Himino, Mitglied der Bank of Japan (BOJ), erklärte, dass er sich nicht zu den Markterwartungen über die nächste Zinserhöhung äußern wolle. Die BOJ werde bei der Abwägung ihrer nächsten Schritte die Wahrscheinlichkeit ihres Wirtschaftsszenarios und die damit verbundenen Risiken bewerten. Als eines von neun Mitgliedern des für die Zinsentscheidungen zuständigen Policy Board der BOJ verfügt Himino über eine Stimme bei den geldpolitischen Beschlüssen; seine öffentlichen Äußerungen werden aufmerksam beobachtet, um Anhaltspunkte dafür zu gewinnen, wie sich das Denken des Gremiums zwischen den Sitzungen entwickelt.

In diese Bewertung würden der Konflikt im Nahen Osten, die Nachfrage im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) und die Auswirkungen von Wechselkursbewegungen einfließen – Faktoren, die künftig Tempo und Zeitpunkt weiterer Zinserhöhungen mitbestimmen sollen, sagte er. Der Verweis auf die KI-Nachfrage zeigt, dass technologisch getriebene Investitionen neben Geopolitik und Währungsbewegungen in die Liste der Faktoren aufgerückt sind, die die geldpolitische Debatte prägen.

Himino äußerte die Überzeugung, dass die BOJ die zugrunde liegende Inflation mit geeigneten geldpolitischen Schritten bei 2 % stabilisieren könne, und sagte, dass das wünschenswerte Tempo und der Zeitpunkt von Zinserhöhungen bei jeder Sitzung diskutiert würden. Die Äußerungen fallen in eine Phase, in der die Notenbank die im März 2024 mit dem Ende von acht Jahren Negativzinsen begonnene Politiknormalisierung fortsetzt, wodurch die Kalibrierung weiterer Schritte ein wiederkehrendes Diskussionsthema unter den Politikverantwortlichen bleibt.

Was seinen eigenen Ausblick betrifft, sagte Himino, dass sich seine persönliche Einschätzung von Wirtschaft und Preisen seit der Julisitzung kaum verändert habe, wobei er anmerkte, dass die Wahrscheinlichkeit, dass das Basisszenario eintritt, seit Juli möglicherweise etwas gestiegen sei.

Er stimmte der Auffassung zu, dass die BOJ ihre Zinserhöhungen beschleunigen könnte, falls die Finanzierungsbedingungen zu locker sind, mahnte aber an, dass eine Zinsentscheidung nicht allein am Grad der finanziellen Lockerung ausgerichtet werden kann.

Die Äußerungen ließen die BOJ ohne explizite Hinweise auf ihre nächsten Schritte. Nach der aktuellen Marktlage preisen Trader eine Wahrscheinlichkeit von rund 66 % für eine Zinserhöhung im kommenden Monat ein, und bis zur Sitzung im Oktober ist bereits eine vollständige Zinserhöhung um 25 Basispunkte eingepreist – ein Umfeld, das die Politikverantwortlichen zu berücksichtigen haben.

Unabhängig davon gab es Hinweise, dass die gemeinsame Intervention der USA und Japans zur Stärkung der Verteidigung des Yen eine stille Absprache beinhaltete, wonach auch die BOJ ihren Teil beitragen sollte. Währungsinterventionen werden in Japan vom Finanzministerium beschlossen und von der BOJ als dessen Agent ausgeführt – weshalb jeder Hinweis auf eine Rolle der Notenbank bei einem Wechselkurs-Abkommen besondere Aufmerksamkeit auf sich zieht.

Da der USD/JPY-Kurs in dieser Woche wieder über die Marke von 159,00 gestiegen ist, lastet der Druck erneut auf den japanischen Behörden, die mit der anhaltenden Schwäche des Yen zu kämpfen haben. Wie sich die von Himino genannten Faktoren – der Konflikt im Nahen Osten, die KI-Nachfrage und Wechselkursbewegungen – vor den kommenden geldpolitischen Sitzungen entwickeln, wird die Debatte über Tempo und Zeitpunkt weiterer Zinserhöhungen mitprägen.

Quelle: Investinglive