Elon Musks Boring Company sucht Berichten zufolge neue Finanzierung zu einer Bewertung von 20 Milliarden US-Dollar — ein Niveau, das die zuletzt bestätigte Bewertung des Tunnelbauunternehmens von etwa 9,6 Milliarden US-Dollar im September 2025 mehr als verdoppeln würde.

Sollte dies zutreffen, würde die vorgeschlagene Bewertung einem Anstieg von rund 108% gegenüber dem Preis entsprechen, zu dem das Unternehmen weniger als ein Jahr zuvor bewertet wurde. Sie läge zudem fast 3,5-mal höher als einige Schätzungen am Sekundärmarkt aus dem Jahr 2025, die das Unternehmen mit nur 5,7 Milliarden US-Dollar bewerteten. Das gemeldete Ziel fällt außerdem in eine Phase, in der einige spätere Privatunternehmen unter Druck geraten sind, hohe Bewertungen angesichts strafferer Kapitalbedingungen zu rechtfertigen, während mehrere mit Musk verbundene Unternehmen — darunter SpaceX und xAI — weiterhin Kapital zu erhöhten Bewertungen anziehen konnten.

Bewertungslücke zwischen privater Finanzierung und Sekundärmärkten

Die Bewertungshistorie der Boring Company hat in den vergangenen Jahren geschwankt. Im Juli 2023 wurde das Unternehmen mit rund 8,6 Milliarden US-Dollar bewertet. Bis September 2025 war dieser Wert auf etwa 9,6 Milliarden US-Dollar gestiegen. Der Handel am Sekundärmarkt spiegelte im Verlauf des Jahres 2025 jedoch niedrigere Schätzungen wider, wobei einige Bewertungen auf rund 5,7 Milliarden US-Dollar fielen.

Mitte 2026 lagen die Schätzungen für den Aktienpreis des Unternehmens Berichten zufolge mit Schwankungen bei etwa 24,63 US-Dollar je Aktie. Eine Kapitalaufnahme zu einer Bewertung von 20 Milliarden US-Dollar würde voraussetzen, dass Investoren einen Preis akzeptieren, der deutlich über den jüngsten Bewertungen in Teilen des privaten Marktes liegt. Ein solcher Aufschlag ist bei Primärfinanzierungen nicht ungewöhnlich, da führende Investoren bevorzugte Konditionen und Governance-Rechte aushandeln, die Käufer am Sekundärmarkt üblicherweise nicht erhalten. Die Größe der Lücke wäre in diesem Fall jedoch ungewöhnlich groß für ein auf Infrastruktur ausgerichtetes Unternehmen, dessen umsatzgenerierende Aktivitäten weiterhin nur begrenzt skaliert sind.

Die Boring Company hat bislang rund 908 Millionen US-Dollar von Investoren wie Vy Capital, Sequoia Capital und Valor Capital Group eingesammelt. Bis Juli 2026 wurde keine neue Finanzierungsrunde bei einer Bewertung von 20 Milliarden US-Dollar bestätigt. Auf Grundlage öffentlich verfügbarer Informationen scheint die gemeldete Zahl eher aus Marktgerüchten als aus einem unterzeichneten Term Sheet zu stammen.

Die aktuellen Projekte der Boring Company

Der Las Vegas Convention Center Loop bleibt das wichtigste operative Projekt des Unternehmens und dient weiterhin als Machbarkeitsnachweis für Musks Vision unterirdischer Verkehrssysteme. Der Loop nutzt modifizierte Tesla-Fahrzeuge, die durch Tunnel mit kleinem Durchmesser fahren — ein Konzept, das nach Angaben des Unternehmens schneller und günstiger zu bauen ist als herkömmliche U-Bahn-Infrastruktur. Das System in Las Vegas wurde über den ursprünglichen Bereich des Convention Centers hinaus erweitert und soll Haltestellen an Resorts entlang des Strip umfassen, auch wenn sich Umfang und Zeitplan dieser Erweiterung im Laufe der Zeit verändert haben. Das Unternehmen ist außerdem an Tunnelbauinitiativen in Nashville beteiligt und weitet seine Arbeit damit über Nevada hinaus aus.

Für den Tunnelbau- und städtischen Infrastruktursektor konzentriert sich das Angebot der Boring Company auf die Senkung von Bohrkosten durch iterative Verbesserungen bei Tunneldurchmesser und Maschinenauslastung — ein Bereich, in dem etablierte Ingenieur- und Bauunternehmen vergleichsweise moderate Innovationsfortschritte erzielt haben. Ob diese These zur Kostensenkung im großen Maßstab bestätigt wurde, bleibt offen.

Die Boring Company hat zuvor Dogecoin für Fahrten auf dem Las Vegas Loop akzeptiert. Es gibt jedoch keinen Hinweis darauf, dass eine aktuelle Finanzierungsbemühung, sofern sie läuft, Token, Krypto-Assets oder blockchainbasierte Instrumente umfasst.

Verbindung zu den Kryptomärkten

Dogecoin bleibt das Krypto-Asset, das am direktesten mit Musks öffentlichem Einfluss verbunden ist. Eine abgeschlossene Kapitalaufnahme über 20 Milliarden US-Dollar würde darauf hindeuten, dass institutionelle Investoren weiterhin bereit sind, Musk-nahe Unternehmen mit erhöhten Bewertungen zu versehen. Ein gescheiterter Versuch, zu diesem Niveau Kapital aufzunehmen, oder eine Down Round, würde auf ein anderes Ergebnis hindeuten.

Der Unterschied zwischen dem gemeldeten Ziel von 20 Milliarden US-Dollar und dem Tief am Sekundärmarkt von 5,7 Milliarden US-Dollar verdeutlicht eine Bewertungslücke, die auch an Kryptomärkten auftritt, wo die vollständig verwässerte Bewertung eines Tokens stark von seiner Marktkapitalisierung auf Basis des Umlaufs abweichen kann.

Es gibt zudem einen erheblichen Unterschied zwischen einem Unternehmen, das eine Finanzierung zu einer Bewertung von 20 Milliarden US-Dollar anstrebt, und einem Unternehmen, das tatsächlich eine Runde zu diesem Niveau abschließt. Ersteres ist ein Ziel; Letzteres wäre ein bestätigter Datenpunkt. Bis eine Transaktion abgeschlossen und offengelegt ist, bleibt die gemeldete Bewertung unbestätigt.