Bitcoin (BTC) stieg am Freitag wieder über 81.000 $ und markierte in der New Yorker Handelssession ein Intraday-Hoch von 81.238 $ – der erste Handel über dieser runden Marke seit dem 7. September – mit einem Anstieg von nahezu 6 % innerhalb von 24 Stunden.

Die Bewegung bewegt sich innerhalb der Spanne von 76.000 $–82.000 $, die der wöchentliche Bericht des On-Chain-Analyseunternehmens CryptoQuant als „bullishen Cooldown“ charakterisiert. Der Schwung nach dem früheren Anlauf Richtung 82.000 $ ist verklungen: Der Bull-Score des Unternehmens fiel von 80 auf 60, und die Coinbase Premium – die Differenz zwischen der Bitcoin-Bewertung auf der US-regulierten Börse Coinbase und globalen Plattformen, die weitgehend als Proxy für die US-Spotnachfrage dient – rutschte erneut unter null. Der Bericht wertet dies als Anzeichen nachlassender US-Spotnachfrage und nicht als flächendeckende Distribution.

Der Auslöser am Freitag war administrativer und nicht legislativer Natur: die Nachricht, dass der Entwurf der CFTC für Marktvorschriften auf dem Weg zur Prüfung ins Weiße Haus ist, wie in einem X-Post vermerkt: word that the CFTC draft is reaching the White House https://x.com/wallstengine/status/2100946778069823967

Die Prüfung ist ein routinemäßiger Kontrollpunkt im US-Gesetzgebungsverfahren – die CFTC, die Bundesbehörde, die die Derivatemärkte der USA beaufsichtigt, muss diese passieren, bevor ein Entwurf zur formellen Veröffentlichung voranschreiten kann – und anders als bei einer Gesetzesvorlage ist dafür keine Abstimmung im Kongress.

Glassnode: Rückkehr in ein bullishes On-Chain-Regime

On-Chain-Daten rahmen die Erholung als Regimewechsel und nicht als bloße Gegenbewegung ein. Bitcoin ist wieder über seine True Market Mean gestiegen – die aggregierten Einstandskosten der aktiv gehaltenen Coins, berechnet bei etwa 76.700 $ – eine Erholung, die Glassnode in einem X-Post am Freitag als Rückkehr in ein bullishes On-Chain-Regime bezeichnete.

Laut Glassnodes Cost-Basis-Karte befinden sich nun zwei Kostencluster darüber. Corporate-Bitcoin-Treasuries weisen eine durchschnittliche Einstiegsposition von etwa 80.500 $ auf, während die Gewinnschwelle der US-Spot-ETF-Kohorte in etwa zwischen 85.000 $ und 86.000 $ liegt. Die Treasury-Kohorte – börsennotierte Unternehmen mit Bilanzstrategien neben souverän geprägten strategischen Bitcoin-Reservekonzepten – verleiht der Zone von 80.000 $–80.500 $ sowohl charttechnisches als auch fundamentales Gewicht. Glassnodes Positionskarte zeigt zudem angesammelte Short-Liquidationen im Bereich von 83.000 $–86.000 $, wo erzwungene Schließungen den Aufwärtstrend mechanisch verlängern könnten.

Friday post on X https://x.com/glassnode/status/2100890406083084554

Fed-Erhöhung und festgefahrenes CLARITY Act begrenzen das Potenzial

Der makropolitische Hintergrund begrenzt weiterhin das Aufwärtspotenzial. Die Federal Reserve erhöhte diese Woche die Zinsen um 25 Basispunkte auf 3,75 %–4,00 % – die erste Erhöhung seit Juli 2023 – und ihr Dot Plot zeigt nun keine Senkungen bis 2027, wobei energiegetriebene Inflation die Tür für weitere Straffungen offenlässt. Höhere Leitzinsen erhöhen die Renditen auf bargeldähnliche Anlagen und allgemein den Liquiditätshintergrund, vor dem Risikoads handeln.

Der Asset-Manager CoinShares zu dem Schluss, dass ein entscheidender Ausbruch über 80.000 $ bis Jahresende unwahrscheinlich erscheint, während Grayscale die Erhöhung als zyklische Anpassung innerhalb des Zyklus bezeichnete, die Krypto nicht aus der Bahn werfen sollte.

Legislative Reibung übte Anfang der Woche zusätzlichen Druck aus. Das CLARITY Act, das die Marktaufsicht zwischen den Aufsichtsbehörden aufteilen würde, scheiterte am Dienstag an einer Verfahrensabstimmung mit 49–50 und drückte BTC in den Bereich von 75.000 $. Senator Ted Cruz (R-Texas) betont, das Gesetz sei nicht tot, und Senator John Kennedy (R-Louisiana) erwartet, dass die Debatte in eine Lame-Duck-Session verschoben wird – die Sitzung des abgehenden Kongresses nach der Wahl.

