Die Chevron-Aktie (CVX) stieg im Handel um 3,73 USD bzw. 1,61 % auf 235,19 USD, nachdem das Energieunternehmen Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 vorlegte, die stärkere Raffineriemargen und höhere Gewinne als im Vorjahreszeitraum zeigten. Neben 10,36 Mrd. USD bereinigtem Gewinn erwirtschaftete das Unternehmen im Quartal 16 Mrd. USD operativen Cashflow und reduzierte die Nettoverschuldung um 7,8 Mrd. USD. Das Quartal war geprägt von einem Rekord-Durchsatz der US-Raffinerien, deutlich höheren Downstream-Ergebnissen, robuster Cash-Generierung sowie einer Reihe von Expansionsmaßnahmen in Venezuela, Angola, Libyen und Louisiana.

Chevron meldet höhere Gewinne bei sich festigenden Raffineriemargen

Chevron meldete einen Gewinn von 9,92 Mrd. USD für das dritte Quartal, gegenüber 3,54 Mrd. USD im gleichen Zeitraum 2025. Der bereinigte Gewinn erreichte 10,36 Mrd. USD, entsprechend 5,28 USD pro verwässerter Aktie, während der ausgewiesene verwässerte Gewinn je Aktie bei 5,06 USD lag, gegenüber 1,82 USD im Vorjahr.

Das Unternehmen führte die stärkeren Ergebnisse auf zuverlässige Betriebsabläufe, höhere Margen bei Raffinerieprodukten und verbesserte Rohölerlöse zurück, wobei ungünstige Timing-Effekte durch steigende Energiepreise die Gewinne teilweise minderten. Die ausgewiesenen Zahlen umfassten zudem eine juristische Rückstellung von 160 Mio. USD, eine Wertminderung von 110 Mio. USD und 24 Mio. USD an Kosten für Pensionsschiedsfälle.

Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg von 1,85 USD im dritten Quartal 2025 auf 5,28 USD im Jahr 2026. Kumuliert seit Jahresbeginn erreichte der bereinigte Gewinn 25,13 Mrd. USD, gegenüber zuvor 10,49 Mrd. USD, während der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie bei 12,73 USD lag, gegenüber 5,80 USD im Vorjahr.

Raffinerieleistung und Produktion stützen Wachstum

Die Raffinerie war der herausragende Wachstumstreiber des Quartals. Chevrons Downstream-Segment erzielte die stärkste Verbesserung, da höhere Raffineriemargen das kombinierte Downstream-Ergebnis auf nahezu 4,93 Mrd. USD hoben. Das US-Downstream-Ergebnis sprang von 638 Mio. USD im dritten Quartal 2025 auf 3,59 Mrd. USD, während das internationale Downstream-Ergebnis von 499 Mio. USD im Vorjahr auf 1,35 Mrd. USD stieg.

Der Rohöldurchsatz der US-Raffinerien erreichte im Quartal mit 1,09 Mio. Barrel pro Tag einen Rekordwert, und die Raffinerien hielten die Kapazitätsauslastung der Rohöl-Anlagen bei rund 98 %, was eine zuverlässige Betriebsleistung widerspiegelt. Die internationalen Verkäufe von Raffinerieprodukten gingen jedoch um 9 % zurück, bedingt durch Lieferunterbrechungen im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt.

Die Upstream-Aktivitäten erwirtschafteten 5,70 Mrd. USD, gegenüber 3,30 Mrd. USD im Vorjahr. Das US-Upstream-Ergebnis erreichte 3,29 Mrd. USD, während die internationalen Upstream-Aktivitäten 2,41 Mrd. USD beisteuerten. Die Gesamtproduktion in netto-Öläquivalenten lag im Durchschnitt bei 3,98 Mio. Barrel pro Tag, gegenüber 4,09 Mio. Barrel 2025. Dieser Rückgang verdeutlicht eine zentrale Dynamik des Quartals: Bei insgesamt rückläufigen Mengen zum Vorjahr trug die Margenstärke – insbesondere in der Raffinerie – und nicht das Produktionswachstum den Ergebnisanstieg.

Starke Cashflows und erweiterte Investitionspläne

Chevron erwirtschaftete im dritten Quartal 16 Mrd. USD Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit, gegenüber zuvor 9,4 Mrd. USD. Der freie Cashflow erreichte 12 Mrd. USD, der bereinigte freie Cashflow belief sich auf 14,2 Mrd. USD. Das Unternehmen reduzierte zudem die Gesamtverschuldung um 3,5 Mrd. USD und die Nettoverschuldung um 7,8 Mrd. USD.

Das Unternehmen plant, in den nächsten fünf Jahren 7 Mrd. USD in seine venezolanischen Joint Ventures zu investieren, mit dem Ziel, die Produktion durch Projekte mit Fokus auf langfristiges Wachstum und kostengünstigeren Betrieb zu steigern. Zudem sicherte sich Chevron Vereinbarungen zur Senkung der Midstream-Kosten in Bakken um rund 50 %.

Darüber hinaus kündigte Chevron eine Offshore-Fundstätte für Öl- und Gaskondensat im Unteren-Kongo-Becken Angolas an, unterzeichnete eine Explorationsovereinbarung mit der libyschen National Oil Corporation über das Sirte-Becken und nahm den Betrieb seiner Ölsaat-Verarbeitungsanlage in Louisiana auf, um die Rohstoffversorgung für Verkehrskraftstoffe auszubauen.

Chevrons Vorstand erklärte eine Quartalsdividende von 1,78 USD je Aktie, zahlbar am 10. Dezember 2026. Aktionäre müssen bis zum 18. November im Aktienregister des Unternehmens eingetragen sein, um anspruchsberechtigt zu sein.

Insgesamt unterstreichen die Ergebnisse die stärkeren Raffineriebeiträge, die verbesserten Erträge und die fortgesetzten Investitionen in Chevrons weltweite Energieaktivitäten. Der Dividendenstichtag am 18. November und der Fünfjahreszeitraum des venezolanischen Investitionsplans geben der angekündigten Agenda konkrete Meilensteine für die kommenden Quartale.

Quelle: Blockonomi