Chinesische Raffinerien zahlen eine erhebliche Prämie für Russlands ESPO-Öl, da sie einen Ersatz für iranisches Rohöl suchen, das unabhängige Raffinerien importiert hatten, bevor die Vereinigten Staaten eine Seeblockade gegen den Iran verhängten.

Rohöl aus der Ostpipeline Sibirien–Pazifik (East Siberia-Pacific Ocean, ESPO) mit Lieferung im November wird mit einer Prämie von mehr als 7 US-Dollar pro Fass gehandelt, wobei Angebote bis zu 10 US-Dollar pro Fass über Brent erreichen, wie Bloomberg unter Berufung auf Händler berichtete. Die Mischung wird an Russlands Fernostküste verladen und kann die Käufer in China in weniger als einer Woche erreichen. Diese kurze Fahrtroute ist ein Grund, warum ESPO zum natürlichen Ersatz für iranische Fässer unter Chinas unabhängigen „Teekessel"-Raffinerien in Shandong geworden ist, die historisch auf verbilligte iranische und russische Sorten für ihre Verarbeitung angewiesen waren.

China bleibt der größte Käufer von ESPO-Öl mit einem Marktanteil von 83 % in den ersten sieben Monaten des Jahres. Dieser Anteil ist jedoch von 88 % ein Jahr zuvor gesunken. Die Verschiebung spiegelt stärkere ESPO-Käufe indischer Raffinerien wider, deren Marktanteil an der fernöstlichen russischen Mischung im ersten Siebenmonatszeitraum des Jahres von 12 % auf 16 % stieg, wie Daten von Kpler und Vortexa zeigen. Die gesamten Ölexporte aus dem russischen Fernosthafen Kozmino stiegen im gleichen Zeitraum um 6 %.

Indien erhöhte seine ESPO-Importe aufgrund des Rückgangs der gesamten chinesischen Ölimporte zwischen Mai und Juni sowie aufgrund von Lieferunterbrechungen im Nahen Osten, die viele Termincargos verzögerten, die indische Raffinerien Anfang des Sommers erwartet hatten.

Indische Raffinerien bevorzugen normalerweise die Urals-Mischung, haben sich aber mit ESPO angefreundet, obwohl diese länger braucht, um ihre Zielorte in Indien zu erreichen, und teurer ist als Urals. Energieanalysten weisen jedoch darauf hin, dass die fernöstliche Mischung für indische Käufer in Zeiten von Unterbrechungen eine gute Backup-Option darstellt.

Die Prämien unterstreichen auch den Balanceakt, dem Käufer russischen Öls unter westlichen Sanktionen gegenüberstehen. Seit die G7-Preisobergrenze für russisches Öl verhängt wurde, hat sich der ESPO-Handel weitgehend auf Tanker und Versicherer außerhalb westlicher Aufsicht verlagert, und Käufer müssen verbilligte russische Sorten gegen Frachtkosten, sanktionsbedingte Kosten und – im Falle Chinas – den Wegfall billiger iranischer Lieferungen abwägen. Der wachsende Wettbewerb zwischen chinesischen und indischen Raffinerien um dieselben fernöstlichen Fässer erhöht den Druck auf die von Händlern beobachteten Differenziale zusätzlich.

Derweil dürften Indiens Rohölimporte aus Russland im August vom Juli-Rekordhoch zurückgegangen sein, da ukrainische Angriffe auf die russische Exportinfrastruktur und der Wettbewerb Chinas um russische Fässer Indiens Aufnahme von Moskaus Öl gedämpft haben.

Quelle: OilPrice.com — Von Irina Slav für Oilprice.com