Coinbase kündigte am Mittwoch an, gehebelte Krypto-Derivate in die Base App zu bringen. Berechtigte Nutzer können darüber über Hyperliquid Perpetual Futures mit einem Hebel von bis zu 50x handeln.

Die Integration eröffnet Zugang zu mehr als 290 Perpetual-Futures-Märkten, darunter Bitcoin und Ethereum, sowie zu Märkten auf Aktien und Rohstoffe. Laut Coinbase entfallen rund 75 Prozent des Kryptohandelsvolumens auf Perpetuals, die zugleich die am häufigsten gewünschte Funktion unter den Power-Usern der Base App sind.

„Perpetuals sind dort, wo das Volumen liegt – rund 75 Prozent des gesamten Kryptohandels entfällt heute auf Perpetuals, nicht auf Spot-Handel“, sagte Chintan Turakhia, Head of Engineering bei Coinbase, gegenüber Decrypt, und bezeichnete sie als „die mit Abstand am häufigsten gewünschte Funktion unserer Power-User“.

Perpetual Futures, auch Perpetuals genannt, sind Derivate, mit denen Trader darauf setzen können, ob der Preis eines Vermögenswerts steigt oder fällt, ohne den Basiswert zu besitzen. Im Gegensatz zu klassischen Futures laufen sie nicht ab. Trader können mithilfe von Hebeln mit weniger Kapital größere Positionen kontrollieren, was potenzielle Gewinne und Verluste gleichermaßen vergrößert.

„Unsere aktivsten Nutzer haben uns klargemacht, dass Hebel sie zum Bleiben bewegen würden; Perpetuals sind die mit Abstand am häufigsten gewünschte Funktion unserer Power-User“, fügte Turakhia hinzu. „Dieser Start bietet ihnen die fortschrittlichen Trading-Tools, nach denen sie gefragt haben, ohne auf Self-Custody zu verzichten.“ Anders als auf Coinbases Hauptbörse, wo das Unternehmen die Kundengelder verwahrt, handeln Nutzer der Base App über ihre eigenen Wallets.

Zum Start können Nutzer rund um die Uhr mehr als 290 Perpetual-Futures-Paare handeln – von Bitcoin und Ethereum bis hin zu tokenisierten Aktien und Rohstoffen – mit einem Hebel von bis zu 50x je nach Vermögenswert. Überschreiten die Verluste bestimmte Schwellenwerte, kann die Position zwangsliquidiiert werden.

Während die Trades innerhalb der Base App stattfinden, übernimmt Hyperliquid deren Ausführung. Hyperliquid betreibt eine dezentrale Börse auf einer eigenen Layer-1-Blockchain und hat sich zu einem der größten On-Chain-Handelsplätze für Perpetual Futures entwickelt – einem Markt, der lange Zeit von Offshore-Börsen wie Binance und Bybit dominiert wurde.

„[Hyperliquid] ist eines der leistungsstärksten On-Chain-Protokolle für Perpetuals, und da wir mehrere Chains und Ökosysteme unterstützen, ermöglicht diese Integration unseren Nutzern den Zugriff auf seine tiefe Liquidität und Geschwindigkeit, ohne ihre bestehende Wallet verlassen zu müssen“, sagte Turakhia.

Laut Coinbase ist das Perpetual-Futures-Produkt in den USA, Großbritannien, Kanada und anderen Rechtsräumen, die gehebelte Krypto-Derivate einschränken, nicht verfügbar. In den Vereinigten Staaten dürfen gehebelte Krypto-Futures ausschließlich über Börsen angeboten werden, die von der Commodity Futures Trading Commission reguliert werden.

Der Schritt erweitert die wachsende Liste an Handelsprodukten in der Base App und kommt ein Jahr, nachdem Coinbase seine Wallet als Base App neu positionierte – eine Wallet, die mit Base verbunden ist, dem Ethereum-Layer-2-Netzwerk, das das Unternehmen 2023 startete –, und sie als „Everything App“ bewarb, die Kryptohandel mit Social-Funktionen, Messaging, KI-Tools und Creator-Monetarisierung verband.

Diese Strategie hat sich inzwischen gewandelt. Im Juli zog sich Jesse Pollak, Schöpfer von Base, von der Führung der App zurück, nachdem er eingeräumt hatte, dass der Vorstoß in Richtung Social-Funktionen und Creator Coins nicht die von ihm erwartete Verbreitung gebracht hatte. Pollak sagte stattdessen, dass Prognosemärkte, Perpetuals und Stablecoins sich als stärkere Treiber der Adoption erwiesen hätten, weshalb Base sich neu auf Handel, Zahlungen und KI-Agenten ausrichte.

„[Meiner Meinung nach] haben wir die richtige Wette auf Builder abgeschlossen, aber offensichtlich die falsche Wette auf Social“, schrieb er auf X.