Binance, die weltweit größte Kryptobörse, sagte, dass ein erheblicher Teil der Händler, die ihr neuestes tokenisiertes Aktienprodukt nutzen, zuvor noch nie auf der Plattform mit Aktien gehandelt habe.

In den vergangenen Monaten hat die Börse ihren Zugang zu traditionellen Marktengagements über drei separate Produkte ausgebaut: Pre-IPO-Engagement über Perpetual Futures, direkten Zugang zu an US-börsennotierten Aktien und bStocks, ihre tokenisierten On-Chain-Wertpapiere.

Eine der auffälligsten Angaben von Binance ist, dass vier von 10 bStocks-Nutzern erstmals über das Produkt Aktienengagement erhalten haben, was zeigt, wie tokenisierte Versionen als Einstiegspunkt für Nutzer dienen können, die zwar bereits im Krypto-Bereich aktiv sind, aber beim aktienbezogenen Handel noch neu sind.

Warum wählen neue Binance-Nutzer zuerst die tokenisierte Version?

Binance sagte, dass 41.5% der bStocks-Händler zuvor weder Perpetual Futures noch direkten Aktienhandel auf der Plattform genutzt hatten, was bedeutet, dass bStocks ihr erster Aktienkontakt bei Binance war.

Laut der Börse stieg die Zahl der bStock-Listings innerhalb eines Monats von 5 auf 36, während die kombinierte Marktkapitalisierung dieser Token im selben Zeitraum Berichten zufolge $300 million überstieg.

Binance sagte außerdem, die Einfachheit des Produkts mache es Nutzern leichter, Vorgänge auszuführen, die auf traditionellen Plattformen mehr Schritte erfordern könnten. Als Fallbeispiel nannte die Börse SPCX, ein jüngstes Pre-IPO-Listing von SpaceX-Aktien auf der Plattform, und teilte mit, dass 8.6% der Nutzer, die den Pre-IPO-Perpetual-Kontrakt handelten, anschließend die bStock-Version kauften, verglichen mit 0.6%, die in die direkte Aktie wechselten.

Was passiert, wenn die traditionellen Märkte schließen?

Traditionelle US-Aktien werden im 24/5-Schema gehandelt. bStocks wird rund um die Uhr an jedem Tag gehandelt, und Binance sagte, dieser Unterschied sei direkt in den Volumendaten sichtbar.

Während der regulären US-Handelszeiten teilen sich bStocks und direkte Aktien das aktienbezogene Volumen auf Binance nahezu gleichmäßig, wobei bStocks 48% ausmacht. Nach Börsenschluss steigt dieser Anteil jedoch auf 58%.

Die Börse erklärte, die Attraktivität von bStocks gehe über erweiterte Handelszeiten hinaus. Jedes bStock soll eins zu eins durch eine bei einem regulierten Verwahrer gehaltene Aktie gedeckt sein; Binance sagt, diese Behauptung lasse sich über die eigene Proof of Collateral-Seite überprüfen. Dividenden werden außerdem automatisch über einen Rebase-Mechanismus ausgezahlt, den das Unternehmen Multiplier nennt.

Inhaber können bStocks auch in der dezentralen Finanzwelt einsetzen, etwa indem sie sie Liquiditätspools zuführen oder als Sicherheiten verwenden. Binance verwies auf PancakeSwap-Liquiditätspaare mit Renditen von rund 32% bis 228% sowie auf native Kreditpools, die stabilere 5% bis 10% bieten.

Die sofortige, gebührenfreie Umwandlung zwischen einem bStock und der zugrunde liegenden Aktie soll beide Preise eng beieinander halten. Dennoch können sich Lücken bilden, wenn die traditionellen Märkte geschlossen sind und der On-Chain-Handel weiterläuft.

Binance sagte, eine Stichprobe von Nutzern habe zwischen June 11 und July 8 Trades im Wert von $216 million durch die Ausnutzung dieser Lücken generiert. Ein kleiner Kreis systematischer Händler machte den Großteil dieses Volumens aus, obwohl die meisten einzelnen Teilnehmer nur einmal handelten.

Spiegeln die Binance-Daten ein breiteres Branchmuster wider?

Binance deutete mit seinen eigenen Zahlen darauf hin, dass die Produkte nicht isoliert genutzt werden. Die Börse wies darauf hin, dass 58.5% der bStock-Nutzer im selben Zeitraum auch Perpetual Futures oder direkte Aktien handelten, darunter Kombinationen aus Perps und bStocks, alle drei Produkte zusammen oder direkte Aktien und bStocks.

Unabhängige Daten zeigen zudem, dass tokenisierte Aktien nach Wallet-Anzahl zur größten Kategorie der Real-World-Assets (RWA) geworden sind, wobei neue Nutzer tokenisierte Aktien häufig als Einstieg in den RWA-Markt wählen und nicht nur als Zusatzprodukt. Laut Daten von rwa.xyz liegt der aktuelle verteilte Wert des tokenisierten-Aktienmarktes bei $1.88 billion, bei einem monatlichen Transfervolumen von über $7.6 billion.

Mehrere Börsen haben in diesem Jahr tokenisierte Aktienangebote auf neue Märkte ausgeweitet, und Infrastrukturanbieter für die Abwicklung wie die DTCC haben damit begonnen, die Abwicklung tokenisierter Wertpapiere zu testen, während große Börsen wie Nasdaq und die NYSE eigene Tokenisierungsinitiativen gestartet haben.

Vor diesem Hintergrund wirken die Zahlen von Binance weniger wie eine isolierte Marketingaussage als vielmehr wie eine Momentaufnahme eines bereits branchenweit laufenden Wandels.