BlackRock erwartet, dass standardisierte Rechenleistungsprodukte wie börsengehandelte Rechenleistungs-Futures mit der Ausweitung der KI-Adoption entstehen werden. Das geht aus einer neuen Forschungsstudie des größten Vermögensverwalters der Welt hervor. Die Studie "The Machine-Native Economy" positioniert Stablecoins zudem als Zahlungsinfrastruktur für autonome KI-Agenten und zeichnet eine Vision, in der Rechenleistung wie ein Rohstoff gehandelt und an Dollar gekoppelte Token Maschine-zu-Maschine-Zahlungen abwickeln.

Ein Rohstoffmarkt für Rechenleistung

BlackRock betrachtet Rechenleistung – die Prozessorleistung mit der KI-Modelle trainiert und betrieben werden – als Ressource, die der Entwicklung großer Rohstoffmärkte folgen könnte, die im Laufe der Zeit Handelsinfrastruktur aufbauten, um Liquidität und Risikomanagement zu verbessern. Energie- und Agrarmärkte haben Jahrzehnte damit verbracht, standardisierte, börsengehandelte Kontrakte aufzubauen, damit Erzeuger und Abnehmer volatile Preise absichern können – eine Infrastruktur, in die Rechenleistung nach Ansicht BlackRocks noch hineinwachsen muss.

"Wir erwarten, dass standardisierte Produkte, einschließlich börsengehandelter Rechenleistungs-Futures, eine transparentere Preisfindung und eine wirksamere Absicherung sowohl für Anbieter als auch für Nachfrager von Rechenkapazität unterstützen werden", heißt es in der Studie.

Das Unternehmen sagte, Ansprüche auf Rechenkapazität könnten auf Blockchains dargestellt, übertragen, als Sicherheit hinterlegt und abgerechnet werden – ein Wandel, der nach Einschätzung des Unternehmens mehr institutionelle Investoren in den Markt bringen könnte.

Es bleiben Hindernisse. Die Leistungsfähigkeit verschiedener Chip-Generationen variiert, die Energiekosten unterscheiden sich je nach Region, und tragfähige Standards für die Barausgleichung oder die Lieferung der vertraglich vereinbarten Kapazität stehen noch aus. BlackRock bezeichnete diese Punkte als "wichtige, aber letztlich lösbare Designfragen." Diese Abwicklungs- und Lieferstandards sind die Voraussetzung dafür, dass ein gelisteter Rechenleistungskontrakt überhaupt funktionieren kann, was sie zum naheliegenden Meilenstein macht, auf den man achten sollte.

Hyperscaler-Cloud-Umsätze könnten bis 2030 1,1 Billionen US-Dollar erreichen

Sell-Side-Analysten prognostizieren, dass AWS, Microsofts Intelligent-Cloud-Segment – die Heimat von Azure – und AlphabetS Google Cloud bis 2030 zusammen rund 1,1 Billionen US-Dollar Umsatz erwirtschaften werden, was einem jährlichen Wachstum von etwa 29 % in den Jahren nach 2025 entspricht.

Die Studie deutet an, dass KI-Agenten Marketplace-APIs nutzen könnten, um verfügbare Kapazität zu bewerten und Angebote nach Preis, Latenz, Standort und Hardware zu vergleichen, bevor die Zahlung über Schienen wie x402 abgewickelt wird – das von Coinbase eingeführte Protokoll, das den lange ungenutzten HTTP-402-Statuscode "Payment Required" des Webs wiederbelebt, um native Maschine-zu-Maschine-Zahlungen zu ermöglichen.

An Dollar gekoppelte Token bewegten 2025 über 11 Billionen US-Dollar

Die Studie stützt sich auf BlackRocks Digital-Assets- und ETF-Forschungsteams. Verfasst wurde von Will Su, Leiter der Digital-Assets-Forschung, und Robert Mitchnick, Leiter des Digital-Assets-Bereichs des Unternehmens, mit Beiträgen von Jay Jacobs, US-Leiter der Equity-ETFs, und William Helm, Leiter der US-iShares-Produktinnovation.

"KI repräsentiert maschineneigene Intelligenz, während digitale Assets maschineneigenes Geld repräsentieren", heißt es in der Studie.

BlackRock argumentierte, dass Kartennetzwerke und ACH Onboarding-Anforderungen und Abwicklungsökonomien mit sich bringen, die für durchgehend aktive Zahlungen von sehr geringem Wert nur schlecht geeignet sind.

Die zirkulierende Marktkapitalisierung von Stablecoins überstieg im September 2026 300 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte Stablecoin-Volumen übertraf 2025 mit 11 Billionen US-Dollar das Niveau von Visa und Mastercard, nachdem es von 2020 bis 2025 um jährlich 80 % gewachsen war – verglichen mit etwa 8,5 % bei ACH. Diese Expansion ging mit einer neuen regulatorischen Grundlage in den USA einher, wo der im Juli 2025 unterzeichnete GENIUS Act den ersten bundesstaatlichen Rahmen für Payment-Stablecoins schuf.

Seit Mai 2025 entfielen nach Schätzungen wahrscheinlich 0,6 % bis 7,5 % der 25,62 Millionen US-Dollar an geprüften x402-Zahlungen auf KI-Agenten, wie aus Recherchen von TRM Labs hervorgeht – ein Bruchteil der Aktivität, der zeigt, wie früh es um Maschine-zu-Maschine-Zahlungen noch bestellt ist.

BlackRock ist einer der Gründungsvalidatoren der Arc-Blockchain von Circle, die in diesem Monat ihr Mainnet startete und teilweise für autonome KI-Agenten-Transaktionen gebaut wurde. Arc verwendet Circles USDC-Stablecoin als natives Gas-Asset und verbindet das Netzwerk damit direkt mit den in der Studie beschriebenen dollargekoppelten Schienen.

Quelle: Cryptopolitan