Bitcoin fiel am Donnerstag erstmals seit über einem Monat unter 80.000 US-Dollar und setzte damit den inflationsgetriebenen Rutsch vom Mittwoch fort, wobei nahezu 1 Milliarde US-Dollar an gehebelten Krypto-Wetten ausgelöscht wurden. Nach mehreren Stunden erhöhter Volatilität notierte die führende Kryptowährung zuletzt bei etwa 82.000 US-Dollar, weiterhin 2,6% im Minus und unterhalb einer wichtigen Unterstützung, nachdem heißere als erwartete US-Inflationsdaten die Wetten auf eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve belebt hatten.

Rund 177.440 Trader wurden marktweit innerhalb von 24 Stunden liquidiert, mit einem Gesamtvolumen von 948,22 Millionen US-Dollar, laut CoinGlass. Long-Positionen trugen den mit Abstand größten Anteil und machten mit 858,96 Millionen US-Dollar bzw. 90,6% der Summe aus. Ethereum führte alle Assets mit 282,03 Millionen US-Dollar an Liquidationen an, dicht gefolgt von Bitcoin mit etwas mehr als 200 Millionen US-Dollar.

Es war der drittschwerste Tag für Long-Liquidationen in den vergangenen 90 Tagen, nur hinter dem 8. Oktober und dem 22. August. Die größte einzelne zwangsweise geschlossene Order war eine Bitcoin-Long-Position über 12,03 Millionen US-Dollar auf Binance, liquidiert bei 80.208,96 US-Dollar.

Der Abverkauf erfasste den gesamten Markt. Ethereum und XRP fielen jeweils um fast 5%, Zcash gab fast 10% nach, und nur fünf Coins unter den Top 100 verbuchten Gewinne von mehr als 1% – effektiv stand das gesamte Large-Cap-Segment im Minus.

Eine Liquidation erfolgt, wenn ein Trader Geld leiht, um auf eine Kursbewegung zu spekulieren, und der Markt sich in die entgegengesetzte Richtung entwickelt. Sobald die Verluste die Sicherheit aufzehren, verkauft die Börse die Position automatisch, und dieser erzwungene Verkauf drückt die Kurse weiter nach unten und löst die nächste Welle gehebelter Long-Positionen aus.

Inflationsdaten beleben Zinserhöhungswetten

Auslöser war der Inflationsbericht vom Mittwoch, der zeigte, dass die US-Verbraucherpreise im September um 3,7% gegenüber dem Vorjahr stiegen, bei einer Prognose von 3,6%, mit einer Kerninflation von 2,6% gegenüber erwarteten 2,5%. Der Producer Price Index vom Donnerstag, der die Inputkosten der Unternehmen abbildet, verfehlte die Erwartungen noch deutlicher und stieg um 6,3% jährlich gegenüber einer Schätzung von 5,5%.

Ein Großteil dieses Preisdrucks geht auf Öl zurück. Brent-Roh, der internationale Ölpreis-Maßstab, notierte bei etwa 104 US-Dollar pro Barrel, rund 70% über dem Niveau vor einem Jahr, inmitten des Krieges zwischen den USA und dem Iran – ein Kostenfaktor, der sich auf Treibstoff, Schifffahrt und praktisch alles auswirkt, was transportiert werden muss, um die Verbraucher zu erreichen.\nHeiße Inflation drängt die Federal Reserve in Richtung höherer Zinsen, was die Renditen von Staatsanleihen erhöht – die Rendite, die Anleger für Kredite an die US-Regierung erhalten. Eine Anleihe mit rund 5% Rendite bei nahezu null Risiko macht Bitcoin zu einem schwereren Verkauf, während teurere Kredite und ein stärkerer Dollar die günstige Liquidität abziehen, von der gehebelte Krypto-Trader abhängen.

