Blackstone, der nach verwaltetem Vermögen größte alternative Vermögensverwalter der Welt, meldete für das zweite Quartal Ergebnisse, die die Erwartungen der Wall Street deutlich übertrafen. Treiber waren Gewinne in den Beteiligungen im Bereich künstliche Intelligenz sowie Rekordzuflüsse von Kunden, die das verwaltete Vermögen auf etwa $1.35 Billionen erhöhten. Das Unternehmen erklärte, dass neun seiner zehn am besten abschneidenden Positionen mit KI verbunden sind.

Ergebnisse übertreffen Konsens deutlich

Die ausschüttungsfähigen Erträge erreichten $1.52 je Aktie, nach $1.21 im Q2 2025. Von LSEG befragte Analysten hatten $1.35 je Aktie prognostiziert, womit das tatsächliche Ergebnis den Konsens deutlich übertraf.

Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 36% auf $5.04 Milliarden. Die gebührenbezogenen Erträge beliefen sich auf $1.43 je Aktie und insgesamt auf $1.78 Milliarden.

Blackstones Infrastruktur-Investmentsparte erzielte Bruttorenditen von 7.2%, unterstützt durch günstige Vermögensverkäufe nach einem schleppenden Jahresauftakt. Das Unternehmen verkaufte eine Teilbeteiligung an drei Rechenzentren an Digital Realty und übertrug die Kontrolle über das Energieinfrastrukturunternehmen Sabre Industries an TPG. Diese Transaktionen brachten die gesamten Monetarisierungserlöse im Quartal auf $31.8 Milliarden. Das Monetarisierungstempo zeigt, wie Private-Equity-Unternehmen die erhöhte Nachfrage nach KI-nahen Infrastrukturwerten nutzen, um Gewinne zu realisieren.

KI im Zentrum von Blackstones Portfolio

Chief Executive Stephen Schwarzman sagte, die Quartalsentwicklung habe die frühere KI-fokussierte Strategie des Unternehmens bestätigt. Das Unternehmen habe „decided to lean into the artificial intelligence megatrend“, sagte Schwarzman und fügte hinzu, dass die Rolle als „a trusted partner at scale to many of the key innovators“ das Unternehmen gut für weiteres Wachstum positioniert habe.

Zu Blackstones KI-bezogenen Beteiligungen gehören ein Anteil an Anthropic, dem Entwickler des KI-Assistenten Claude, sowie ein Rechenzentrumsgeschäft, das das Unternehmen als zentralen Gewinnmotor identifiziert hat. Blackstone nahm die Rechenzentrumsplattform QTS im Jahr 2021 in einer Transaktion über $10 Milliarden von der Börse; die Plattform hat deutlich an Wert gewonnen, da die Nachfrage nach Rechenkapazität in den vergangenen Monaten stark gestiegen ist. Wettbewerber wie Apollo Global Management, KKR und Carlyle haben ihre KI-Infrastrukturinvestitionen ebenfalls beschleunigt, wodurch der Sektor zu einem der umkämpftesten Bereiche im alternativen Asset Management geworden ist.

Laut The Wall Street Journal trugen auch Private-Equity-Positionen in SpaceX, Anthropic und OpenAI zu den Gewinnen bei. Reuters berichtete separat über den Schub durch Gewinne aus KI-Investitionen.

Das Unternehmen stellt weiterhin erhebliches Kapital für KI-Infrastruktur bereit. Seine Kredit- und Versicherungseinheit beteiligte sich an einer Finanzierungsplattform über $35 Milliarden, die gemeinsam mit Broadcom und Apollo Global Management eingerichtet wurde, um KI-Infrastruktur für Frontier Labs, darunter Anthropic, zu finanzieren. In einer separaten Initiative kündigten Blackstone und Google Pläne zur Gründung eines KI-Cloud-Unternehmens an, das auf Googles eigenen Chips laufen soll; Blackstone verpflichtet sich dabei zu $5 Milliarden Eigenkapital.

Retail-Zuflüsse gehen bei wichtigen Fonds zurück

Neue Retail-Zeichnungen in BCRED, Blackstones Flaggschiff-Fonds für private Kredite für Privatanleger, fielen auf $1 Milliarde, nach $1.9 Milliarden im ersten Quartal und $3.7 Milliarden ein Jahr zuvor. BCRED und ähnliche Retail-Produkte für private Kredite von Wettbewerbern waren in den vergangenen Jahren stark gewachsen, da Privatanleger nach renditestärkeren Alternativen zu traditionellen festverzinslichen Anlagen suchten. Der anhaltende Rückgang der Zeichnungen ist daher eine Kennzahl, die Marktteilnehmer genau beobachten. Die Nettorenditen des Fonds erholten sich nach einem schwachen ersten Quartal auf 0.4%, lagen damit jedoch weiterhin unter den 2.2% aus dem Vorjahreszeitraum. BCRED hält insgesamt Vermögenswerte von $79 Milliarden.

Auch andere Flaggschiff-Vehikel verzeichneten Zuflüsse: Blackstone Private Equity Strategies zog $2.4 Milliarden an, der Infrastrukturfonds BXINFRA erhielt $861 Millionen, und der Immobilien-Trust BREIT sammelte $1.2 Milliarden ein.

Trotz der starken Quartalsergebnisse gaben Blackstone-Aktien im frühen Handel vor der Eröffnung am Donnerstag um 1.1% nach und fielen damit von einem anfänglichen vorbörslichen Gewinn zurück.