Die Krypto-Börse Coinbase legte am Donnerstag gemischte Q2-Ergebnisse vor und verfehlte die Rentabilitätserwartungen der Wall Street, da schwächeres Handelsgeschäft die Erträge belastete – obwohl das Unternehmen einen Rekordanteil am globalen Kryptomarkt erobern konnte.

Im zweiten Quartal verzeichnete Coinbase einen Nettoumsatz von rund 1,2 Milliarden US-Dollar, was weitgehend den Analystenerwartungen entsprach, aber einen Rückgang von 19 % gegenüber dem Vorjahr darstellte. Das Unternehmen meldete einen GAAP-Nettoverlust von 359 Millionen US-Dollar, der deutlich höher ausfiel als der von Analysten erwartete Verlust von rund 122 Millionen US-Dollar. Auch die Transaktionseinnahmen, die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen sowie das bereinigte EBITDA verfehlten die Konsensschätzungen.

Die Transaktionseinnahmen beliefen sich auf 599 Millionen US-Dollar und lagen damit unter den von Analysten projizierten 636 Millionen US-Dollar. Die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen erreichten 555 Millionen US-Dollar und blieben damit unter der Konsensschätzung von 590 Millionen US-Dollar. Dieses Segment, das Einnahmen aus der USDC-Stablecoin-Partnerschaft des Unternehmens mit Circle, Staking und Verwahrdienstleistungen umfasst, ist zu einer immer wichtigeren Ertragsstütze geworden, da Coinbase versucht, seine Abhängigkeit von volatilen Handelsgebühren zu verringern.

Coinbase führte den Rückgang der Transaktionseinnahmen auf ein schwächeres Handelsverhalten von Verbrauchern und institutionellen Anlegern zurück, verursacht durch einen Rückgang des gesamten Krypto-Spot-Handelsvolumens um 25 % im Quartalsvergleich, eine geringere Marktvolatilität und schwächere Kryptowährungspreise. Die Verlangsamung erfolgte trotz mehrerer branchenweiter Rückenwinde zu Jahresbeginn, darunter die Genehmigung von Bitcoin-Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten im Januar 2024, von denen viele Analysten erwarteten, dass sie das Handelsmomentum von privaten und institutionellen Anlegern das ganze Jahr über aufrechterhalten würden.

Trotz des allgemeinen Abschwungs erreichte die Börse einen historischen Höchststand von 10,3 % am globalen Krypto-Handelsvolumen, eine Steigerung gegenüber 9,1 % im ersten Quartal – und dies obwohl die branchenweite Handelsaktivität nachließ. Die Gewinne resultierten teilweise daraus, dass sich Wettbewerber von regulatorischen Durchsetzungsmaßnahmen erholten, einschließlich der 4,3 Milliarden US-Dollar Einigung von Binance mit den US-Behörden Ende 2023. Coinbase, die größte börsennotierte Krypto-Börse in den Vereinigten Staaten, ist seit ihrem direkten Börsengang im April 2021 an der Nasdaq unter dem Tickersymbol COIN notiert.

Die Quartalsergebnisse kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Coinbase seine Strategie vorantreibt, sich zu einer „Everything Exchange“ zu entwickeln, und sein Geschäft über den Spot-Handel mit Kryptowährungen hinaus auf Derivate, Prognosemärkte, tokenisierte Vermögenswerte und Zahlungen ausweitet. Das Unternehmen hat kürzlich sein Derivate-Angebot erweitert, einschließlich seiner 24/7-Aktienderivate-Plattform. Coinbase manövriert derzeit auch durch einen eigenen laufenden Rechtsstreit mit der US-Börsenaufsicht (SEC), die die Börse im Juni 2023 verklagte und ihr vorwirft, als nicht registrierte Wertpapierbörse zu operieren – ein Fall, dessen Ausgang die regulatorische Landschaft für die gesamte US-Kryptobranche prägen könnte.

Die Aktien von Coinbase fielen nach der Veröffentlichung der Ergebnisse im After-Handel um mehr als 5 %.

Magazin: CLARITY-Hoffnungen schwinden, BitMEX schließt, während Klage droht: Hodler's Digest, 26. Juli