Amazon Web Services ist im Begriff, gewaltige Summen in KI-Infrastruktur zu investieren, und der Vorstandsvorsitzende möchte wissen lassen, dass das Unternehmen dabei nicht auf ein oder zwei Großkunden setzt, um das zu finanzieren.

Bei einem Auftritt im a16z-Podcast am 8. Oktober 2026 sagte AWS-Chef Matt Garman, dass der größte einzelne Kunde des Unternehmens nur einen einstelligen Prozentsatz des Gesamtumsatzes ausmacht.

Was Garman sagte

Die zentrale Zahl sind die Investitionsausgaben. Garman prognostizierte Capex von rund 220 Milliarden US-Dollar für AWS im Jahr 2026.

Die Konzentrationszahl berührt eine Frage, die die Cloud-Branche angesichts des KI-Ausbaus umtreibt: Ob Ausgaben in dieser Größenordnung auf der Nachfrage einer Handvoll dominanter KI-Labore beruhen oder auf einer breiten Basis zahlender Kunden. Garmans Antwort: Kein einzelner Kunde kommt auch nur annähernd daran, den Plan allein zu tragen.

Er fügte hinzu, dass AWS Cloud-Kapazität für aufstrebende Startups reserviert und zugleich große Unternehmen weiter bedient. Startups machen schätzungsweise 30-40 % des AWS-Umsatzes aus.

Die Wachstumszahlen hinter dem Selbstbewusstsein

Garman verwies auf einen geschätzten Jahresumsatz von AWS zwischen 169 und 170 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 37 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Bis zum ersten Quartal 2026 war die annualisierte KI-Umsatzrate von AWS auf über 15 Milliarden US-Dollar gestiegen, mit Prognosen von mehr als 25 Milliarden US-Dollar zu einem späteren Zeitpunkt. Run Rates annualisieren den Umsatz der aktuellen Periode – eine gängige Konvention zur Beschreibung schnell wachsender, aber noch junger Geschäftsbereiche, weshalb die Prognose selbst ebenso viel Aufmerksamkeit auf sich zieht wie die aktuelle Zahl.

Amazon Bedrock, die Plattform von AWS für den Aufbau von Anwendungen auf Basis von KI-Modellen, verzeichnete in bestimmten Zeiträumen ein Umsatzwachstum von 170 % im Quartalsvergleich.

Die Kapazität bei Trainium, Amazons hauseigenem KI-Trainingschip, ist für das nächste Jahrverkauft. AWS gibt zudem an, dass die Graviton-Prozessoren bei vielen Aufgaben etwa 20 % bessere Kostenleistung bieten.

Kern-Workloads bleiben wichtig

Auf der Unternehmensseite verwies Garman auf Firmen, die KI-Projekte von Experimenten in die volle Produktion überführen. Laut den von ihm zitierten Umfragedaten sagen 90 % der IT-Chefs, dass sie mit ihren KI-Initiativen auf Kurs zu positiven Renditen sind.

Hintergrund: Partner und Positionierung

AWS positioniert sich als neutrale Plattform im KI-Wettrennen. Es unterhält Partnerschaften sowohl mit Anthropic als auch mit OpenAI, zwei der bekanntesten Entwickler von KI-Modellen. Dieser Doppelkurs hebt AWS in einem Markt ab, in dem Cloud-Anbieter häufig einem bestimmten Modellpartner zugeordnet werden.

Die ausverkaufte Trainium-Kapazität deutet darauf hin, dass der Engpass derzeit beim Angebot liegt, nicht am Interesse.

Was das bedeutet

Das wichtigste Signal ist der Zusammenhang, den Garman zwischen den Ausgaben und vertraglich gebundener Nachfrage zieht. Seine Antwort besteht aus drei Teilen: Den Ausgaben liegen angeblich Kundenvereinbarungen zugrunde, der Umsatz wächst um 37 % gegenüber dem Vorjahr, und die Kundenbasis ist breit genug gestreut, dass kein einzelner Kunde den Plan scheitern lassen kann.

Vorbehalte bleiben. Run Rates und Prognosen, einschließlich der Vorhersage, dass der KI-Umsatz 25 Milliarden US-Dollar übersteigen wird, sind zukunftsgerichtet und können verfehlt werden. Das Bedrock-Wachstum von 170 % trat in bestimmten Zeiträumen auf und sollte nicht als gleichmäßiges Quartalstempo gelesen werden. Und während die ausverkaufte Trainium-Kapazität auf eine starke Nachfrage hindeutet, bedeutet sie auch, dass manche Kunden sich anderweitig umsehen könnten, wenn AWS nicht schnell genug ausbaut.

Die Maßstäbe, an denen man sich orientieren sollte, liegen bereits in diesen Zahlen: ob die gemeldeten Investitionsausgaben nahe der Prognose von 220 Milliarden US-Dollar liegen, ob die KI-Run-Rate 25 Milliarden US-Dollar erreicht und wann das Trainium-Angebot mit der gebuchten Nachfrage Schritt hält.

Quelle: CryptoBriefing