Cardinal Health (CAH) erreichte nach einem starken Quartalsbericht für das vierte Geschäftsjahresquartal ein Rekordhoch. In den Tagen nach den Ergebnissen ging eine Welle von Insiderverkäufen durch das Führungsteam des Unternehmens: Allein CEO Jason Hollar verkaufte Aktien im Wert von 29,4 Millionen US-Dollar, die Gesamtverkäufe der obersten Führungskräfte beliefen sich auf nahezu 60 Millionen US-Dollar.

Hollar verkaufte am 18. August 124.529 Aktien zu Preisen zwischen 234,07 und 238,065 US-Dollar je Aktie. Es war sein erster Verkauf am offenen Markt seit August 2025 und erst sein zweiter Aktienverkauf seit seinem Eintritt bei Cardinal Health im Jahr 2020.

Die Verkäufe erfolgten nur wenige Tage, nachdem das Unternehmen am 11. August Ergebnisse für das vierte Geschäftsjahresquartal vorgelegt hatte, die die Gewinnerwartungen klar übertrafen. Das Geschäftsjahr von Cardinal Health endet im Juni, weshalb die Ergebnisse des vierten Quartals erst im August veröffentlicht werden und die neue Prognose das am 1. Juli begonnene Geschäftsjahr betrifft. Der Q4-EPS lag bei 2,91 US-Dollar und damit deutlich vor der Konsensschätzung von 2,42 US-Dollar. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 5,8 % auf 63,67 Milliarden US-Dollar, blieb jedoch hinter der Analystenschätzung von 65,15 Milliarden US-Dollar zurück. Diese Größenordnung ist für den US-Arzneimittelgroßhandel typisch, in dem Cardinal Health neben McKesson und Cencora zu den drei größten Großhändlern zählt und in dem hohe Volumina bei geringen Margen Quartalsumsätze in Zehn-Milliarden-Höhe für die größten Branchenakteure zur Routine machen. Cardinal Health gab zudem eine EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2027 von 12,40 bis 12,60 US-Dollar ab, was zum anfänglichen Kursanstieg beitrug. Analysten erwarten derzeit einen Jahres-EPS von 12,54 US-Dollar.

Der Bericht trieb CAH am 11. August auf einen Rekordschlusskurs von 240,26 US-Dollar, und die Aktie erreichte im Tagesverlauf ein Hoch von 258,30 US-Dollar. Seitdem ist die Aktie von diesen Niveaus zurückgefallen und eröffnete am Freitag bei 229,48 US-Dollar, unter ihrem Hoch nach den Quartalszahlen. Das 12-Monats-Tief liegt bei 145,87 US-Dollar.

Insiderverkäufe erstreckten sich über das Führungsteam

Hollar war nicht der einzige Verkäufer. Weitere Verkäufe hochrangiger Führungskräfte am selben Tag trieben die Gesamtsumme auf nahezu 60 Millionen US-Dollar.

CFO Aaron Alt verkaufte 42.000 Aktien für mehr als 9,9 Millionen US-Dollar. Chief Legal and Compliance Officer Jessica Mayer verkaufte 29.436 Aktien für nahezu 7 Millionen US-Dollar. Chief Information Officer Michelle Greene verkaufte 11.650 Aktien für 2,7 Millionen US-Dollar.

Auch die Leiter der beiden wichtigsten Geschäftsbereiche des Unternehmens verringerten ihre Positionen. Debbie Weitzman, CEO der Pharmasparte, verkaufte 7.354 Aktien für rund 1,7 Millionen US-Dollar. Steve Mason, CEO des Segments für globale Medizinprodukte und Vertrieb, verkaufte 35.000 Aktien für etwa 8,3 Millionen US-Dollar – eine Transaktion, die seinen Aktienbesitz um fast 66 % reduzierte.

Chief Accounting Officer Mary Scherer folgte einen Tag später und verkaufte am 19. August 2.302 Aktien für rund 546.472 US-Dollar. Insgesamt verkauften Insider im vergangenen Quartal 210.271 Aktien im Wert von nahezu 49,6 Millionen US-Dollar. Aktientransaktionen von Führungskräften werden über Einreichungen auf SEC-Formular 4 öffentlich, und Häufungen von Verkäufen nach einer ergebnisgetriebenen Kursrallye sind ein Muster, das der Markt verfolgt – solche Verkäufe können jedoch auch der persönlichen Diversifikation oder im Voraus vereinbarten Handelsplänen nach Rule 10b5-1 geschuldet sein und müssen keine Einschätzung der Aussichten des Unternehmens widerspiegeln.

Analysten bleiben positiv gestimmt

Trotz des Kursrückgangs und der Welle von Insiderverkäufen bleibt die Wall Street gegenüber der Aktie überwiegend positiv eingestellt; sie trägt vonseiten der Analysten eine Konsensbewertung von „Moderate Buy“.

TD Cowen erhöhte sein Kursziel auf 280 US-Dollar und hielt die Bewertung „Buy“ aufrecht. Leerink Partners setzte ein Kursziel von 292 US-Dollar fest. Die Royal Bank of Canada nahm die Berichterstattung mit einer „Outperform“-Bewertung und einem Kursziel von 276 US-Dollar auf. JPMorgan erhöhte sein Ziel von 215 auf 260 US-Dollar, behielt aber eine „Neutral“-Bewertung bei.

Sechzehn Analysten stufen die Aktie als Kauf ein, drei als Halten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 266,56 US-Dollar. Die nächsten konkreten Prüfsteine sind künftige Einreichungen auf Formular 4, die zeigen werden, ob die Insiderverkäufe anhalten, sowie die folgenden Quartalsberichte, die zeigen werden, wie die Ergebnisse im Vergleich zur Prognosespanne von 12,40 bis 12,60 US-Dollar abschneiden.

Cardinal Health kündigte zudem eine Quartalsdividende von 0,5158 US-Dollar je Aktie an, zahlbar am 15. Oktober an Aktionäre mit Stichtag 1. Oktober; dies entspricht einer Dividendenrendite von 0,9 %.

Quelle: CoinCentral