Nach Einschätzung von Geoff Kendrick, Analyst bei Standard Chartered und Leiter der Digital-Asset-Forschung der Bank, könnte sich Bitcoin auf einen Anstieg Richtung 100.000 US-Dollar bis Jahresende zubewegen, während das US-Finanzministerium die Unterstützung für das lange Ende des Staatsanleihemarktes ausbaut, um stark gestiegene Zinsen einzudämmen.

In einer kürzlich mit Cointelegraph geteilten Kundennotiz identifizierte Kendrick 65.500 US-Dollar als Bitcoins (BTC) wichtigstes technisches Niveau; ein Ausbruch über diese Schwelle könnte bestätigen, dass das Zyklustief bereits erreicht ist. Bezug genommen wird dabei auf Bitcoins Vierjahreszyklus – den Marktzyklus, der historisch mit den Halving-Ereignissen verbunden ist, bei denen die Menge an neu an Miner ausgegebenem BTC etwa alle vier Jahre halbiert und das Angebotswachstum dadurch schrittweise verlangsamt wird.

„Anleger sollten sich jetzt auf eine Bewegung hin zu 100.000 US-Dollar bis Ende 2026 positionieren“, schrieb er.

Über die Dynamik von Bitcoins Vierjahreszyklus hinaus – die laut Kendrick auf ein unmittelbar bevorstehendes Tief hindeutet – hob der Analyst die am Mittwoch erfolgte Ankündigung des Finanzministeriums hervor, wonach es die Höchstgröße bestimmter Liquiditätsunterstützungs-Rückkäufe für langlaufende Staatsanleihen mindestens verdoppeln wird. Im Rahmen des ausgeweiteten Programms steigt die Höchstgröße von Rückkaufoperationen für nominale Kuponanleihen mit Laufzeiten von 10 bis 20 Jahren und 20 bis 30 Jahren von 2 Milliarden auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar pro Operation. Das ausgeweitete Programm ist vom 9. September bis zum 4. November geplant. Bei Rückkäufen kauft das Finanzministerium ausstehende Wertpapiere zurück, um die Handelsbedingungen bei älteren, weniger liquiden Papieren zu verbessern; das Ministerium begann im Jahr 2024 mit regelmäßigen Rückkaufoperationen – sein erstes derartiges Programm seit mehr als zwei Jahrzehnten.

Die Ankündigung ließ die Renditen langlaufender Treasuries deutlich sinken und milderte einen Teil des Drucks, der sich nach einer steilen Verkaufswelle am Anleihenmarkt über die Finanzmärkte aufgebaut hatte. Langlaufende Renditen dienen als Benchmark für Kreditkosten in der gesamten Volkswirtschaft – von Hypotheken bis zur Unternehmensfinanzierung –, weshalb Stress am Treasury-Markt dazu neigt, sich über Anlageklassen hinweg auszubreiten.

Die Ankündigung des Finanzministeriums vom Mittwoch sei „genau die Art von Sache, die Bitcoin liebt“, schrieb Kendrick. Er verwies dabei auf die historische Tendenz des digitalen Vermögenswerts, von staatlichen Liquiditätsinterventionen zu profitieren, sowie auf sein festes Angebot – gedeckelt bei 21 Millionen Coins –, das ihn gegen eine Geldentwertung resistent macht.

Erste Anzeichen schienen Kendricks These zu stützen: Bitcoin legte am Mittwoch im späten US-Vormittagshandel um mehr als 6 % auf knapp 69.000 US-Dollar zu – laut CoinMarketCap der höchste Stand seit Anfang Juni. Da die ausgeweiteten Rückkaufoperationen bis zum 4. November laufen sollen, besteht der kurzfristige Test der These darin, ob Bitcoin einen nachhaltigen Ausbruch über die von Kendrick markierte Schwelle von 65.500 US-Dollar halten kann.