Diese Woche in Money & Investing untersucht Mitch Olarenshaw, warum Australiens offizielle Inflationsrate den tatsächlichen Anstieg der alltäglichen Lebenshaltungskosten – von Lebensmitteln und Strom bis hin zu Immobilienpreisen – möglicherweise nicht widerspiegelt.

Die offizielle Zahl des Verbraucherpreisindex (VKPI) mag überschaubar erscheinen, doch die Ausgaben der Haushalte können ein anderes Bild zeichnen. Lebensmittel, Energie und andere Grundkosten sind deutlich stärker gestiegen, als es die Inflation allein vermuten lässt. Das bedeutet, dass die täglichen Lebenshaltungskosten für viele Haushalte stärker gestiegen sind, als die Kopfzahl angibt. Ein Teil dieser Lücke ergibt sich aus der Konstruktion des Index: Das Australian Bureau of Statistics (ABS) erfasst einen gewichteten, über alle Haushalte gemittelten Waren- und Dienstleistungskorb. Wer einen größeren Teil seines Budgets für die am schnellsten steigenden Grundausgaben aufwendet, erlebt daher eine persönliche Inflationsrate oberhalb des offiziellen Wertes. Das ABS selbst trägt dieser Unterscheidung Rechnung, indem es separate Selected Living Cost Indexes (ausgewählte Lebenshaltungskostenindizes) veröffentlicht, die Positionen wie Hypothekenzinszahlungen enthalten, die der VKPI ausschließt; diese Kennzahlen sind für Arbeitnehmerhaushalte zeitweise schneller gestiegen als der VKPI.

Strom liefert ein anschauliches Beispiel. Im Jahr 2000 kostete eine Standard-Kilowattstunde rund 11 Cent. Inflationsbereinigt läge dieser Preis heute bei etwa 22 Cent, tatsächlich beträgt er jedoch ungefähr 34 Cent. Stromrechnungen für Privathaushalte setzen sich aus Energiegroßhandel­skosten, Netzgebühren und Kosten für Umweltprogramme zusammen, sodass Veränderungen in einer einzelnen Komponente die Rechnungen vom Verlauf der allgemeinen Inflation abweichen lassen können. Höhere Energiekosten wirken sich auch auf die breitere Wirtschaft aus und betreffen die verarbeitende Industrie, die Lebensmittelproduktion und -lagerung.

Bei Wohnraum fällt die Lücke noch größer aus. Eine durchschnittliche australische Immobilie war im Jahr 2000 rund 200.000 Dollar wert. Inflationsbereinigt läge dieser Wert heute nahe bei 400.000 Dollar. Tatsächlich liegen die durchschnittlichen Immobilienpreise in den diskutierten Zahlen jedoch bei rund 1,1 Millionen Dollar.

Höhere Löhne und höhere Betriebskosten können sich ebenfalls in den Produktpreisen niederschlagen. Unternehmen, die mit steigenden Arbeits- und Energiekosten konfrontiert sind, müssen möglicherweise mehr verlangen, während Arbeitnehmer höhere Löhne benötigen, um mit den steigenden Lebenshaltungskosten Schritt zu halten. Diese Dynamik kann einen Kreislauf steigender Kosten und Preise erzeugen.

Die offizielle Kennzahl hat auch jenseits von Schlagzeilen praktisches Gewicht: Die Reserve Bank of Australia richtet ihre Geldpolitik darauf aus, die VKPI-Inflation innerhalb ihres Zielkorridors von 2 bis 3 Prozent zu halten, und der Index wird zur Anpassung von Zahlungen wie der Altersrente (Age Pension) und anderen indizierten Schwellenwerten verwendet. Steigen die Kosten eines Haushalts schneller als der Index, können an den VKPI gekoppelte Anpassungen hinter der tatsächlichen Erfahrung des Haushalts zurückbleiben.

Für Menschen, deren persönliche Lebenshaltungskosten schneller steigen als die offizielle Inflationsrate, kann es der Diskussion zufolge nicht ausreichen, das gesamte Geld in bar zu halten. Immobilien und ertragsbringende Anlagen werden als mögliche Wege hervorgehoben, um die Kaufkraft im Zeitverlauf zu schützen.

Eine Festgeldanlage mit rund 5 % Rendite kann attraktiv erscheinen, doch dieser Ertrag muss mit dem tatsächlichen Anstieg der Lebenshaltungskosten einer Person verglichen werden. Investitionen, so der Beitrag, können eine Gelegenheit bieten, Vermögen aufzubauen und der Inflation möglicherweise voraus zu sein. Für Leser, die die Lücke zwischen offizieller und erlebter Inflation verfolgen: Das ABS veröffentlicht den vierteljährlichen VKPI neben einem monatlichen VKPI-Indikator und aktualisiert regelmäßig die Gewichte des Warenkorbs, die die Kopfzahl prägen – Veröffentlichungen, die es sich anzusehen lohnt, wenn man beurteilen will, wie repräsentativ die offizielle Rate für die persönlichen Umstände ist.

Hinweis (Disclaimer): Wealth Magnet Pty Ltd (ABN 52 618 868 830), handelnd unter dem Namen Australian Investment Education, ist ein Corporate Authorised Representative (CAR-Nr. 1255231) der Grange Financial Services Pty Ltd (AFSL-Nr. 488609). Die bereitgestellten Informationen sind allgemeiner Art und sollten nicht als persönliche Finanzberatung herangezogen werden. Leser sollten ihre eigenen Umstände berücksichtigen und eigene Recherchen anstellen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen, und gegebenenfalls den Rat eines entsprechend qualifizierten und zugelassenen Finanzberaters einholen. Das Material dient ausschließlich der Information und sollte nicht als Anlageberatung behandelt werden.