Chinesische Stahlrebar-Futures setzen Rückgang fort, da Margins der Hütten schrumpfen
Wichtige Erkenntnisse
- •Chinesische Rebar-Futures notierten Anfang September bei rund 3.100 CNY pro Tonne und setzten ihren jüngsten Rückgang fort.
- •Steigende Rohstoffkosten trieben die durchschnittlichen Verluste der großen Stahlhütten in Tangshan über 100 CNY pro Tonne.
- •Chinas nicht-manufacturing PMI blieb bei 49,0, dem schwächsten Stand seit Dezember 2022, und signalisierte eine anhaltende Kontraktion in Dienstleistungen und Bauwesen.
- •Chinas Stahlexporte stiegen in der Woche zum 31. August um 7,8 % gegenüber der Vorwoche auf 2,55 Millionen Tonnen – der dritte Anstieg in Folge und der höchste Stand seit fast acht Wochen.
- •Der von saisonalen Nachfrageerwartungen getriebene Preisrally von August ist ins Stocken geraten, da Margindruck und schwache Baukonjunkturdaten die Exportstärke überwiegen.
Chinesische Stahlrebar-Futures hielten Anfang September an ihrem jüngsten Rückgang fest und notierten bei rund 3.100 CNY pro Tonne, da steigende Rohstoffkosten die Verluste der Stahlwerke vertieften und stärkere Stahlexporte überwogen.
Branchendaten zeigten, dass die durchschnittlichen Kosten für Roheisen und Stahlbrammen bei den großen Hütten in Tangshan – Chinas größtem Stahlstandort – diese Woche sharply anstiegen und die durchschnittlichen Verluste der Produzenten auf mehr als 100 CNY pro Tonne drückten. Anhaltende Verluste bei den Hütten beeinflussen in der Regel Produktionsentscheidungen und wirken in den kommenden Wochen auf das Rebar-Angebot durch – eine Dynamik, der Händler bei negativen Margens besondere Aufmerksamkeit schenken.
Chinas nicht-manufacturing PMI, der den Dienstleistungs- und Bausektor abdeckt, blieb stabil bei 49,0, entsprach damit dem Wert von Juli, lag unter der 50-Punkte-Marke, die Kontraktion von Expansion trennt, und markierte den schwächsten Stand seit Dezember 2022. Der Bausektor ist ein wichtiger Absatzmarkt für Rebar, weshalb der schwache Wert auf eine anhaltende Schwäche der inländischen Nachfrage hindeutet, die die September-Hochsaison beleben sollte.
Gleichzeitig stiegen Chinas Stahlexporte gesamt um 7,8 % gegenüber der Vorwoche auf 2,55 Millionen Tonnen in der Woche zum 31. August – der dritte Anstieg in Folge und der höchste Stand seit fast acht Wochen. Starke Auslandslieferungen haben in diesem Jahr dazu beigetragen, den inländischen Angebotsdruck aufzunehmen, wobei Handelsspannungen über chinesische Stahlexporte unter ausländischen Produzenten ein wiederkehrendes Thema bleiben.
Im August waren die Stahlpreise sharply gestiegen, da Anleger vor der September-Hochsaison im Bauwesen eine saisonal getriebene Nachfrageerholung erwarteten. Der Futures-Rückgang Anfang September deutet darauf hin, dass dieser Rally ins Stocken geraten ist, da Margindruck und schwache Baukonjunkturdaten die Exportstärke ausgleichen; kommende offizielle Konjunkturdaten und Produktionsentscheidungen der Hütten werden zeigen, ob sich die saisonale Erholung einstellt.
Quelle: Trading Economics über Hellenic Shipping News