Iliya Kalchev, Analyst bei Nexo, interpretierte den Abverkauf als breiten Ausstieg aus Risikoanlagen und nicht nur als Fed-Geschichte, mit Verängen bei Aktien und Kupfer, steigendem Gold und einem um etwa 8% gefallenen Kospi, dem Referenzindex Südkoreas.

"Bitcoin ist an den unteres Ende der Spanne von 81.000 bis 87.000 US-Dollar gerutscht, die er seit Ende September hält, und Glassnode markiert 80.000 US-Dollar als das zu beobachtende Level", sagte Kalchev gegenüber Decrypt. "Er notiert nun auch etwa 2% unter den durchschnittlichen Einstandskosten der US-Spot-ETF-Halter, bei rund 82.300 US-Dollar, nachdem er an 21 von 24 Tagen seit dem 21. September über dieser Linie geschlossen hat. Das bringt die ETF-Käufer zurück unter Wasser, und die Rückeroberung dieser Marke ist der erste Test jeder Erholung."

Wichtige Marken im Chart

Im Tageschart fiel Bitcoin unter 81.603 US-Dollar, die stärkste obere Unterstützung aus seiner Rallye von August bis Oktober von 62.763 auf 87.422 US-Dollar, eine Zone, in der Rücksetzer in Aufwärtstrends oft zum Stillstand kommen. Der Rückgang erreichte 79.711 US-Dollar, bevor Käufer den Kurs auf etwa 80.925 US-Dollar zurückzogen, während ein aufsteigender Trendkanal nahe 80.286 US-Dollar eine Bodenbildung bot.

Der Relative Strength Index, ein Momentum-Indikator von 0 bis 100, bei dem 50 Bulls von Bears trennt, fiel auf etwa 44, während das Goldene Kreuz – ein Muster, das entsteht, wenn ein kurzfristiger Durchschnitt, typischerweise der 50-Tage-Durchschnitt, einen langfristigen, typischerweise den 200-Tage-Durchschnitt, nach oben kreuzt – den längerfristigen Aufwärtstrend weiterhin intakt hält.

Ein Tagesschluss wieder über 81.603 US-Dollar würde den Weg Richtung 84.245 US-Dollar und das Swing-Hoch bei 87.422 US-Dollar wieder öffnen. Ein Verlust von 80.286 US-Dollar würde hingegen 78.002 US-Dollar als nächste Unterstützung freilegen, gefolgt von 75.092 US-Dollar.

Was eine Erholung erfordern würde

Kalchev erkennt frühe Anzeichen dafür, dass sich der Abverkauf nicht vertieft, darunter ein nachlassendes Gewinnmitnehmen, sagte jedoch, dass eine Erholung mehr als eine kurze Gegenbewegung erfordere.

"Drei Dinge müssen zusammenkommen, damit Bitcoin sich durchsetzen kann. Die ETF-Zuflüsse müssen sich dauerhaft positiv entwickeln, nach Abflüssen von 681 Millionen US-Dollar in der vergangenen Woche und einem einzigen Tag mit 177 Millionen US-Dollar Zufluss. Die Verkäufe langfriger Holder müssen nachlassen", erklärte Kalchev.

US-Spot-Bitcoin-ETFs halten das Asset direkt und melden ihre Zu- und Abflüge an jedem Handelstag – Zahlen, die breit als Maßstab für die institutionelle Marktteilnahme verfolgt werden.

Für Kalchev würde ein nachhaltiger bullischer Markt erfordern, dass Hebel von beständigem Kauf statt von einer kurzen Gegenbewegung getragen werden. Er fügte hinzu, dass ein "Fed-Pfad, der bei einer einzigen Zinserhöhung um 25 Basispunkte stoppt, den Hintergrund entlasten würde."

Die Fed verkündet ihre nächste Zinsentscheidung am 28. Oktober, gefolgt von den Kern-PCE-Inflationsdaten, dem bevorzugten Preisindikator der Notenbank, am Tag darauf und den Oktober-Arbeitsmarktdaten am 6. November.