Die Märkte handelten während eines Großteils der europäischen Sitzung am Montag verhalten, belastet durch anhaltende Unsicherheit hinsichtlich der Straße von Hormus und des übergreifenden US-Iran-Konflikts. Die Wasserstraße transportiert etwa ein Fünftel des weltweiten seegestützten Ölverbrauchs, wodurch jede Störung zu einem Brennpunkt für Energiemärkte und globale Lieferketten wird. Die wichtigsten Aktienindizes bewegten sich nahe des unveränderten Niveaus, die Renditen von Anleihen blieben weitgehend unverändert, und den Devisenmärkten fehlte ein klarer richtungsweisender Katalysator, während Händler auf neue Entwicklungen aus dem Nahen Osten warteten.

Die Stimmung drehte im späteren Verlauf der Sitzung entscheidend, nachdem eine Reihe von Schlagzeilen Optimismus schürte, dass ein diplomatischer Durchbruch zum Greifen nah sein könnte. US-Finanzminister Scott Bessent erklärte, die Vereinigten Staaten könnten „morgen" ein Abkommen mit dem Iran zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus erreichen. Er fügte hinzu, dass der Schiffsverkehr durch die strategische Wasserstraße bereits Anzeichen einer Besserung zeige und dass die Energiepreise sich letztlich stabilisieren sollten.

Bessents Aussagen untermauerten frühere Berichte, wonach Vermittler, darunter Katar, einen Entwurf für ein potenzielles Abkommen zirkulieren ließen, das darauf abzielt, den Schiffsverkehr durch Hormus wiederherzustellen und den Weg für erneute Verhandlungen zwischen Washington und Teheran zu ebnen.

Die Risikostimmung verbesserte sich nach den Schlagzeilen rasch. US-Aktienfutures stiegen, der US-Dollar schwächte sich ab, und die Ölpreise fielen schnell, als Händler begannen, einer weiteren Eskalation am Golf eine geringere Wahrscheinlichkeit einzuräumen. Die Aussicht auf eine Wiedereröffnung von Hormus ermutigte Anleger, einen Teil der geopolitischen Risikoprämie abzubauen, die sich in den vergangenen Wochen angesammelt hatte, wobei der Rückgang der Rohölpreise wiederum die breitere Marktsentiment zusätzlich stützte.

Bei den Währungen schoss EUR/USD über 1,15, teilweise begünstigt durch eine japanische Yen-Intervention. Der Yen stand unter anhaltendem Druck durch den Politikunterschied zwischen der Bank of Japan und anderen großen Zentralbanken, was koordiniertes Vorgehen von Tokio und Washington auslöste. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun wieder auf Fundamentaldaten, darunter dieser Woche der Bericht zu den US-Nicht-Landwirtschaftsbeschäftigten und die Verbraucherpreisindex-Daten, die beide zusätzliches Gewicht tragen, während Händler beurteilen, ob sinkende Energiekosten sich auf die Inflationserwartungen auswirken könnten.

Trotz des offensichtlichen diplomatischen Fortschritts bleibt Vorsicht geboten. Iranische Beamte haben weiterhin gemischte Signale in Bezug auf direkte Gespräche mit Washington gesendet, und frühere Versuche eines dauerhaften Abkommens sind auf Rückschläge gestoßen. Die Märkte bleiben jedoch äußerst empfindlich gegenüber jedem Anzeichen von Fortschritt, und die Hoffnung auf ein unmittelbar bevorstehendes US-Iran-Abkommen reichte aus, um eine Rallye bei Risiko-Assets und einen deutlichen Verkauf von Rohöl auszulösen.

Weitere Themen im Fokus während der Sitzung waren ein bevorstehendes Hormus-Schifffahrtsabkommen zwischen dem Iran und Oman, das jahrzehntelange freie Schifffahrt in Frage stellt; das anfängliche Erholen von Rohöl auf gemischte US-Iran-Signale, wobei Wochenendrisiken die Preise stützten; und Saudi Aramcos gemeldeter Gewinnsprung von 44 %, der verdeutlichte, in welchem Maß die zuvor im Zyklus hohen Ölpreise die Einnahmen der Produzenten gestärkt haben. Analysten prüften zudem, ob die gemeinsame Japan-USA-Währungsintervention einen Wendepunkt für den Yen darstellt, wobei ein ehemaliger Beamter der Bank of Japan erklärte, dass Tokio und Washington „sicherlich" erneut intervenieren würden, falls der Yen seinen Abwärtstrend fortsetzen sollte. Die FX-Optionsverfälle zum 4. August, 10 Uhr New Yorker Zeit, zogen zusätzliche Aufmerksamkeit der Händler auf sich.