Die Juli-PCE-Inflation stieg im Jahresvergleich um 3,7% und lag damit über der Prognose von 3,6%.

Bitcoin fiel auf $78,600, während die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar stiegen.

Händler warten nun auf Kevin Warshs Jackson-Hole-Rede am Freitag.

Bitcoin (BTC) geriet am 26. August erneut unter makroökonomischen Druck, nachdem die US-Inflation über dem Ziel der Federal Reserve blieb, während schwächere Konsumausgaben neue Sorgen über die wirtschaftliche Dynamik auslösten.

Die Daten ließen Anleger abwägen, ob die Fed stärker auf die Bekämpfung der Inflation oder auf die Unterstützung einer sich abschwächenden Wirtschaft setzen wird, wobei Warshs Jackson-Hole-Rede nun das nächste große geldpolitische Ereignis ist.

PCE-Inflation steigt auf 3,7% und liegt über den Prognosen

Das U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) teilte am 26. August mit, dass die persönlichen Einkommen im Juli um 0,4% gestiegen seien, während das verfügbare Einkommen nach Steuern um 0,5% zunahm.

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Die Konsumausgaben stiegen nur um 0,2% und damit deutlich langsamer als die Einkommen. Der PCE-Preisindex legte gegenüber dem Vorjahr um 3,7% zu, lag damit über der Konsensschätzung von 3,6% und fast doppelt so hoch wie das 2%-Inflationsziel der Fed.

Bitcoin fällt unter $78,600, während die Renditen steigen

Die Aktienmärkte reagierten zunächst kaum, aber Anleihen- und Devisenmärkte bewegten sich deutlicher.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe stieg auf rund 4,65%, und der US-Dollar legte nach den Daten zu.

Gold fiel um etwa 0,86% auf nahe $4,598 je Unze, was eine geringere Nachfrage nach zinstragenden Anlagen widerspiegelt.

Bitcoin fiel in den Stunden nach der Veröffentlichung unter $78,600, während der breitere Kryptomarkt weitgehend unverändert blieb und in 24 Stunden um 0,2% zulegte; die gesamte Marktkapitalisierung lag bei rund $2.746 trillion.

Märkte warten auf Warshs Jackson-Hole-Auftritt

Trotz der höheren Inflationszahl bewegten sich Aktien kaum, was darauf hindeutet, dass Anleger mit Positionierungen warten, bis Fed-Chef Kevin Warsh am Freitag auf dem Jackson Hole Symposium spricht.

Warshs Rede dürfte klarer zeigen, wie die Fed Inflation, Zinsen und Wirtschaftswachstum bewertet. Es wird sein erster Auftritt auf dem Symposium als Fed-Chef sein.

Falls Warsh die Inflationsrisiken betont, könnten die Märkte davon ausgehen, dass die Zinsen länger höher bleiben, was Bitcoin und andere Risikoanlagen belasten würde.

Falls er den Fokus auf schwächeres Wachstum und nachlassende Konsumnachfrage legt, könnten sich die Erwartungen an Zinssenkungen verstärken und damit Liquidität, Risikoneigung und potenziell auch Krypto stützen.

Das langjährige Ziel der Fed von 2% durchschnittlicher jährlicher Inflation, gemessen über den PCE-Index, liegt derzeit bei 3,7%.

Die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen erreichte zuletzt etwa 5,31%, woraufhin das Finanzministerium seine Käufe länger laufender Anleihen erhöhte.

Warsh ist zudem von der traditionellen Forward Guidance der Fed abgerückt, und Reuters hat darauf hingewiesen, dass dieser Kurswechsel die Geldpolitik für Anleger schwerer interpretierbar gemacht hat, was den Aufwärtsdruck auf langfristige Renditen verstärkt.

Warum das wichtig ist

Bitcoin reagiert zunehmend empfindlich auf Veränderungen der Erwartungen zur US-Geldpolitik, insbesondere über Staatsanleiherenditen und Liquiditätsbedingungen. Wenn Kevin Warsh den Kampf gegen die Inflation priorisiert, könnten länger anhaltend hohe Zinsen die Kryptomärkte belasten, während Signale zur Unterstützung des Wachstums die Nachfrage nach Risikoanlagen neu beleben könnten.

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