Ein erneuter Griff zur Kapitalertragssteuer auf die reichsten Haushalte Großbritanniens würde dem Staat letztlich Geld kosten, so eine neue konservative Analyse von Daten des Schatzamts.

Interne Regierungsmodellierungen deuten darauf hin, dass der Spitzensteuersatz für Kapitalerträge (CGT) bereits zu hoch ist und eine weitere Anhebung zu niedrigeren Steuereinnahmen führen würde. Zahlen, die der Labour-Regierung vor ihrem ersten Herbstbudget 2024 vorgelegt wurden, zeigten, dass das Schatzamt davon ausging, von Anlegern, Unternehmen und Vermietern über die CGT weniger einzunehmen, je höher die Steuerlast stieg.

Erhöhungen schaden dem Fiskus letztlich, weil der hohe Satz Menschen davon abhält, Vermögenswerte wie Unternehmen, Aktien und Zweitwohnungen zu verkaufen, um die Steuer zu vermeiden – ein Phänomen, das als „Lock-in-Effekt“ bekannt ist, bei dem Eigentümer Veräußerungen aufschieben, um die Steuerrechnung zu verzögern. Laut der konservativen Analyse liegt der Wendepunkt bei einem CGT-Satz von 22 Prozent.

Beamte gehen laut der konservativen Analyse davon aus, dass das steuerbare Volumen der Kapitalerträge um 3,6 Prozent sinken würde für jedes Prozent Anstieg des Betrags, den ein Anleger aus Vermögenswerten behalten kann.

„Was dies tatsächlich zeigt, ist, was passiert, wenn man Steuern erhöht und Anleger in Angst und Schrecken versetzt“, sagte Schattenfinanzminister Mel Stride auf X.

„Die eigenen Schätzungen der HMRC zeigen, dass eine Erhöhung der Kapitalertragssteuer dem Schatzamt Geld verlieren würde, doch Labour-Minister und Denkfabriken setzen sich weiterhin dafür ein. Der einzig denkbare Grund für einen weiteren Steuergriff ist ein ideologischer Krieg gegen die Wohlstandsschöpfung.“

Satzanhöhungen

Die aktuellen CGT-Sätze betragen 18 Prozent für Steuerpflichtige mit Grundtarif und 24 Prozent für Steuerpflichtige mit höherem und Spitzensteuersatz, nachdem die frühere Finanzministerin Rachel Reeves den Satz von 20 Prozent angehoben hatte.

Im Steuerjahr 2024/25 wurden Rekordwerte bei den Einnahmen aus der Kapitalertragssteuer verzeichnet – 127 Mrd. £, ein Anstieg um 82 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wie Zahlen des Institute of Public Policy Research zeigen.

Rachel Reeves’ Nachfolger John Healey steht dennoch unter Druck, die CGT-Last weiter zu erhöhen. Vorschläge zur Anhebung der CGT werden von Louise Haigh, der Herzogin von Lancaster und engen Verbündeten von Premierminister Andy Burnham, unterstützt.

Burnham hatte zuvor gesagt, Großbritannien habe „die Arbeit überbesteuert und das Vermögen unterbesteuert“, bestand jedoch diese Woche darauf, dass er die Reichen „definitiv nicht“ durch Besteuerung aus dem Land treiben würde.

Die Debatte hat Befürchtungen genährt, dass sich die Regierung der „Spitzensteuer“ nähert und bald kaum noch Spielraum hat, Haushalte und Unternehmen stärker zu belasten, ohne dass dies nach hinten losgeht und dem Schatzamt Geld kostet. Sie spiegelt die langanhaltende Debatte über die Gesamtsteuerlast wider, wobei Verhaltensreaktionen – vom Vermögens-Lock-in bis zur Verlagerung von Wohlstand – von Ökonomen wiederholt als Begrenzung dafür genannt werden, wie viel Einnahmen höhere Sätze tatsächlich bringen können.

Simon French, Chefökonom von Panmure Liberum, sagte: „Die dynamischen Verhaltenseffekte der Politik sind bei der CGT bedeutsamer als bei fast jedem anderen Teil des Steuersystems."

„Die neuesten Daten gießen kaltes Wasser auf die Vorstellung, dass es hier einen Topf wiederkehrender Steuereinnahmen zu holen gibt.“