Politische Realitäten statt Politikfragen sind das größte Hindernis für das wegweisende Krypto-Gesetz, sagt ein Manager

OKX-Manager Haider Rafique sagte, er sei zunehmend pessimistisch, dass der Clarity Act in diesem Jahr den Kongress passieren werde, und argumentierte, dass politische Dynamiken und nicht inhaltliche Meinungsverschiedenheiten das Haupthemmnis für das wegweisende Krypto-Gesetz zur Marktstruktur seien.

Rafique, der globale Managing Partner des Unternehmens für Corporate Affairs und Investor Relations, sagte, Demokraten hätten wenig Anreiz, den Republikanern vor den diesjährigen Zwischenwahlen einen großen legislativen Sieg zu verschaffen, insbesondere angesichts der Kritik an Präsident Donald Trumps Verbindungen zur Krypto-Branche. Trumps Familie brachte die Krypto-Plattform World Liberty Financial und den Stablecoin USD1 auf den Markt, was demokratische Forderungen nach ethischen Leitplanken befeuerte, denen sich die Republikaner widersetzten.

"Ich glaube nicht, dass es genug demokratische Unterstützung gibt, damit es durchkommt", sagte Rafique in einem Interview mit CoinDesk, das geführt wurde, bevor der Senat bekannt gab, dass er in diesem Monat nicht über den Entwurf abstimmen werde. "Warum sollten sie den Republikanern vor den Zwischenwahlen einen so bedeutenden Sieg bei einem hoch polarisierten Gesetzesentwurf schenken?"

Der Clarity Act gilt weithin als das bedeutendste Marktstruktur-Gesetz der Krypto-Branche in den USA. Er würde eine klare Trennlinie zwischen der Zuständigkeit der SEC und der CFTC für digitale Vermögenswerte ziehen, der CFTC die Aufsicht über Kassamärkte für rohstoffähnliche Token übertragen und der SEC die Aufsicht über Token geben, die als Anlageverträge funktionieren. Befürworter argumentieren, dass dieser Rahmen eine regulatorische Unklarheit beseitigen würde, die Börsen und Token-Emittenten ins Ausland gedrängt habe, und dass er eine stärkere institutionelle Beteiligung fördern würde. Die Aussichten haben sich jedoch eingetrübt. Branchenvertreter blicken nun auf September, wenn der Senat nach Washington, D.C., zurückkehrt, als nächste Gelegenheit für eine Abstimmung.

Obwohl er anerkannte, dass es für den Gesetzentwurf überparteiliche Unterstützung gibt, sagte Rafique, dass Parteipolitik wahrscheinlich schwerer wiege als das Bestreben der Branche nach regulatorischer Klarheit. Er wies demokratische Bedenken bezüglich Ethikvorschriften als inkonsistent zurück und argumentierte, dass Gesetzgeber stattdessen umfassendere Beschränkungen für die Beteiligung von Amtsträgern an Finanzmärkten verabschieden sollten.

Trotz seiner Skepsis bezeichnete Rafique den Clarity Act als entscheidend für die Zukunft der US-Branche für digitale Vermögenswerte. Er sagte, klare bundesweite Regeln würden helfen, Unternehmer, Investitionen und geistiges Eigentum im Land zu halten, die zunehmend im Ausland aufgebaut würden.

"Ohne Klarheit werden Unternehmer weiterhin ins Ausland gehen", sagte Rafique und verwies auf Unternehmen wie Hyperliquid und Backpack, die sich für Rechtsräume außerhalb der USA entschieden hätten. "Es gibt nur ein Silicon Valley und nur eine Wall Street. Die USA sollten das Umfeld schaffen, damit diese Unternehmen im Inland aufbauen können."

OKX ist eine der weltweit größten Kryptobörsen und bietet Spot-, Derivate- und Web3-Dienste an. Das Unternehmen nahm 2025 seine Expansion in den USA wieder auf, nachdem ein langjähriger Fall mit dem US-Justizministerium wegen nicht lizenzierter Geldübermittlung beigelegt worden war.

Begrenztes Aufwärtspotenzial, falls der Clarity Act verabschiedet wird

Rafique argumentierte zudem, dass die Märkte bereits einen Großteil des potenziellen Nutzens des Gesetzes eingepreist hätten.

Er sagte, die jüngste Erholung von Bitcoin sei teilweise von neuem Optimismus rund um den Gesetzentwurf getrieben worden, sodass eine Verabschiedung wahrscheinlich nur eine moderate kurzfristige Rallye von etwa 3%-4% auslösen würde.

Umgekehrt könnte ein Scheitern des Gesetzes einen schärferen Rückgang auslösen; Rafique sieht Bitcoin möglicherweise in Richtung 55.000 $ fallen, bevor starkes Kaufinteresse von Privatanlegern einsetzt.

"Der Markt preist Nachrichten im Voraus ein", sagte er. "Der größte Teil der Kurssteigerung durch Clarity ist bereits in den aktuellen Preisen enthalten."

Partnerschaft mit Intercontinental Exchange wird ausgebaut

Separat skizzierte Rafique ehrgeizige Pläne für OKX' Joint Venture mit Intercontinental Exchange (ICE) und bezeichnete es als einen wichtigen Schritt in der langfristigen US-Strategie der Börse. Die Partnerschaft konzentriert sich zunächst darauf, ICE-Marktdaten und -Produkte an die globale Nutzerbasis von OKX mit rund 150 Millionen Kunden zu vertreiben.

Rafique sagte, die Unternehmen arbeiteten mit den Futures-Teams von ICE zusammen, um weitere Produkte einzuführen, darunter Perpetual Futures und andere Derivate, die an traditionelle Vermögenswerte in Märkten wie Europa und den Vereinigten Arabischen Emiraten gekoppelt sind. Langfristig zielt das Vorhaben darauf ab, emittentengestützte tokenisierte Aktien, Kassaprodukte und Futures-Kontrakte onchain zu bringen.

Rafique sagte, emittentengestützte tokenisierte Aktien böten eine tragfähigere Marktstruktur als synthetische oder gewrappte Aktienmodelle, weil Anleger dieselben Governance- und Aktionärsrechte behielten wie Inhaber der zugrunde liegenden Aktien. Er fügte hinzu, dass das Joint Venture mit der Entwicklung des regulatorischen Rahmens letztlich auch auf Event Contracts und Prognosemärkte ausgeweitet werden könnte.