Alphabet Inc. (GOOG)-Aktien gerieten nachbörslich unter erheblichen Verkaufsdruck, nachdem die Quartalszahlen des dritten Quartals starkes Umsatzwachstum mit schwächer ausgewiesenen Gewinnen kombinierten. Das Unternehmen wies einen Umsatz von 127,6 Milliarden US-Dollar aus, ein Plus von 25 % im Jahresvergleich, während der Google-Cloud-Umsatz auf Grundlage der Unternehmensnachfrage um 103 % auf 30,7 Milliarden US-Dollar sprang und der Google-Search-Umsatz um 12 % wuchs. Ein Investitionsverlust von 8,7 Milliarden US-Dollar belastete jedoch die Profitabilität, und das verwässerte Ergebnis je Aktie fiel auf 2,12 US-Dollar, womit die Erwartungen der Wall Street verfehlt wurden und die Aktie nach Handelsschluss fiel.

Aktien rutschen ab, während Investitionsverluste die Gewinne belasten

Alphabet-Aktien gewannen im regulären Handel 1,60 % und schlossen bei 321,89 US-Dollar, bevor sie nachbörslich um 8,90 % auf 293,25 US-Dollar fielen. Nachbörsliche Sitzungen finden außerhalb der regulären Handelszeiten bei in der Regel geringerem Volumen statt, sodass die Größe einer Kursbewegung in diesem Zeitfenster nicht automatisch den Kurs bei Wiederaufnahme des regulären Handels bestimmt. Der Rückgang folgte auf Quartalszahlen, die robustes Geschäftswachstum, aber eine schwächere ausgewiesene Profitabilität zeigten. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens lag bei rund 3,9 Billionen US-Dollar, ein Niveau, das es zu den wertvollsten börsennotierten Unternehmen der Welt zählt.

Für das am 30. September 2026 endende Quartal erwirtschaftete Alphabet einen Umsatz von 127,577 Milliarden US-Dollar, gegenüber 102,346 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025. Das verwässerte Ergebnis je Aktie sank dennoch auf 2,12 US-Dollar von 2,87 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen führte einen Großteil des Ergebnisdrucks auf ungünstige Veränderungen bei investitionsbezogenen Erträgen zurück, eine Position, die sich in diesem Zeitraum von hohen Gewinnen zu erheblichen Verlusten entwickelte. Da Gewinne und Verluste aus Aktienanlagen nach üblichen Rechnungslegungsregeln in den Nettoverlust/Nettogewinn einfließen, können ausgewiesene Erträge erheblich vom operativen Ergebnis abweichen – eine Lücke, die die Ergebnisse dieses Quartals prägte.

Alphabet verzeichnete einen Verlust von 8,7 Milliarden US-Dollar aus Aktienanlagen, eine deutliche Umkehr gegenüber dem Gewinn von 10,7 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025 – eine Schwenkung von 19,4 Milliarden US-Dollar in den Investitionsergebnissen zwischen den beiden Zeiträumen. Diese Bewegung trübte die ausgewiesenen Erträge, obwohl sich die operative Performance über die Kerngeschäfte hinweg stärkte. Das operative Ergebnis stieg von 31,228 Milliarden auf 40,576 Milliarden US-Dollar, und die operative Marge verbesserte sich auf rund 31,8 %.

Google-Cloud-Umsatz mehr als verdoppelt sich dank Unternehmensnachfrage

Google Cloud lieferte das stärkste Segmentwachstum von Alphabet im Quartal, mit einem Umsatzanstieg von 103 % im Jahresvergleich auf 30,709 Milliarden US-Dollar. Die Sparte profitierte von der steigenden Nachfrage nach Recheninfrastruktur, Unternehmensdienstleistungen und Systemen zur Unterstützung fortschrittlicher KI-Workloads – einer Nachfrage, die Cloud-Infrastruktur zu einem der am härtesten umkämpften Bereiche der Unternehmenstechnologie gemacht hat. Infolgedessen trug Google Cloud erheblich zur gesamten Umsatzexpansion von Alphabet bei und machte nahezu ein Viertel des Gesamtumsatzes im Quartal aus.

Auch das operative Cloud-Ergebnis stieg deutlich und erreichte 11,121 Milliarden US-Dollar gegenüber 3,594 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor – entsprechend einer operativen Marge der Sparte von rund 36 %. Die Verbesserung spiegelte höheren Umsatz sowie gestiegene Profitabilität innerhalb der Sparte wider und unterstrich den wachsenden Beitrag von Google Cloud zu Alphabets Erträgen und seine expandierende Rolle bei den Technologierechnungen der Unternehmen.

Alphabets breitere Division Google Services erwirtschaftete einen Umsatz von 96,302 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 11 % im Jahresvergleich. Google Search und sonstige Umsätze stiegen von 56,567 Milliarden auf 63,350 Milliarden US-Dollar, während die YouTube-Werbeerlöse 11,207 Milliarden US-Dollar erreichten. Zusammen wiesen die Zahlen auf eine anhaltende Nachfrage über Alphabets etablierte Werbegeschäfte hinweg sowie auf seine rasch wachsende Cloud-Sparte.

Search und Werbung bilden das Fundament des Umsatzes

Die Werbeerlöse von Google stiegen von 74,182 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal auf 82,012 Milliarden US-Dollar und hielten den Werbeanteil an Alphabets Gesamtumsatz bei rund 64 %. Search blieb der größte Beitragende mit einem Umsatzplus von 12 %, gestützt auf stärkere Suchaktivität und anhaltende Nachfrage von Werbetreibenden. Die YouTube-Werbeerlöse stiegen von 10,261 Milliarden auf 11,207 Milliarden US-Dollar.

Google-Abos, Plattformen und Geräte erwirtschafteten 14,290 Milliarden US-Dollar, gegenüber 12,870 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor, wodurch der Gesamtumsatz von Google Services 96,302 Milliarden US-Dollar erreichte und die Bedeutung der Division für Alphabets Finanzleistung unterstrich. Google Network-Umsätze stiegen im Gegensatz dazu nur leicht, von 7,354 Milliarden auf 7,455 Milliarden US-Dollar, was das langsamere Wachstum dieser Einheit im Vergleich zum Rest des Geschäfts hervorhebt.

Alphabet wies zudem 26,170 Milliarden US-Dollar Nettoverlust/Nettogewinn zugunsten der Stammaktionäre aus, gegenüber 34,979 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Rückgang im Jahresvergleich stand in scharfem Kontrast zum Wachstum des operativen Ergebnisses, da investitionsbedingte Verluste bis in die Gewinn- und Verlustrechnung durchschlugen.

Insgesamt lieferte Alphabet im Quartal ein starkes Umsatzwachstum und eine rekordverdächtige Cloud-Performance, doch schwächere ausgewiesene Erträge – getrieben durch den 8,7-Milliarden-Dollar-Verlust aus Aktienanlagen – lösten den deutlichen nachbörslichen Kursrückgang aus.

Quelle: Blockonomi