Morning Minute ist ein täglicher Newsletter von Tyler Warner. Die darin geäußerten Analysen und Meinungen sind seine eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von Decrypt wider.

GM!

Die wichtigsten Nachrichten heute:

Die großen Kryptowerte sind rot, während sich Aktien langsam nach oben arbeiten; BTC -2% bei $63.7k

BTC-ETFs verzeichnen Nettozuflüsse von $233M, den zweitgrößten Tag seit Anfang Mai

Coinbase meldet überraschenden Verlust im Q2-Geschäft; Strategy verbucht $8.2B Verlust

NY AG reicht Antrag ein, Kalshi zu schließen, und fordert $36B Schadenersatz

Coldcard-Exploit führt zu $38M Verlusten in Bitcoin

📉 Coinbase meldet überraschenden Verlust, während der Handel austrocknet

Coinbase meldete am Donnerstag einen Umsatz von $1.22 Milliarden im zweiten Quartal, was einem Rückgang von 14% gegenüber dem Vorquartal und 19% gegenüber dem Vorjahr entspricht; zugleich stand ein Nettverlust von $359 Millionen zu Buche. Die COIN-Aktie fiel nachbörslich um etwa 5%.

Die Verfehlung war breit angelegt: Der Umsatz blieb unter den von der Wall Street erwarteten $1.29 Milliarden, und der Verlust von $1.36 je Aktie war deutlich schlechter als das von Analysten modellierte nahezu ausgeglichene Ergebnis. Das gesamte Kryptospot-Handelsvolumen sank um mehr als 20% gegenüber dem Vorquartal, da die Preise fielen und die Volatilität auf Mehrjahrestiefs sank; dadurch gingen die Transaktionserlöse um 21% auf $599 Millionen zurück.

Auch die Erlöse aus Abonnements und Services blieben hinter den Erwartungen zurück, obwohl dies der weniger stark vom Handel abhängige Teil des Geschäfts ist. Coinbase führte die Lücke auf spät abgeschlossene USDC-Handelsvereinbarungen und niedrigere Staking-Erlöse infolge fallender Preise zurück, doch die Abweichung stellte die Annahme infrage, dass sich die diversifizierten Geschäftsbereiche vom Handelszyklus entkoppelt haben.

Es gab jedoch auch positive Aspekte. Die Stablecoin-Erlöse erreichten $292 Millionen, und der durchschnittlich auf Coinbase-Produkten gehaltene USDC stieg auf einen Rekordwert von $20 Milliarden, mehr als 30% aller umlaufenden USDC. Die Erlöse aus Prognosemärkten verdoppelten sich gegenüber dem Vorquartal mehr als, stiegen um 106% und überschritten eine annualisierte Laufzeit von $100 Millionen. Coinbase erreichte zudem einen Rekordanteil von 10.3% am globalen Krypto-Handelsvolumen und verbuchte damit das dritte Quartal in Folge mit Marktanteilsgewinnen. Das Unternehmen erklärte außerdem, dass 88% der Nettoerlöse inzwischen aus anderen Quellen als dem Bitcoin-Spothandel stammen, gegenüber 45% im Jahr 2020. Zudem hielt Coinbase $8.6 Milliarden an liquiden Mitteln, verlängerte eine Serie von 14 Quartalen mit positivem bereinigtem EBITDA und senkte seinen Ausblick für die Gesamtkosten im laufenden Jahr.

Mit den Ergebnissen vorliegend ist ein Vergleich zwischen Robinhood und Coinbase interessant. Beide berichteten über sinkende Krypto-Handelserlöse und stark wachsende Prognosemärkte, doch Robinhood wies einen Rekordgewinn aus, während Coinbase einen klaren Verlust meldete. Coinbase ist offensichtlich deutlich stärker dem Handelszyklus ausgesetzt, von dem es sich eigentlich weiter lösen will, und verfügt bislang nicht über 13 Produktlinien im neunstelligen Umsatzbereich. Für das dritte Quartal wirkt der Ausblick eher schwach. Allerdings berücksichtigt er möglicherweise nicht, dass Cobie das Trading und die Apps übernimmt. Mal sehen, wie schnell er daran arbeitet, die Geschichte zu drehen…

