Bitcoins Erholung kam am 3. September nahe $78,000 ins Stocken, nachdem die Spot-Nachfrage im Anschluss an die Rallye im August nachgelassen hatte. Die Bitcoin-Kursprognose hängt nun davon ab, ob Käufer die nahegelegene Unterstützung der gleitenden Durchschnitte verteidigen und zugleich den Widerstand oberhalb von $78,000 zurückerobern können. Daten von TradingView zeigten BTC in der jüngsten Vier-Stunden-Session nahe $77,900.

Die Verlangsamung war beachtlich, da Bitcoin nach einem Anstieg von rund 25% im August in den September startete – ein monatlicher Zuwachs, den Coinbase als Bitcons beste Performance innerhalb eines Jahres bezeichnete. Auch historisch ist der September für Bitcoin ein schwacher Monat, da der Token seit 2017 in den meisten Septembaren Verluste verzeichnete, was die Nachfragefrage zusätzlich saisonal belastet. Jedoch ließen schwächere Spot-Absorption und ungleichmäßige Flüsse in börsengehandelten Fonds die Rallye anfällig für erneuten Verkaufsdruck erscheinen.

Schwache Nachfrage nahe $78K

TradingViews Vier-Stunden-Chart zeigte Bitcoin am 3. September bei rund $77,892. Der Kurs lag über dem 20-Perioden-exponentiellen gleitenden Durchschnitt nahe $77,748 sowie über dem 50-Perioden-Durchschnitt bei etwa $77,556 und dem 100-Perioden-Durchschnitt nahe $75,516.

Diese Niveaus hielten die kurzfristige Struktur konstruktiv, trotz des Rücksetzers von den Hochs im August. Der Kurs blieb jedoch unterhalb des jüngsten Widerstandsbands zwischen etwa $79,000 und $80,000 – einer Zone, die seit Ende August wiederholt zurückgewiesen hat.

Auch das Momentum blieb schwach. Das Histogramm des Moving Average Convergence Divergence (MACD) drehte leicht ins Positive, doch beide Signallinien blieben unter Null – ein Setup, das auf ein sich verbesserndes kurzfristiges Momentum hindeutet, ohne eine breitere bullische Umkehr zu bestätigen.

Rain schrieb auf X, dass Bitcoins scheinbare Nachfrage negativ geworden sei, nachdem sie sich im August kurz erholt hatte. Der Analyst sagte, BTC sei auf bis zu $76,400 gefallen, während älteres Coin-Angebot auf schwächere Absorption traf, und argumentierte, dass die schwächelnde Spot-Nachfrage wichtiger sei als das $77,000-Niveau selbst.

Gemischte ETF-Flüsse

US-Spot-Bitcoin-ETFs, die im Januar 2024 gestartet waren und zu einem genau beobachteten Stellvertreter für institutionelle Nachfrage geworden sind, zeigten diese Woche keine klare Richtung. Daten von Farside Investors zeigten, dass die Fonds am 1. September Nettoabflüsse von $236,5 Millionen verzeichneten. BlackRocks IBIT machte davon $201,2 Millionen aus, während Fidelitys FBTC $43,7 Millionen verlor.

Die Flüsse kehrten eine Session später um. Farside-Daten zeigten, dass die Fonds am 2. September $101,1 Millionen an Zuflüssen anzogen, wobei BlackRocks Fonds $115,4 Millionen erhielt, während Grayscales GBTC $56,2 Millionen an Abflüssen verzeichnete. Diese Umkehr verringerte den unmittelbaren Druck, etablierte jedoch keine konsistente institutionelle Nachfrage.

Coinbase hatte in seiner institutionellen Kommentierung vom 7. August bereits auf schwache Krypto-native Nachfrage hingewiesen und erklärt, dass makroökonomische Entlastung keine stärkere Bitcoin-Aufwärtsbewegung erzeugt hatte. Sein Markt-Update vom 2. September lieferte ein weiteres Maß für die Stärke im August und stellte fest, dass BTC im Monat 25% zulegte, bevor er gemeinsam mit Aktien und Anleihen nachgab. Dadurch steht der Rücksetzer im September im Vergleich zu einem deutlich stärkeren vorangegangenen Anstieg, was die Last für Käufer erhöht, den Kurs oberhalb des nahen Widerstands zu halten.

Halterdaten zeigen anhaltenden Verkaufsdruck

CryptoQuant-Daten bis zum 1. September wiesen 663.215 BTC als dem Verhalten gewinnmitnehmender Anleger zugeordnet aus, weitere 324.767 BTC befanden sich in der Gruppe der Verkäufer im Verlust. Der Datensatz schloss Börsenguthaben aus und gruppierte Adressen auf Entitätsebene.

CryptoQuants Daten zu Haltergewinnen zeigten eine gemischte Positionierung. Kurzfristige Halter kontrollierten 9,426% des Angebots im Gewinn und 2,619% im Verlust, während langfristige Halter 61,033% im Gewinn und 26,923% im Verlust hielten.

Ein separater CryptoQuant-Datensatz zeigte, dass kurzfristige Halter 48,87% der realisierten Gewinnaktivität generierten, mit einem Anteil an realisierten Verlusten von 4,092%. Langfristige Halter trugen 22,694% der realisierten Gewinne und 24,345% der realisierten Verluste bei.

Diese Zahlen zeigten, dass die Gewinnmitnahmen zurückgekehrt waren, ohne ein klares Kapitulationssignal zu erzeugen, und stützten die Einschätzung, dass bestehende Halter allein keinen weiteren Aufwärtsschritt tragen könnten. Die frische Spot-Nachfrage blieb die wichtigste Variable für den BTC-Markt.

Unterstützung bei $75,5K im Fokus

Der erste Abwärtsbereich liegt nahe dem 100-Perioden-exponentiellen gleitenden Durchschnitt bei rund $75,516. Ein anhaltender Bruch unter dieses Niveau würde die Vier-Stunden-Struktur schwächen und den von Rei Researcher genannten Bereich um $73,500 angreifbar machen.

Rei Researcher sagte, Bitcoin habe sich etwa eine Woche über den Kostenbasen der ETFs und der kurzfristigen Halter gehalten, und betrachtete $73,500 als die erste Verteidigungslinie der Käufer. Frisches Kapital – nicht ein nachlassender Verkauf – blieb der entscheidende Faktor.

Nach oben steht Bitcoin zunächst vor dem jüngsten Widerstandsbereich zwischen $78,000 und $80,000. Jelle schrieb auf X, dass BTC weiterhin unterhalb des Schlüsselwiderstands notiere, dessen Bruch die Marktstruktur umkehren könnte. Bis dahin bleibt die Bitcoin-Struktur seitwärtsgerichtet statt bestätigt bullisch.

Der nächste überprüfbare Test ist ein Vier-Stunden-Schluss oberhalb des jüngsten Widerstandsclusters. Ein Scheitern dort hält $75,516 und $73,500 im Fokus, während ein Bruch über $80,000 den Käufern die klarste Bestätigung seit Ende August geben würde.