Die Aktien von CoreWeave (CRWV) fielen am Freitag deutlich und gaben um 11,4 % auf ein Intraday-Tief von $71.67 nach, bevor sie sich nahe $71.88 einpendelten. Der Rückgang markierte einen erheblichen Abschlag gegenüber dem Schlusskurs vom Donnerstag von $81.10. Das Handelsvolumen erreichte rund 25,2 Millionen Aktien und lag damit leicht unter dem durchschnittlichen Tagesvolumen der Aktie von 28,2 Millionen.

Der Ausverkauf folgte auf zwei aufeinanderfolgende Analystenherabstufungen zur Wochenmitte. Am Mittwoch senkten sowohl Jefferies als auch Citigroup ihre Einstufungen für CRWV von Buy auf Hold. Der koordinierte Stimmungsumschwung zweier großer Wall-Street-Häuser verstärkte den Verkaufsdruck auf eine Aktie, die bereits deutlich von ihrem 52-Wochen-Hoch von $153.20 zurückgekommen war.

CoreWeave, das im März 2025 an die Börse ging, betreibt spezialisierte GPU-Cloud-Infrastruktur, die gezielt für groß angelegte KI-Workloads entwickelt wurde, und zählt NVIDIA zu seinen strategischen Investoren und Lieferanten. Der hohe Investitionsbedarf des Unternehmens für den Ausbau der Rechenzentrumskapazitäten unterstreicht, warum Analysten die Verschuldung und den Weg zur Profitabilität genau prüfen.

Analystenbewertungen bleiben uneinheitlich

Trotz der beiden Herabstufungen behielten mehrere Häuser ihre positiven Einschätzungen bei. Roth Capital bestätigte seine Buy-Einstufung mit einem Kursziel von $150. Rosenblatt blieb bei Buy mit einem Kursziel von $250. Robert W. Baird nahm die Beobachtung mit Outperform und einem Ziel von $100 auf, während Oppenheimer sein Kursziel von $140 auf $150 anhob und die Outperform-Einstufung bekräftigte.

Unter 37 von MarketBeat erfassten Analysten bleibt der breitere Konsens konstruktiv: Einer vergibt Strong Buy, 21 stufen die Aktie mit Buy ein, 14 empfehlen Hold und einer rät zu Sell. Das Konsenskursziel liegt bei $136.25 und damit deutlich über dem aktuellen Handelsniveau. Die große Spanne der Kursziele spiegelt die anhaltende Debatte darüber wider, wie ein schnell wachsender, aber stark unprofitabler Anbieter von KI-Infrastruktur in einem wettbewerbsintensiven Markt zu bewerten ist, zu dem auch Hyperscaler gehören, die eigene GPU-Kapazitäten aufbauen.

Q1-Ergebnisse zeigen starken Umsatz, aber Ergebnis verfehlt Erwartungen

CoreWeave meldete seine jüngsten Quartalsergebnisse am 7. Mai. Der Umsatz im ersten Quartal belief sich auf $2.08 Milliarden, ein Anstieg von 111,6 % gegenüber dem Vorjahr. Die Profitabilität blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei -$1.40 und verfehlte damit die Konsensschätzung der Wall Street von -$1.17 um $0.23.

Die Nettomarge lag bei -25,57 %, die Eigenkapitalrendite bei -43,07 %. Analysten rechnen derzeit für das Gesamtjahr mit einem EPS von -$4.57.

In der Bilanz weist CoreWeave ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 3.68 aus. Sowohl die Liquiditätskennziffer Quick Ratio als auch die Current Ratio liegen bei 0.31, was auf eine eingeschränkte kurzfristige Liquidität hindeutet. Für KI-Infrastrukturunternehmen, die groß angelegte GPU-Installationen finanzieren, kann eine erhöhte Verschuldung das Risiko verstärken, falls sich das Nachfragewachstum verlangsamt oder Kundenverträge nicht wie erwartet zustande kommen. Der gleitende 50-Tage-Durchschnitt der Aktie liegt bei $97.75, der gleitende 200-Tage-Durchschnitt bei $95.47—beide deutlich über dem aktuellen Aktienkurs.

Insiderverkäufe beschleunigen sich

Insiderverkäufe haben erhebliche Aufmerksamkeit am Markt auf sich gezogen. CEO Michael Intrator verkaufte am 8. Juli 61,797 Aktien zu einem Durchschnittspreis von $86.94 und erzielte damit Erlöse von rund $5.37 Millionen. Die Transaktion wurde im Rahmen eines zuvor festgelegten Rule 10b5-1-Handelsplans ausgeführt.

Insider Brian Venturo verkaufte am 1. Juli 76,912 Aktien zu $86.99 je Aktie, insgesamt $6.69 Millionen, und reduzierte seine Beteiligung damit um 21,31 %.

In den vergangenen 90 Tagen haben Insider des Unternehmens zusammen 17,070,099 Aktien im Wert von etwa $1.98 Milliarden verkauft. Trotz dieser umfangreichen Verkäufe halten Insider weiterhin rund 24,2 % der ausstehenden Aktien.

Institutionelle Aktivitäten

Auf institutioneller Seite erhöhte Capula Management seine CoreWeave-Position im ersten Quartal um 62 % und kaufte 18,679 zusätzliche Aktien, womit sich der Gesamtbestand auf 48,804 Aktien im Wert von etwa $3.78 Millionen erhöhte. Mehrere kleinere institutionelle Investoren eröffneten oder erweiterten im Quartal ebenfalls Positionen.

Das 52-Wochen-Tief von CoreWeave liegt bei $63.80. Da die Aktien im niedrigen $70er-Bereich gehandelt werden, notiert die Aktie nun deutlich näher an ihrem Jahrestief als am Analysten-Konsenskursziel von $136.25.