Bernstein hat Tencent, Alibaba, NetEase und das Online-Jobportal Boss Zhipin zu seinen bevorzugten Aktien im Internetsektor Chinas erklärt, mit dem Argument, dass die Unternehmen ihre KI-Fähigkeiten kontinuierlich ausbauen, während die Konsumnachfrage schwach bleibt. Das Researchhaus beschrieb den Sektor aufgrund dieser konsumseitigen Gegenwinde als frustrierend, sieht aber weiterhin die KI als Renditequelle für die von ihm bevorzugten Werte. Die Auswahl erstreckt sich über Gaming, E-Commerce und Cloud sowie Personalvermittlung – mehrere der wichtigsten Geschäftsbereiche der chinesischen Internetwirtschaft –, wobei Bernsteins KI-These der verbindende Faden ist.

Markt unterschätzt Tencents KI-Arbeit, so Bernstein

Das Researchhaus ist der Ansicht, dass der Markt Tencents KI-Projekte, darunter Workbuddy und Hy4, unterschätzt, und sieht einen Optionswert in persönlichen Agenten – KI-Tools, die im Auftrag des Nut handeln. Laut Bernstein erzielt Tencent bereits KI-getriebene Erträge durch sein Werbe- und Gaming-Geschäft, und dies sogar angesichts der Prüfung der Chatbot-Aktivitäten des Unternehmens. Das Haus sieht weiterhin ein positives Chance-Risiko-Profil für die Aktie. Da Werbung und Gaming Kernbestandteile von Tencents Geschäft sind, verknüpft dieses Argument die KI-These des Hauses mit Ergebnissen, die Anleger jedes Quartal verfolgen können, statt mit fernen Produktversprechen.

Unabhängig davon befindet sich Tencent Berichten zufolge in Verhandlungen über die Übernahme des mobilen Gaming-Studios SuperPlay für bis zu 1,5 Milliarden $. Das Unternehmen hat zudem convertible Senior Notes von Bilibili im Wert von 200 Mio. $ gekauft und TenPayGo gestartet, eine mobile Zahlungs-App für internationale Besucher. Zusammen zeichnen diese Schritte das Bild eines Unternehmens, das Kapital über Gaming, Video und Zahlungen verteilt, während der KI-Ausbau weitergeht.

Bernstein senkt Alibabas Kursziel, hält Outperform-Rating

Bei Alibaba erwartet Bernstein, dass das Wachstum von Alicloud die Erwartungen weiterhin übertreffen wird. Das Haus hat das Kursziel der Aktie kürzlich gesenkt, jedoch das Outperform-Rating beibehalten und erklärt, Alibaba könne trotz der Anlegerbedenken hinsichtlich eines 10,2 Milliarden $-Aktienverkaufs weiterhin solide Renditen auf seine Ausgaben erzielen.

Bernstein hatte zuvor das KI-Potenzial Alibabas hervorgehoben, nachdem das Unternehmen Qwen3-Max-Thinking veröffentlicht hatte, wobei das Haus anmerkte, dass Anleger möglicherweise den Nachweis sehen wollen, dass agentische KI denverkehrswert und die Marketingerlöse steigern kann – ein Prüfpunkt, an dem die kommenden Quartalsberichte gemessen werden können.

Auch Alibabas Führung kauft Aktien. Gründer Jack Ma kaufte Aktien im Wert von mehr als 600 Mio. HK$, während Vorstandsvorsitzender Joe Tsai seine Beteiligung zu Beginn dieses Jahres ausbaute.

Weitere Auswahl und Analystenmeinungen

Über die beiden Giganten hinaus favorisiert Bernstein auch das Online-Jobportal Boss Zhipin und den Spieleentwickler NetEase, unter Verweis auf deren „eigentümliche“ Geschäftstreiber. Boss Zhipin betreibt eine der größten Online-Rekrutierungsplattformen Chinas, während NetEase zu den größten Spielepublishern des Landes zählt.

Auch andere Analysten haben sich zu Alibaba geäußert. Die Erste Group Bank hob ihre Gewinnschätzung für das Geschäftsjahr 2028 von 8,41 $ auf 8,42 $ je Aktie an, während der aktuelle Konsens für das Gesamtjahr bei 5,89 $ je Aktie liegt. Citigroup erhöhte ihr Kursziel von 190 $ auf 193 $ mit einem Kauf-Rating, Jefferies behielt ein Kauf-Rating und ein Ziel von 192 $, und Nomura senkte ihr Ziel von 207 $ auf 178 $. Die Spanne zwischen diesen Zielen – 15 $ vom höchsten bis zum niedrigsten – bildet das Spektrum der professionellen Einschätzung der kurzfristigen Aussichten der Aktie ab.

MarketBeat-Daten zeigen einen „Moderate Buy“-Konsens für Alibaba Group Holding Limited (BABA) mit einem durchschnittlichen Kursziel von 182,89 $. Zwei Analysten bewerten die Aktie als Strong Buy, dreizehn als Buy und sechs als Hold.

Neueste Zahlen und Aktienkursentwicklung

Alibaba berichtete zuletzt am 14. August über seine Geschäftszahlen. Der Gewinn je Aktie belief sich auf 1,26 $ und verfehlte damit die Schätzung von 1,94 $, während der Umsatz mit 39,64 Milliarden $, ein Plus von 8,6 %, die Prognose von 39,52 Milliarden $ übertraf. Die Kombination aus Umsatzschlag und Gewinnverfehlung lenkt die Aufmerksamkeit auf die Frage, die Bernstein direkt beantwortet hat: ob Alibabas Ausgaben weiterhin solide Renditen erzielen.

Alibabas Aktien eröffneten am Dienstag bei 110,64 $, und die Aktie handelte in einer Einjahresspanne von 91,99 $ bis 182,50 $. NetEase schloss am 14. Oktober bei 123,73 $ und notierte im vorbörslichen Handel höher bei 125,11 $. Alibabas nächster Geschäftsbericht wird einen aktuellen Anhaltspunkt zum Alicloudomentum und dazu liefern, ob agentische KI den Warenverkehrswert und die Marketingerlöse steigert – der Prüfpunkt, auf den Bernstein zufolge die Anleger warten.