Die Coinbase-Aktie stand im Vorfeld der Bekanntgabe der Quartalszahlen des Unternehmens am 29. Oktober vor einem Belastungstest, da die Wall Street einen starken Umsatzrückgang prognostizierte. Die Leerverkäuferquote erreichte 10,81 % des Free Float, wobei die gemeldeten Short-Positionen vor den Ergebnissen zurückgingen. Die Aktie wurde nahe 160 US-Dollar gehandelt, wobei 150 US-Dollar als wichtige Unterstützung und 200 US-Dollar als möglicher Widerstandsbereich bei einer bullischen Umkehr galten. Die Ergebnisse sollten zeigen, wie viel von der Krypto-Rallye des Quartals in der eigenen Bilanz der Börse angekommen war.

Analysten erwarten Umsatzrückgang bei Coinbase

Bitcoin und die meisten Altcoins erlebten im dritten Quartal eine starke Erholung. BTC stieg im Quartal von unter 58.000 US-Dollar und erholte sich anschließend auf 87.300 US-Dollar. Ethereum kletterte ebenfalls von 1.520 US-Dollar im Juli auf ein Hoch von 2.796 US-Dollar.

Die Krypto-Rallye kam Coinbase auf mehrere Arten zugute. Bitcoin-Fonds verzeichneten im Quartal Zuflüsse von mehr als 6,2 Milliarden US-Dollar, was die Aktivität im ETF-Verwahrungsgeschäft der Kryptobörse stützte. Coinbase gilt als größter Verwahrer von Krypto-ETFs.

Die Rallye erhöhte auch den mark-to-market-Wert der digitalen Vermögenswerte von Coinbase, einschließlich Bitcoin und Ethereum. Darüber hinaus deuteten Anzeichen eines höheren Handelsvolumens über alle Kryptowährungen hinweg darauf hin, dass die Transaktionsaktivität des Unternehmens zugenommen haben könnte. Da die Börsenumsätze eng an die Handelsaktivität und die Nachfrage nach Verwahrungsdiensten gekoppelt sind, diente das Quartal als Maßstab dafür, ob die Kursgewinne allein die Erwartungen der Analysten an niedrigere Umsätze ausgleichen könnten.

Trotz dieser Faktoren erwarteten die Analysten, dass die Quartalsergebnisse von Coinbase einen Umsatzrückgang zeigen würden. Die Konsensschätzung sah einen Umsatzrückgang von 34 % gegenüber dem Vorjahr auf 1,22 Milliarden US-Dollar vor. Die Analysten erwarteten zudem einen Gewinn je Aktie von 0,07 US-Dollar, nach 1,50 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Coinbase hatte die Schätzungen der Analysten in den drei vorangegangenen Quartalen in Folge verfehlt – eine Serie, die dem Bericht vom 29. Oktober zusätzliches Gewicht verlieh.

Insiderverkäufe und Leerverkäuferquote

Die Bekanntgabe der Quartalszahlen erfolgte, während Coinbase-Insider ihre Aktien weiterhin verkauften, albeit in langsamerem Tempo. Daten von Barchart zufolge verkauften Insider in den vorangegangenen drei Monaten 127.188 Aktien. Zum aktuellen Kurs waren diese Aktien mehr als 20 Millionen US-Dollar wert.

In den vorangegangenen 12 Monaten verkauften Insider mehr als 1,36 Millionen Aktien, die zum aktuellen Kurs mehr als 220 Millionen US-Dollar wert waren. Zu den Verkäufern gehörten Alesia Haas, Finanzvorständin von Coinbase, und Marc Andreessen, einer der frühesten Investoren des Unternehmens.

Investoren betrachten Insiderverkäufe häufig negativ, da Insider möglicherweise Zugang zu Informationen haben, die anderen Marktteilnehmern nicht zur Verfügung stehen. In der Zwischenzeit war die Leerverkäuferquote von Coinbase im Jahresverlauf weiter gestiegen und lag im verfügbaren Bericht bei 10 %. Das erhöhte Niveau zeigte, dass einige Marktteilnehmer mittelfristig einen weiteren Kursrückgang erwarteten.

Der Optionsmarkt wies auf die Möglichkeit erheblicher Volatilität nach der Veröffentlichung der Zahlen hin. Die implizite Volatilität lag bei 115 %, verglichen mit einer historischen Volatilität von 60 %. Die Optionskette enthielt zudem mehr Calls als Puts. Die meisten Call-Optionen konzentrierten sich auf einen Strike von 170 US-Dollar, über dem Aktienkurs von rund 160 US-Dollar, mit einer weiteren Ansammlung bei 180 US-Dollar. Insgesamt rahmte diese Positionierung die Veröffentlichung als potenzielles Volatilitätsereignis ein, wobei die Strike-Ansammlungen über dem Aktienkurs als Referenzpunkt dafür dienten, wo Optionshändler ihre Exposition rund um die Zahlen konzentriert hatten.

Technischer Ausblick für COIN

Der Tageschart zeigte, dass die COIN-Aktie in den vergangenen Wochen unter Druck geblieben war. Die Aktie hatte einen absteigenden Kanal ausgebildet, der als Teil eines bullischen Flaggenmusters beschrieben wurde. Zudem hatte sich eine inverse Kopf-Schulter-Schulter-Formation entwickelt – ein Muster, das in der technischen Analyse häufig mit einer potenziellen bullischen Umkehr in Verbindung gebracht wird –, und die Aktie befand sich an der rechten Schulter des Musters.

Ein Ausbruch über dem Muster könnte das Niveau von 200 US-Dollar freisetzen, das rund 25 % über dem damaligen Kurs lag. Umgekehrt würde ein Rückgang unter die Unterstützung von 150 US-Dollar den bullischen technischen Ausblick ungültig machen. Dies waren konkurrierende Szenarien für die Aktie, während die Investoren bewerteten, ob der Quartalsbericht den jüngsten Rückgang umkehren könnte. Der Bericht vom 29. Oktober stand als kurzfristiger Katalysator für beide Wege, wobei die Marktreaktion auf die Zahlen die Unterstützung bei 150 US-Dollar und den Widerstand bei 200 US-Dollar testen würde.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Investments in Aktien und Kryptowährungen sind mit Volatilität und potenziellen Verlusten verbunden. Leser sollten eigenständige Recherchen anstellen, bevor sie investieren.

Quelle: The Market Periodical.