Die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat in diesem Jahr ihre zweite Warnung an Betreiber von Prognosemärkten herausgegeben und Plattformen aufgefordert, bei der Einreichung von Ereigniskontrakten, die aus ihrer Sicht eine breite Palette möglicher Ergebnisse abdecken, die Regeln zur Selbstzertifizierung einzuhalten.

In einer Mitteilung vom Freitag erklärte die CFTC, dass Plattformen unter ihrer Aufsicht trotz laufender politischer Diskussionen und vorgeschlagener Regelsetzungen im Zusammenhang mit Prognosemärkten Ereigniskontrakte weiterhin ohne vorherige Genehmigung der Kommission als konform mit dem Commodity Exchange Act und den CFTC-Vorschriften zertifizieren dürfen. Diese Möglichkeit bleibt dem gesetzlichen Rahmen für die Selbstzertifizierung unterworfen, der die anfängliche Compliance-Verantwortung den regulierten Plattformen auferlegt, wenn sie neue Produkte listen wollen.

Die Behörde erklärte, sie habe mehrere Fälle beobachtet, in denen Ereigniskontrakte von Plattformen ohne ausreichende unterstützende Angaben „selbstzertifiziert“ wurden. Nach Angaben der CFTC versäumten es einige Einreichungen, „die Bedingungen und Konditionen jeder vorgeschlagenen Variante sowie eine knappe Erläuterung und Analyse in Bezug auf die Bedingungen und Konditionen des Produkts, den zugrunde liegenden Rohstoff und die Compliance des Produkts“ bereitzustellen.

„Die Leitlinien bekräftigen, dass breit gefasste, vorlagenartige Zertifizierungen nicht eingereicht werden sollten“, erklärte die CFTC in ihrer Ankündigung vom 24. Juli. Die Aufsichtsbehörde hatte am 12. März eine ähnliche Warnung zu übermäßig verallgemeinerten Einreichungen ausgesprochen.

Die jüngste Mitteilung erfolgte nur wenige Tage vor der Frist der CFTC am 27. Juli für öffentliche Stellungnahmen zu vorgeschlagenen Regeländerungen, die Entscheidungen zum öffentlichen Interesse bei bestimmten Ereigniskontrakten betreffen, die an im Commodity Exchange Act aufgeführte Aktivitäten gebunden sind. Der Zeitpunkt verdeutlicht, dass die Behörde sowohl kurzfristige Einreichungspraktiken als auch längerfristige Regelklarheit für eine Marktkategorie adressiert, die verstärkte regulatorische Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat.

Die CFTC hat Änderungen vorgeschlagen, die klarstellen sollen, wie sie bestimmt, ob bestimmte Ereigniskontrakte dem öffentlichen Interesse zuwiderlaufen. Der Vorschlag würde einen dreistufigen analytischen Rahmen für die Prüfung solcher Kontrakte schaffen.

In diesem Rahmen würde die Behörde Kontrakte danach bewerten, ob sie Aktivitäten wie Terrorismus, Attentate oder Glücksspiel betreffen, mit dem erklärten Ziel sicherzustellen, dass nur geeignete Kontrakte zum Handel gelistet werden.

Für Betreiber von Prognosemärkten signalisieren die Hinweise, dass Selbstzertifizierung weiterhin möglich ist, aber nicht als pauschales Genehmigungsverfahren für breite Kontraktkategorien dienen soll. Der Fokus der CFTC liegt darauf, ob jede vorgeschlagene Kontrakteinreichung ausreichend spezifische Bedingungen und Compliance-Analysen enthält, damit die Behörde sie nach geltendem Recht und etwaigen künftigen Änderungen bewerten kann.

Die Anwaltskanzlei Ropes & Gray erklärte im Juni, dass die vorgeschlagene Regel, falls sie angenommen wird, Teile der regulatorischen Landschaft für Prognosemärkte grundlegend verändern würde.