Russische Zentralbank schlägt erstes Krypto-Handelsrahmenwerk für Privatanleger vor: Bitcoin, Ethereum und USDT genehmigt
Wichtige Erkenntnisse
- •Der Richtlinienentwurf der Bank of Russia würde nicht-qualifizierten Privatanlegern erstmals den Handel mit Kryptowährungen über öffentliche Märkte ermöglichen, wobei jährliche Käufe auf 300.000 Rubel (ca. 3.300 US-Dollar) pro Vermittler begrenzt sind.
- •Nur Bitcoin, Ethereum und Tethers USDT sind für den öffentlichen Handel unter dem Vorschlag zugelassen, basierend auf Zulassungskriterien, die ausreichende Liquidität und mindestens fünf Jahre Preishistorie erfordern.
- •Qualifizierte Anleger könnten alle an Börsen und Over-the-Counter-Märkten gehandelten Kryptowährungen ohne Anlagebegrenzungen erwerben.
- •XRP wurde von der genehmigten Liste ausgeschlossen, obwohl es die genannten Kriterien offenbar erfüllt, möglicherweise aufgrund seiner länger andauernden regulatorischen Herausforderungen aus einer inzwischen beigelegten SEC-Klage gegen Ripple.
- •Alle Anleger müssen unabhängig von ihrem Qualifizierungsstatus einen Risikobewusstheitstest bestehen, bevor sie mit dem Handel von Kryptowährungen beginnen dürfen.
Die Bank of Russia hat einen Richtlinienentwurf veröffentlicht, der nicht-qualifizierten Privatanlegern erstmals den Handel mit Kryptowährungen über öffentliche Märkte ermöglichen würde – mit strengen Grenzen für jährliche Käufe und einer engen Liste genehmigter Token. Der Schritt stellt einen erheblichen Richtungswechsel für eine Zentralbank dar, die noch 2022 ein umfassendes Verbot des Kryptowährungsumlaufs in Russland befürwortet hatte.
Gemäß dem am 11. August vorgelegten Vorschlag könnten nicht-qualifizierte Anleger digitale Vermögenswerte über Broker, Krypto-Börsen oder Vermögensverwalter erwerben, begrenzt auf 300.000 Rubel – etwa 3.300 US-Dollar zum aktuellen Wechselkurs – pro Kalenderjahr und Vermittler. Die Zentralbank erläuterte die Beweggründe in einem separaten Hinweis: „Wir setzen ein Limit für den Kauf von Kryptowährungen durch nicht-qualifizierte Anleger. Über jeden Vermittler – einen Broker, Krypto-Tauschanbieter oder Manager – können sie derartige Vermögenswerte in Höhe von 300.000 Rubel pro Jahr erwerben."
Drei Token für den öffentlichen Handel zugelassen
Der Richtlinienentwurf nennt genau drei Kryptowährungen, die für den öffentlichen Börsenhandel zugelassen sind: Bitcoin, Ethereum und Tethers USDT. Die Zentralbank verknüpfte diese eingeschränkte Liste mit einem neuen Bundesgesetz über digitale Währungen, das in diesem Monat unterzeichnet wurde und auch das Krypto-Mining in Russland legalisierte.
Der offizielle Hinweis spezifiziert: „Die Liste der digitalen Währungen, die der Handelsorganisator berechtigt ist, für den öffentlichen Umlauf auf organisierten Handelsplattformen zuzulassen (im Folgenden als „Liste" bezeichnet): Bitcoin (Bitcoin), Ethereum (Ethereum), Tether USDT (Tether USDT)."
Die Zulassung wird durch Liquidität und historische Erfolgsbilanz bestimmt. Nach dem neuen Gesetz muss eine Münze Schwellenwerte für Marktkapitalisierung, durchschnittliches tägliches Handelsvolumen und mindestens fünf Jahre Preishistorie auf ausländischen Plattformen erfüllen. „Um nicht-qualifizierte Anleger vor starken und unvorhersehbaren Schwankungen der Kryptowährungskurse zu schützen, werden ihnen nur die liquidesten davon zur Verfügung stehen," erklärte die Bank.
Die jährliche Obergrenze ist im operativen Text der Richtlinie verankert. „Der Höchstbetrag des Gesamtwerts der über einen Broker während des Kalenderjahres erworbenen digitalen Währungen beträgt 300.000 Rubel," legt Artikel 2 fest.
XRP, die Kryptowährung, die 2012 von den Gründern des Zahlungsunternehmens Ripple geschaffen wurde, wurde nicht in die genehmigte Liste aufgenommen. Obwohl XRP die genannten Kriterien offenbar erfüllt, stand der Token im Laufe der Jahre vor länger andauernden regulatorischen Herausforderungen, die aus einer inzwischen beigelegten SEC-Klage gegen Ripple resultierten. Dies führte zu seiner De- und anschließenden Re-Listung an mehreren Börsen – eine Geschichte, die die Entscheidung möglicherweise beeinflusst hat.
Qualifizierte Anleger ohne Beschränkungen
Russlands akkreditierte, wohlhabendere Klasse qualifizierter Anleger würde ohne derartige Einschränkungen agieren. „Qualifizierte Anleger können alle Kryptowährungen erwerben, die an der Börse und an den Over-the-Counter-Märkten gehandelt werden, ohne Einschränkungen," bestätigt der Hinweis.
Alle Anleger müssen unabhängig von ihrem Status vor dem Handel einen Risikobewusstheitstest absolvieren. „Alle Anleger müssen unabhängig von ihrem Status eine Prüfung ablegen und sich mit den Risiken des Investierens in Krypto-Vermögenswerte vertraut machen," teilte die Bank mit.
Die Richtlinie folgt auf frühere Schritte der Zentralbank, um wohlhabenden Anlegern den Zugang zu Kryptowährungen zu öffnen. Sie kommt auch zu einem Zeitpunkt, an dem Tether zunehmend unter Beobachtung steht, nachdem der Stablecoin-Herausgeber Millionen in USDT eingefroren hat, die mit sanktionierten russischen Börsen verknüpft sind. Russlands umfassenderes Engagement mit digitalen Vermögenswerten hat sich seitdem beschleunigt, als westliche Sanktionen den Zugang zu traditionellen grenzüberschreitenden Zahlungskanälen einschränkten, wobei Beamte zuvor die begrenzte Nutzung von Kryptowährungen für internationale Abwicklungen genehmigt hatten.
Die Bank of Russia nimmt öffentliche Stellungnahmen zum Entwurf bis zum 24. August entgegen. Nach der offiziellen Veröffentlichung mit der Unterschrift von Gouverneurin Elvira Nabiullina tritt die Richtlinie 10 Tage später in Kraft.
