Die Commodity Futures Trading Commission treibt die Regulierung der Krypto-Marktstruktur voran, ohne auf den Kongress zu warten. CFTC-Chef Mike Selig sagte CNBC, für die Regulierungsbemühungen der Behörde sei es „go time“ – acht Tage nachdem der Senat den Clarity Act blockiert hatte. Er argumentierte, dass die bestehende gesetzliche Grundlage der CFTC ihr Raum zum eigenständigen Handeln biete, mit Perpetual Futures und Derivaten im Mittelpunkt.

Laut Decrypts Morning Minute, einem täglichen Newsletter von Tyler Warner – dessen Analysen und Meinungen seine eigenen sind und nicht unbedingt die von Decrypt widerspiegeln – war die Woche nach der gescheiterten Abstimmung die intensivste Phase der US-Krypto-Politik seit Jahren, und keine davon erforderte ein Gesetz. Innerhalb von 24 Stunden nach der Abstimmung kündigten sowohl Atkins von der SEC als auch Selig an, weiterzumachen.

Seitdem ergriffene Maßnahmen, wie im Newsletter dargelegt:

• Die SEC genehmigte eine fünfjährige Innovation Exemption, die tokenisierten US-Aktien den Handel auf öffentlichen Blockchains ohne Börsenregistrierung ermöglicht – mit sofortiger Wirkung.
• Die SEC veranstaltete ein Roundtable zum 24-Stunden-Handel, mit NYSE, Nasdaq und DTCC.
• Die CFTC gab einen No-Action-Brief heraus, der Wallet-Apps erlaubt, Nutzer zu regulierten Derivaten zu leiten, ohne sich als Broker registrieren zu müssen.
• Die SEC leitete einen Vorschlag zur Krypto-Verwahrung an das Office of Management and Budget weiter.
• Die CFTC reichte beim Weißen Haus zwei Prerules ein – Regulation Crypto Asset Transactions und Regulation Crypto Asset Markets – unter RIN 3038-AF80.

Die OMB-Prüfung ist ein routinemäßiger Schritt im föderalen Regelungsprozess und geht der Veröffentlichung von Regelungsentwürfen zur öffentlichen Kommentierung voraus.

Seligs Deutung geht über Krypto hinaus. Er sagte, die Behörde müsse alle ihre Regeln für den Übergang zu durchgehenden Onchain-Märkten überprüfen, die von Algorithmen und agentic finance angetrieben werden – im Eff ein Signal, dass die CFTC erwartet, Märkte zu regulieren, in denen Software statt Menschen handelt.

Konkret kann die CFTC eine Kategorie für designated contract markets schaffen – die Bezeichnung für US-Futures-Handelsplattformen – die es Börsen erlaubt, gehebelten Krypto-Handel unter ihrer Aufsicht anzubieten. Sie kann jedoch keine Zuständigkeit für den Spotmarkt beanspruchen – das Kernziel des Clarity Act, das weiterhin Gesetzgebung erfordert. Damit bleiben Perpetual Futures – Derivatekontrakte ohne Ablaufdatum, die den Preis eines Basiswerts abbilden – das unmittelbare Regulierungsfeld.

Der Newsletter bezeichnete die dezentralen Perps-Plattformen Hyperliquid und Lighter als klare Profiteure dieser Entwicklung und ihrer Integration in die USA. LIT, der Token von Lighter, erreichte ein Allzeithoch von 5,40 $, während HYPE, der Token von Hyperliquid, innerhalb von 1–2 % seines Rekordstands notierte. Warner schrieb, dass beiden offenbar ein volles grünes Licht bevorstehe – „nur eine Frage der Zeit“ – mit einer Vielzahl von Ankündigungen, während die CFTC die Arbeit vorantreibt.

Märkte

Die großen Kryptowährungen gaben gemeinsam mit den breiteren Märkten um 2–3 % nach: BTC -3 % bei 83.400 $; ETH -3 % bei 2.650 $; SOL -3 % bei 113 $; HYPE -5 % bei 91 $; und ZEC -10 % bei 1.485 $. Zu den größten Altcoin-Bewegungen gehörten LTC (+7 %), Stable (+5 %) und MORPHO (+4 %). Öl stieg um 2 % auf 93 $, Gold fiel um 0,7 % auf 4.290 $. Aktienfutures sanken, als die Renditen neue Mehrjahreshochs erreichten; der Dow verlor 0,3 %, der Nasdaq 0,9 %.

