Capital B, ein französisches Bitcoin-Treasury-Unternehmen, verzeichnete nach am Donnerstag veröffentlichten Ergebnissen im ersten Halbjahr 2026 einen Nettoverlust von 69,5 Millionen Euro (78 Millionen Dollar).

Das Unternehmen kündigte seine Halbjahreszahlen in einem Beitrag auf X am 15. Oktober an und veröffentlichte seine vollständige Pressemitteilung auf Englisch und Französisch sowie eine detaillierte Präsentation seiner Bitcoin-Strategie und seinen Finanzbericht:

🟠 Capital B reports its results for the first half of 2026⚡️ Full Press Release (EN): Full Press Release (FR): BTC Strategy And Detailed Presentation: Financial Report (EN): … pic.twitter.com/gcU1fqFDGf
— Capital B (@_ALCPB) October 15, 2026

Der Großteil des Verlusts ging auf einen Bitcoin-Wertberichtungsaufwand von rund 75,9 Millionen Dollar zurück, der auf dem Bitcoin-Kurs zum 30. Juni basierte. Das Unternehmen erklärte, der Aufwand sei nicht zahlungswirksam gewesen. Ein Jahr zuvor hatte der Nettoverlust bei 1,9 Millionen Euro (2,1) gelegen. Für Treasury-Unternehmen, die Bitcoin in ihren Bilanzen halten, spiegeln solche Aufwendungen die bilanzielle Bewertung der Münzen zu jedem Stichtag wider und nicht ausgegebene Gelder – weshalb der ausgewiesene Verlust erheblich von der Cash-Position des Unternehmens abweichen kann.

Umsatz und Erträge

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 3,5 % auf 5,8 Millionen Euro (6,5 Millionen Dollar), nachdem im gleichen Zeitraum 2025 5,6 Millionen Euro erzielt worden waren. Das bereinigte EBITDA lag bei negativen 1,2 Millionen Dollar; EBITDA bezeichnet das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.

Capital B, früher bekannt als The Blockchain Group, wurde im Juli 2025 umbenannt, um sich auf seine Bitcoin-Treasury-Strategie zu konzentrieren – ein Modell, bei dem börsennotierte Unternehmen Bitcoin als primären Reservenbestand halten, ein Ansatz, der sich von US-amerikanischen Pionieren auf eine wachsende Zahl europäischer Emittenten ausgebreitet hat.

Bitcoin-Bestände wachsen weiter

Das Unternehmen nahm im ersten Halbjahr des Jahres 30 Millionen Dollar ein. Seine Bitcoin-Bestände stiegen in diesem Zeitraum um 11 %, von 2.823 Münzen im Januar auf 3.139 Ende Juni. Bis zum 30. September erreichten die Bestände 3.538 Bitcoin, ein Anstieg von 25 % seit Jahresbeginn.

Capital B hat für seine Bitcoin insgesamt 310,6 Millionen Euro (349,4 Millionen Dollar) gezahlt, durchschnittlich rund 98.768 Dollar pro Münze. Das Unternehmen meldete eine Bitcoin-Rendite von 2,2 % für die ersten neun Monate des Jahres, eine Kennzahl, die die Veränderung der Bitcoin-Bestände je vollständig verwässerter Aktie abbildet. Diese Metrik ist bei Bitcoin-Treasury-Unternehmen weit verbreitet, da sie zeigt, ob die Aktienausgabe den Anspruch der einzelnen Aktionäre auf die Münzen des Unternehmens erhöht – oder verwässert.

Zwischen dem 1. Juli und dem 15. Oktober nahm das Unternehmen weitere 31,7 Millionen Euro (35,6 Millionen Dollar) auf. Im September kaufte Capital B 376 Bitcoin für 25,3 Millionen Euro (28,4 Millionen Dollar) – den größten Kauf des Jahres –, finanziert unter anderem durch Investoren, darunter Blockstream-CEO Adam Back.

Laut Bitcointreasuries ist Capital B's Treasury rund 290 Millionen Dollar wert, was es zum 25-größten Bitcoin-Treasury eines Unternehmens insgesamt und zum zweitgrößten in Europa macht, hinter nur dem in Deutschland ansässigen Bitcoin Group.

Im Juni genehmigten die Aktionäre eine Finanzierungskapazität von bis zu 120 Milliarden Dollar, einschließlich Eigenkapital- und Kreditinstrumenten. Im Juli wurde ein im Verhältnis 10 zu 1 durchgeführter Reverse Stock Split genehmigt, der die Basis institutioneller Investoren verbreitern soll. Zusammen geben diese Beschlüsse Capital B erheblichen Spielraum, den Aufbau fortzusetzen, und die gemeldeten Bitcoin-Renditezahlen liefern den aussagekräftigsten Hinweis darauf, ob dieser Aufbau zu akkretiven Konditionen erfolgt.

Die Capital-B-Aktie stieg im frühen Handel am Freitag um 0,5 %. Seit Jahresbeginn ist der Kurs damit laut Yahoo Finance um 25 % gefallen.