Artemis Gold (TSXV: ARTG; US-OTC: ARGTF) hat die Kosten für die erste Erweiterung der Blackwater-Mühle auf 120 Millionen Dollar (US$85,3 Millionen) erhöht, was einer Steigerung von bis zu 20 % entspricht, und dabei den Zeitplan für die Inbetriebnahme der größeren Anlage zum Jahresende beibehalten.

Das Unternehmen hatte zuvor ein Budget von 100 Millionen bis 110 Millionen Dollar veranschlagt, bevor der Projektumfang finalisiert und Ersatzausrüstung hinzugefügt wurde, um die Verarbeitungskapazität um ein Drittel auf 8 Millionen Tonnen pro Jahr zu erhöhen. Die Bauarbeiten an dem Standort, der etwa 450 km nordöstlich von Vancouver liegt, waren laut einem am Dienstag veröffentlichten Unternehmensupdate zum 30. Juni zu 57 % abgeschlossen.

„Im Kontext des Wachstumskapitals für 2026 in Höhe von 670 bis 745 Millionen Dollar, das aus dem operativen Cashflow finanziert wird, ist das zusätzliche Kapital nicht wesentlich“, schrieb Haywood Securities Analyst Pierre Vaillancourt am Dienstag in einer Notiz.

Die Kostenüberschreitung ist bescheiden im Vergleich zu Artemis' geplanter zweiter Erweiterungsphase in Höhe von 1,44 Milliarden Dollar. Das Kostenmanagement bei dem kleineren Projekt wird genau beobachtet, da es als Indikator für das Vertrauen in den umfassenderen Plan des Unternehmens dient, die Verarbeitungsrate von Blackwater mehr als zu verdreifachen und die jährliche Goldproduktion bis 2029 auf über 500.000 Unzen zu steigern.

Das überarbeitete Blackwater-Budget fällt in eine breitere Bauphase im Bergbau in der Mitte British Columbias, einer Region mit etablierter Infrastruktur, die Gold- und Kupferbetriebe unterstützt. Centerra Gold (TSXV: CG; NYSE: CGAU) verfügt über Genehmigungen für Ausgaben von bis zu 400 Millionen Dollar bei Mount Milligan in der Nähe von Fort St. James, während Osisko Development (TSXV, NYSE: ODV) sein 881-Millionen-Dollar-Cariboo-Goldprojekt in der Nähe von Wells vorantreibt, wo kürzliche Bohrungen hochgradige Goldzonen unterhalb der aktuellen Ressourcengrenze erweitert haben.

Die in Toronto gehandelten Aktien von Artemis schlossen am Dienstag zuletzt 5 % höher bei 35,31 Dollar, was dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 8,3 Milliarden Dollar (US$5,9 Milliarden) verlieh.

Baufortschritt

Das überarbeitete Budget entspricht 60 Dollar pro Tonne zusätzlichjährlicher Verarbeitungskapazität, was eine Steigerung gegenüber der vorherigen Schätzung des Unternehmens von 50 bis 55 Dollar darstellt. Trotz der Erhöhung bleiben die Kosten laut Haywood's Vaillancourt wettbewerbsfähig.

Die Mannschaften haben die Erdarbeiten für eine neue Vertikalmühle abgeschlossen und beim Aufbau der Stahlkonstruktion des Gebäudes Fortschritte erzielt. Mühlenteile haben begonnen, am Standort einzutreffen, und die Arbeiter haben einen Vorbegasungstank errichtet sowie die Fundamente für die Sauerstoffanlage fertiggestellt, heißt es von dem Unternehmen. Ein neuer Zykloncluster wird gerade zum Standort transportiert.

Die mechanische Installation und die Anbindungen an die operative Anlage bestimmen nun den Projektzeitplan. Artemis geht davon aus, den erweiterten Schaltkreis im vierten Quartal in Betrieb zu nehmen, wobei der größte Teil der daraus resultierenden Produktionssteigerung erst im darauf folgenden Jahr erwartet wird.

Haywood prognostiziert, dass die Produktion in Blackwater im Jahr 2027 aufgrund der höheren Verarbeitungsrate und Erzgehalte über dem Reservendurchschnitt des Bergwerks 300.000 Unzen übersteigen wird. Artemis plant, die Produktions- und Kostendaten für das Jahr 2027 Anfang des Jahres nach der Aktualisierung seines Ressourcenmodells und Bergbauplans zu veröffentlichen.

Produktionsbasis

Blackwater geht mit einer sich verbessernden Anlagenleistung in die Erweiterungsphase. Die Mine produzierte im zweiten Quartal mit 74.063 Unzen eine Rekordmenge, was einer Steigerung von 20 % gegenüber dem ersten Quartal entspricht, wodurch sich die Produktion im ersten Halbjahr auf 135.986 Unzen belief.

Artemis hat seine Volljahrproduktionsprognose von 265.000 bis 290.000 Unzen beibehalten.

Verbesserte Grade und Rückgewinnungsraten halfen, das operationelle Risiko auszugleichen, das im März offenbar wurde, als ein defektes Kugelmühlengetriebe eine ungeplante Stilllegung erzwang. Die Anlage erholte sich schnell genug, damit Artemis im darauffolgenden Quartal eine Rekordproduktion verzeichnen konnte.

Blackwater goss im Januar des vergangenen Jahres sein erstes Gold und erreichte im Mai desselben Jahres die kommerzielle Produktion – etwa vier Monate vom ersten Goldguss bis zur kommerziellen Produktion. Die Mine produzierte in ihrem ersten Jahr 192.808 Unzen zu All-in-Sustaining-Costs (AISC) von US$869 pro verkaufte Unze nach Beginn der kommerziellen Produktion.

Zweite Erweiterungsphase

Die nächste Erweiterung würde ein separates Werk mit einer Kapazität von 13 Millionen Tonnen pro Jahr direkt neben der bestehenden Mühle hinzufügen und die insgesamt konzipierte Kapazität bis Ende 2028 auf 21 Millionen Tonnen bringen. Artemis hat die Erdarbeiten begonnen, Gebäude für das Baulager errichtet und die Haupt-Schleifmühlen bestellt.

Das Unternehmen erwartet, dass der größere Betrieb in seinen ersten 10 Jahren jährlich mehr als 500.000 Unzen produzieren wird, was Blackwater unter die größten Goldminen Kanadas bringen und an die Größenordnung von Agnico Eagle Mines' Canadian-Malartic-Betrieb in Quebec heranreichen würde.

Artemis verfügte zum 31. März über 175 Millionen Dollar in bar und eine ungenutzte revolvierende Kreditfazilität über 700 Millionen Dollar. Blackwater erwirtschaftete im ersten Quartal einen operativen Cashflow von 128 Millionen Dollar, was dem Unternehmen ausreichend Liquidität bietet, um die höheren Kosten der ersten Erweiterung zu absorbieren, ohne den Bauzeitplan zu ändern.