Politik und Unternehmensmeldungen

• Die Trump-Administration prüft eine Initiative, um dollarbasierte Stablecoins ins Ausland zu tragen, möglicherweise durch Joint Ventures mit privaten Firmen, um die Reservestatus des Dollars zu verteidigen und die Nachfrage nach Treasuries zu stärken, wie Bloomberg berichtete.
• Laut einer am Dienstag veröffentlichten Erklärung des Office of Government Ethics kauften Trumps Konten im Juli im Rahmen von zwei Käufen Strategy-Aktien im Wert von bis zu 115.000 $ sowie Coinbase-Aktien, während sie MARA und CleanSpark verkauften.
• Die NYSE unterzeichnete eine Absichtserklärung (MOU) mit Blockchain.com, um tokenisierte US-Aktien und ETFs über ihre geplante digitale ATS zu vertreiben und damit mehr als 44 Millionen Konten in über 70 Jurisdiktionen zu erreichen – vorbehaltlich der regulatorischen Genehmigung.
• MoonPay erklärte sich bereit, North Capital für mehr als 60 Millionen $ in Aktien zu übernehmen und damit SEC-Registrierungen als Broker-Dealer, Transfer Agent, Handels- und Beratungsfirma zu erwerben, um eine Infrastruktur für tokenisierte Real-World-Assets aufzubauen.
• Kalshi bestritt, Gegenstand einer CFTC-Untersuchung zu sein, nachdem das Wall Street Journal berichtet hatte, die Behörde prüfe deren Ether-Perp-Handel; ein Sprecher sagte, die auffälligen Muster seien typisch für Liquiditätsanreizprogramme.
• Etwa ,9 Milliarden $ an Bitcoin-Optionen verfallen am Freitag zusammen mit dem vierteljährlichen Ablauf von Ether, mit Positionierungen, die Calls bevorzugen, und einem Max Pain von 75.000 $ – deutlich unter dem Spotpreis von rund 85.500 $.
• Coinbase führte Bitcoin-besicherte Darlehen mit Festzins ein – die erste unternehmensweite Einführung von Morpho Midnight –, die Nutzern ermöglichen, Zinssatz und Laufzeit für gegen BTC geliehenes USDC festzulegen; daneben besteht ein variabel verzinntes Buch von über 1,4 Milliarden $.

ETF-Zuflüsse

Bitcoin-ETFs verzeichneten am Mittwoch 347 Millionen $ an Nettozuflüssen – über drei Tage mehr als 2 Milliarden $ –, während ETH-ETFs 105 Millionen $ und SOL-ETFs 14 Millionen $ anzogen.

Meme Coins

Die Meme-Coin-Führer fielen um 5–10 %: DOGE -7 %, SHIB -8 %, PEPE -12 %, PENGU -11 %, TRUMP -11 %, SPX -14 % und BONK -14 %. Die Robinhood-Chain-Führer gaben um 10–20 % nach: Pons -12 % auf 420 Millionen $; AI -15 % bei 225 Millionen $; Cashcat bei 146 Millionen $; Prism +28 %, Strategy +40 % und IMDSTR +70x führten die Top-Beweger an. Auf Solana wurden die Top-Beweger von Mask +14x, SI +50 %, GP +66 % und Grok +70 % angeführt, während Ansem um 12 % auf 150 Millionen $ fiel.

Tokens, Airdrops und Protokolle

• Variational kündigte seine Tokenomics und Details zum Token Generation Event (TGE) an, darunter ein 32-%-„Genesis“-Airdrop an Nutzer und ein 100-%-Treasury-Buy-and-Burn-Modell.
• Hyperliquid führte die Onchain-Protokolle mit 2,12 Millionen $ Tageseinnahmen an, gefolgt von Pump mit 1,83 Millionen $ und Stonk mit 958.000 $.
• Binance kündigte an, HYPE heute um 14 Uhr ET für den Spotthandel zu listen.
• Stonk vermeldete laut eigenen Angaben den sechsten Tag in Folge mit mehr als 1 Million $ Einnahmen.

NFTs

Die NFT-Führer blieben nach ihrem jüngsten Anstieg weitgehend flach: Punks unverändert bei 34 ETH, BAYC stieg 1 % auf 6,89 ETH, Pudgy blieb bei 3,51 ETH. Identity MD (+14 %) und OCH Ringbearer (+20 %) führten die Top-Beweger an, während Credits 5 % auf 0,031 zulegte.