Broadcom meldete für das dritte Geschäftsquartal 2026 einen Umsatz von 29,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 86 % gegenüber dem Vorjahr, angetrieben durch die sprunghaft steigende Nachfrage nach seinen KI-Halbleitern. Intel lieferte ebenfalls positive Ergebnisse ab: Der Umsatz im zweiten Quartal 2026 stieg um 25 % auf 16,1 Milliarden US-Dollar, während die Sanierungsbemühungen weitere Fortschritte zeigten.

Broadcoms KI-Motor läuft auf Hochtouren

KI-Halbleiter bildeten den Kern von Broadcoms Quartal. Dieses Geschäft erzielte einen Umsatz von 16,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 221 % gegenüber dem Vorjahr, und machte 56 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens aus – das heißt, mehr als die Hälfte jedes verbuchten Dollars stammte aus KI-Hardware.

Die Profitabilität hielt mit dem Umsatzwachstum Schritt. Das Non-GAAP-Betriebsergebnis erreichte 20,1 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 92 % gegenüber dem Vorjahr, während der freie Cashflow bei 13,7 Milliarden US-Dollar bzw. 46 % des Umsatzes lag.

Das Management signalisierte, dass diese Dynamik anhalten sollte. Broadcom prognostizierte für das vierte Geschäftsquartal 2026 einen Umsatz von rund 34,8 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 93 % gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Das Unternehmen hob außerdem seine KI-Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 auf 58 Milliarden US-Dollar an, mit einem weiterreichenden Ausblick von rund 115 Milliarden US-Dollar KI-Umsatz im Geschäftsjahr 2027 und rund 230 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2028. Eine Prognose über zwei Geschäftsjahre sticht in der Halbleiterbranche hervor, wo die meisten Unternehmen ihre Erwartungen nur quartalsweise kommunizieren.

Wer die Chips kauft

Broadcoms Zuversicht beruht auf Liefervereinbarungen mit einigen der größten Namen im KI-Bereich. Die Kundenliste umfasst Google, Meta, OpenAI und Anthropic.

Anthropic wird voraussichtlich bis 2027 zum größten Kunden für Broadcoms maßgeschneiderte KI-Beschleuniger, bekannt als XPUs. Ein XPU ist ein Chip, der für die spezifischen KI-Workloads eines einzelnen Kunden entwickelt wurde, und kein universeller Prozessor von der Stange. Kundenspezifische Siliziumlösungen, die um die eigene Software eines Kunden herum gebaut werden, schaffen in der langfristige Geschäftsbeziehungen – was erklärt, warum Broadcom sich wohlfühlt, Prognosen für zwei Geschäftsjahre im Voraus zu veröffentlichen.

Intels langsameres Comeback

Intels Quartal erzählte eine Erholungsgeschichte statt einer Boom-Geschichte. Der Umsatz von 16,1 Milliarden US-Dollar lag 25 % über dem Vorjahr.

Der hellste Punkt war das Segment Data Center and AI (DCAI), das um 59 % auf 6,3 Milliarden US-Dollar wuchs. Intels Non-GAAP-Bruttomarge – ein Maß für den Anteil jedes Verkaufsdollars, der nach Produktionskosten verbleibt – verbesserte sich auf rund 41,8 %, und die Verluste im Foundry-Geschäft gingen zurück.

Die Ergebnisse deuten auf eine positive Wirkung der Führung von CEO Lip-Bu Tan hin. Dennoch bleibt Intel erheblichen Umsetzungsrisiken ausgesetzt, während es seine Sanierung in einem überfüllten, hart umkämpften Markt vorantreibt.

Zwei Chiphersteller, zwei unterschiedlich Bilanzen

Broadcoms KI-Halbleiterumsatz allein, mit 16,7 Milliarden US-Dollar, übertraf knapp Intels gesamten Quartalsumsatz von 16,1 Milliarden US-Dollar. Broadcoms KI-Segment wuchs um 221 %, während Intels DCAI-Einheit um 59 % zulegte. Der Vergleich zeigt, wo sich das Wachstum in der Chipindustrie derzeit konzentriert: Bei beiden Unternehmen übertrafen die Segmente mit der stärksten Nähe zu KI- und Rechenzentrumsumfragen das Gesamtumsatzwachstum – 221 % gegenüber 86 % bei Broadcom und 59 % gegenüber 25 % bei Intel.

Was das für Anleger und den Chipsektor bedeutet

Broadcom hat die KI-Nachfrage in vertraglich gebundenes, mehrjähriges Geschäft mit den größten Käufern der Branche umgewandelt. Allerdings bleiben Prognosen von rund 230 Milliarden US-Dollar KI-Umsatz bis zum Geschäftsjahr 2028 Prognosen, keine bereits gebuchten Umsätze.

Da mehr als die Hälfte des Umsatzes aus KI-Chips stammt, die an eine relativ kleine Gruppe von Hyperscalern und KI-Laboren verkauft werden, würde jede Verlangsamung ihrer Ausgabenpläne sich schnell in den Zahlen niederschlagen. Anthropics erwarteter Aufstieg an die Spitze der XPU-Kundenliste verknüpft einen Teil von Broadcoms Zukunft damit, wie schnell KI-Labore ihre Rechenbudgets weiter ausbauen.

Wichtige Markierungen im Vorfeld sind Broadcoms Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal im Vergleich zu seiner Prognose von rund 34,8 Milliarden US-Dollar und die Stellung seiner angehobenen KI-Umsatzprognose von 58 Milliarden US-Dollar für das Gesamtjahr, sowie ob Intels Margengewinne und Foundry-Verbesserungen in den kommenden Quartalen Bestand haben.