Die California Community Reinvestment Corporation (CCRC) hat eine Verbriefung steuerbefreiter Darlehen über 114 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Nach Angaben des Unternehmens handelt es sich dabei um die erste Verbriefung von Darlehen für bezahlbaren Mehrfamilienwohnraum am Kommunalanleihemarkt durch eine Community Development Financial Institution (CDFI).

Die Transaktion wurde in zwei Tranchen strukturiert, war 4,8-fach überzeichnet und erzielte eine sehr wettbewerbsfähige Preisgestaltung, einschließlich der bislang stärksten Preisgestaltung für die Class A-1-Tranche. Wells Fargo fungierte als Underwriter der Transaktion, während U.S. Bank als Treuhänder und Verwahrer tätig war.

Der Verbriefungspool umfasste steuerbefreite Darlehen, die durch 21 Immobilien für bezahlbaren Wohnraum mit zusammen 1.573 Wohneinheiten besichert sind. Die Immobilien dienen Familien, Senioren, Veteranen und ehemals obdachlosen Haushalten. CCRC hat alle Darlehen im Pool originär vergeben und finanziert und wird das Portfolio weiterhin betreuen sowie laufende Asset-Management-Dienstleistungen erbringen.

CCRC vergab die Darlehen über sein Programm für steuerbefreite Darlehen. Steuerbefreite Finanzierungen für Mehrfamilienhäuser werden im Bereich bezahlbarer Wohnraum häufig eingesetzt, weil Zinserträge aus qualifizierten Kommunalanleihen von der Bundeseinkommensteuer befreit sein können und so günstigere Fremdfinanzierungen für berechtigte Projekte unterstützen. Die Organisation erklärte, ihre Nutzung des Kommunalanleihemarkts stelle eine neue Strategie zur Wiederverwendung von Programmkaptial dar: Durch die Verbriefung etablierter Darlehen kann ein Kreditgeber neue Mittel aufnehmen und zugleich die Verantwortung für Servicing und Asset Management behalten.

Die Struktur wurde seit ihrem ersten Auftreten im Jahr 2019 nur von einer kleinen Zahl von Finanzinstituten genutzt. Sie erfordert erhebliche operative Kapazitäten und ein starkes Kreditprofil, Fähigkeiten, die unter CDFIs landesweit nicht weit verbreitet sind.

„Die Kreditvergabe für bezahlbaren Wohnraum hängt davon ab, dass Kapital verfügbar ist, um weiter Kredite vergeben zu können, und diese Transaktion verschafft uns genau das“, sagte Tia Boatman Patterson, President und CEO von CCRC. „Indem wir bereits in unserem Kreditportfolio eingesetztes Kapital wiederverwenden, können wir die Entwickler und Gemeinden weiter finanzieren, die es am dringendsten benötigen, ohne auf neue Finanzierungsquellen warten zu müssen.“

Das durch die Verbriefung eingeworbene Kapital stärkt die Fähigkeit von CCRC, weiterhin langfristige Darlehen für Entwicklungen von bezahlbarem Mehrfamilienwohnraum in ganz Kalifornien zu finanzieren. Die Finanzierung unterstützt Wohnraum für arbeitende Familien, Senioren, Veteranen sowie Menschen, die von Obdachlosigkeit betroffen oder bedroht sind. Der Ansatz könnte als Modell für andere CDFIs dienen, die ihre Kreditvergabekapazität angesichts anhaltender Engpässe bei bezahlbarem Wohnraum erhöhen wollen, insbesondere da gemeinnützige und missionsorientierte Kreditgeber nach Wegen suchen, ihre Bilanzkapazität auszuweiten, ohne sich ausschließlich auf neue Zuschüsse, Einlagen oder eigenkapitalähnliches Kapital zu stützen.

CCRC ist ein kalifornischer CDFI-Kreditgeber für bezahlbaren Mehrfamilienwohnraum, der sich auf die Krise bei bezahlbarem Wohnraum im Bundesstaat konzentriert. Seine Kreditprodukte bieten Laufzeitfinanzierungen für bezahlbaren Mietwohnraum in Mehrfamilienhäusern und unterstützen die Schaffung kostengünstigen Wohnraums für schutzbedürftige Einzelpersonen und Familien. Weitere Informationen sind unter verfügbar.