183 Millionen $ an Shorts innerhalb einer Stunde ausgelöscht

Die squeeze selbst wurde durch erzwungene Liquidationen angetrieben – Börsen schließen Hebelpositionen automatisch, sobald die dahinterstehende Marge aufgebraucht ist. Aggregierte Derivaten-Daten zeigen, dass in der letzten Stunde der Bewegung rund 192 Millionen $ an Hebelpositionen geschlossen wurden, davon mehr als 183 Millionen $ Short-Wetten, wobei allein Bitcoin etwa 119 Millionen $ dieser Stunde ausmachte.

Über 24 Stunden wurden rund 238 Millionen $ an BTC-Shorts ausgelöscht, gegenüber lediglich 6 Millionen $ an Long-Liquidationen, und mehr als 100.000 Trader wurden im Tagesverlauf marktweit liquidiert.

Galaxy-Research-Chef Alex Thorn fügte eine längerfristige Markierung hinzu: ein Wochenschluss über dem 50-Wochen-Durchschnitt würde die Belege dafür stärken, dass das Bärenmarkt-Tief bereits gesetzt ist.

ETF-Zuflüsse kehren zurück, Breite nimmt zu

Die Kapitalflüsse wurden just rechtzeitig unterstützend. US-Spot-Bitcoin-ETFs – die seit ihrer Genehmigung im Januar 2024 handelbaren Fahrzeuge, die klassischen Portfolios eine direkte Bitcoin-Exposition ermöglichen – verzeichneten am Donnerstag rund 159 Millionen $ Nettomittelzuflüsse, angeführt von BlackRocks IBIT, nach zwei aufeinanderfolgenden Tagen mit Abflüssen – obwohl die Woche in der Summe mit rund 427 Millionen $ negativ abschloss. Ethereum-ETFs verloren etwa 39 Millionen $, die dritte Abflusssitzung in Folge.

Bitget-Wallet-Research-Analystin Rashi Jang argumentierte, die Bewegung sei stärker als eine stimmungsgetriebene Gegenbewegung: Die Deleveraging im frühen Monat habe das Feld geräumt, sodass der Preis stärker auf erneute Spotnachfrage reagiere, und anhaltende ETF-Zuflüsse könnten den Bereich von 80.000 $ verteidigen. Stratege Eric Balchunas hat separat prognostiziert, dass BTC-ETF-Vermögen langfristig das Dreifache von Gold erreichen und 300–400 Mrd. $ betragen könnte.

Die Erholung griff auch weit über das Leitasset über. Die Altcoin-Rallye hobAR Protocol um 31 % und Arbitrum um 30 % innerhalb von 24 Stunden, während Treasury-Proxys im Walen-format im Gleichklang anzogen: Strategy (MSTR) gewann 12,38 % und das Solana-fokussierte Forward Industries 18,95 %. Tom Lee, Vorsitzender des Ethereum-Treasury-Unternehmens Bitmine, argumentierte, dass echte Sektornachfrage Krypto auch ohne das CLARITY Act weiter steigen lassen kann, und verwies auf Vorhersagemärkte, die unter regulatorischer Ambiguität gewachsen sind.

Das makroökonomische Risiko bleibt dennoch bestehen. WTI-Rohöl fiel nahe 94,8 $, bevor es sich angesichts von Sorgen um die Golf-Versorgung Richtung 98 $ erholte – jener Energiepreise-Druck, der hinter der Inflationsskepsis der Fed steht – und die 30-jährige Treasury-Rendite stieg diese Woche um 90 Basispunkte auf 5,34 % – der Hintergrund, vor dem CoinShares einen nachhaltigen Ausbruch über 80.000 $ anzweifelt.

Widerstand bei 81.911 $, Unterstützung bei 79.517 $ im Fokus

Stand 03:26 UTC stuft Coinotags proprietäres Composite-Scoring-System mit 42 Indikatoren für Unterstützung/Widerstand den nächstgelegenen Widerstand bei 81.911 $ als STARK mit 80/100 ein – eine Konfluenz aus Keltner Upper Band, 0,000-Fibonacci und Donchian Upper Band –, während 87.861 $ (50/100) das nächste Ziel darüber sind. Spot wurde bei 81.198 $ gehandelt, ein Plus von 4,90 % innerhalb von 24 Stunden.

Auf der Abwärtsseite bewertet das System die Unterstützung bei 79.517 $ mit 76/100, getragen vom Pivot Point, dem 0,114-Fibonacci und einem Low-Volume-Knoten, darunter 78.320 $ (66/100) und dahinter 72.917 $ (68/100).

Die Derivaten-Positionierung erscheint ausgeglichen, ohne Anzeichen von Überhitzung: Das Funding – die periodische Gebühr zwischen Perpetual-Futures-Longs und Shorts – liegt bei nahezu neutralem 0,0068 %, das Open Interest bei rund 16,96 Mrd. $, die Long/Short-Ratio bei 1,07, während der Fear & Greed Index, ein aggregierter Stimmungsindikator, 71 (Greed) anzeigt. RSI bei 64,20 mit einem bearishen MACD-Signal innerhalb eines Aufwärtstrends deutet auf Konsolidierung hin. Ein Tagesschluss unter 78.320 $ würde die bullishe Struktur laut dem Rahmenwerk ungültig machen.