🌎 Makro, Krypto und Märkte

Die großen Kryptowerte sind leicht rot; BTC -2% bei $63.7k; ETH -2% bei $1,880; SOL -1% bei $73.40; HYPE +3% bei $54.90

Zu den größten Gewinnern bei den Altcoins zählen UNI (+5%), PUMP (+5%) und ADA (+3%)

Öl +1% bei $85; Gold +1% bei $4,115

Die Aktien-Futures sind grün, da Tech-Aktien und Memory weiter steigen; DOW +0.5%, Nasdaq +1.2%

Strategy verbuchte im Q2 einen Verlust von $8.2 Milliarden, da Bitcoin unter seine Kostenbasis von $75,476 fiel, deutlich schlechter als die von der Wall Street erwarteten $2.15 Milliarden; das Unternehmen erhöhte seinen Bestand dennoch um 11% und erklärte, dass seine Cash-Reserve Dividenden für mehr als zwei Jahre abdecke

Cathie Woods Ark Invest verkaufte BitMine und stockte gleichzeitig Coinbase und Circle auf; nach Kursrückgängen wurden insgesamt etwa $4.4 Millionen aus BitMine, Robinhood, Block und Bullish reduziert, während zuvor rund $43.5 Millionen in Coinbase und Circle gekauft wurden

Finanzminister Scott Bessent forderte den Senat auf, den CLARITY Act zu verabschieden, warf den Demokraten ein politisch motiviertes Verzögern vor und schloss seinen Appell mit einem Zitat von Satoshi Nakamoto: „If you don't believe me or don't get it, I don't have time to try to convince you, sorry.“

Die Bitcoin-Quantum-Bedrohung rückte einen Schritt näher, nachdem IBM einen „trusted quantum advantage“ beanspruchte, ein Meilenstein, der die Dringlichkeit erhöht, Bitcoins Kryptografie zu härten

Elon Musks xAI verklagte Minnesota, um das erste US-Gesetz gegen KI-Nudifizierung zu blockieren, und stellte das Gesetz aus Gründen der Meinungsfreiheit infrage

Ondo Finance erwägt eine Übernahme im Wert von bis zu $500 Millionen, da das Tokenisierungsunternehmen für Real-World-Assets durch M&A wachsen will

Corporate Treasuries & ETFs

Die Bitcoin-ETFs verzeichneten am Donnerstag Nettozuflüsse von $233M; die ETH-ETFs sahen Zuflüsse von $13M

Meme Coin Tracker

Die Führenden bei Meme Coins waren gemischt; DOGE -1%, SHIB unverändert, PEPE -1%, PENGU +4%, TRUMP -2%, BONK -5%

Auf der Robinhood-Chain führten FRONG (+600x) und IF (+74%)

Zu den Führenden auf Solana zählten Moondogecoin (+300x) und KET (+60%); ANSEM +4% bei einer Marktkapitalisierung von $178M

💰 Token-, Airdrop- & Protokoll-Tracker

Der New Yorker Generalstaatsanwalt reichte einen Antrag ein, Kalshi im Bundesstaat New York zu schließen, und bezeichnet das Angebot als illegale Glücksspieloperation; zudem werden mindestens $36B Schadenersatz gefordert

Pons ging auf Uniswap’s Launches-Aggregator live und verwies auf mehr als 210,000 in zwei Wochen gestartete Tokens sowie auf ein Volumen von über $283 Millionen über Uniswap-Pools; eine v2-Version auf Uniswap v4 soll Memecoins und RWAs auf der Robinhood Chain verbinden (PONS -12% auf $28M)

Ein Schlüssel-Fehler bei Coldcard führte zu Verlusten von $38 Millionen in Bitcoin; 594 BTC wurden innerhalb von 25 Minuten aus rund 500 Wallets abgezogen, nachdem ein Build-Fehler Seeds weitaus besser erratbar machte als beabsichtigt; der Hersteller Coinkite glaubt, dass ein Angreifer KI genutzt hat, um den Bug in seiner Open-Source-Firmware zu finden, eine Prüfung, die seine eigene KI Wochen zuvor übersehen hatte

🚚 Was passiert bei NFTs?

Die NFT-Führenden waren rot; Punks unverändert bei 32.3 ETH, BAYC -1% bei 8.3 ETH, Pudgy -4% bei 3.8 ETH; Hypurr unverändert bei 189 HYPE

Keine nennenswerten Movers

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