Cathie Woods Ark Invest kauft Coinbase-Aktien im Wert von 3,4 Mio. USD, während Morgan Stanley bearish wird
Wichtige Erkenntnisse
- •Ark Invest kaufte am 2. November über seine ETFs ARKK, ARKW und ARKF 24.790 Coinbase-Aktien im Wert von 3,4 Millionen US-Dollar – am selben Tag, an dem Morgan Stanley die Aktie herabstufte.
- •Morgan Stanley-Analyst Michael Cyprys stufte Coinbase auf Underweight herab, mit einem Kursziel von 120 USD, das ein Abwärtspotenzial von rund 16 Prozent impliziert, und schätzte die Transaktionseinnahmen des vierten Quartals auf rund 607 Millionen US-Dollar, etwa 11 Prozent unter dem Konsens von 685 Millionen US-Dollar.
- •Die Bank senkte ihre Coinbase-Einnahmeschätzung für 2027 um 28 Prozent und ihre bereinigte EBITDA-Schätzung um 47 Prozent und reduzierte ihr EBITDA-Multiple von 20 auf 12, während die breite Wall Street bullish bleibt: 26 von 41 Analysten bewerten die Aktie mit Buy oder Strong Buy.
- •Über Freitag und Montag kauften Arks Fonds 64.208 Coinbase-Aktien und 110.551 Circle-Aktien, während sie 342.545 Bullish-Aktien verkauften, darunter allein am Montag 104.172 Bullish-Aktien im Wert von 2,3 Millionen US-Dollar, als die Aktie um 5,69 Prozent auf 22,54 USD fiel.
- •Arks ARKK-Offenlegung vom 2. November weist Coinbase mit einer Gewichtung von 3,78 Prozent aus, Circle mit 4,48 Prozent, Robinhood mit 2,82 Prozent und Bullish mit 1,47 Prozent – insgesamt gut 11 Prozent des Fonds in kryptorelevanten Aktien.
Cathie Woods Ark Invest kaufte am Montag, den 2. November, Coinbase-Aktien im Wert von 3,4 Millionen US-Dollar – am selben Tag, an dem Morgan Stanley den Krypto-Börsenbetreiber auf Underweight herabstufte und sein Kursziel von 258 auf 120 USD senkte.
Der Kauf von 24.790 Coinbase-Aktien erfolgte über die börsengehandelten Fonds ARKK, ARKW und ARKF von Ark. Die Coinbase-Aktie schloss an diesem Tag 3,98 Prozent niedriger bei 137,83 USD. Da Ark seine ETF-Transaktionen täglich offenlegt, spielte sich das Zusammentreffen von Arkas Käufen und Morgan Stanleys Herabstufung am selben Tag vollständig öffentlich ab.
Morgan Stanley sieht Einnahmen im vierten Quartal unter dem Konsens
Der Analyst Michael Cyprys stufte die Aktie von Equal Weight auf Underweight herab. Das neue Kursziel von 120 USD impliziert aus Sicht des Freitagschlusses ein Abwärtspotenzial von rund 16 Prozent. Seiner Ursprungsthese zufolge sollten die Gewinne 2026 zurückgesetzt und 2027 deutlich wieder anziehen. Die Coinbase-Aktie liegt in den vergangenen Monaten rund 25 Prozent niedriger.
„Das schwächere Handelstempo im Oktober und die Unsicherheit am Kryptomarkt stellen unsere Erholungsthese infrage“, schrieb Cyprys.
Seine Notiz veranschlagte die Transaktionseinnahmen des vierten Quartals bis zum 25. Oktober auf rund 165 Millionen US-Dollar. Bei diesem Tempo käme das Quartal auf etwa 607 Millionen US-Dollar, rund 11 Prozent unter dem Konsens von 685 Millionen US-Dollar. Cyprys verwies zudem auf den Binance-Hack in der Vorwoche im Wert von rund 6 Milliarden US-Dollar als negativen Faktor für den Kryptohandel.
Morgan Stanley senkte seine Coinbase-Einnahmeschätzung für 2027 um 28 Prozent und seine bereinigte EBITDA-Schätzung um 47 Prozent. Die Bank kürzte ihre Einnahmeprognose für 2028 um 18 Prozent und ihre bereinigte EBITDA-Schätzung um 25 Prozent und reduzierte ihr EBITDA-Multiple für Coinbase von 20 auf 12.
Die Herabstufung widerspricht der Mehrheit der Wall Street. Von den 41 Analysten, die Coinbase abdecken, bewerten 26 die Aktie mit Buy oder Strong Buy, während 13 sie auf Hold halten – Cyprys' Underweight-Rating gehört damit zu den vorsichtigsten Einschätzungen für den Titel.
Ark erhöht Circle und Robinhood und reduziert Bullish
Ark kaufte außerdem 35.657 Circle-Aktien im Wert von 2,6 Millionen US-Dollar sowie 7.703 Robinhood-Aktien im Wert von 645.820 USD. Die Circle-Aktie fiel um 0,63 Prozent auf 72,08 USD, Robinhood gab um 1,35 Prozent auf 83,84 USD nach.
Über Freitag und Montag kauften die drei Fonds 64.208 Coinbase-Aktien und 110.551 Circle-Aktien, während sie in den beiden Handelssitzungen 342.545 Bullish-Aktien verkauften. Allein am Montag stieß Ark 104.172 Bullish-Aktien im Wert von 2,3 Millionen US-Dollar ab, während die Aktie um 5,69 Prozent auf 22,54 USD rutschte.
Arks Offenlegung seiner ARKK-Bestände vom 2. November (Bestandsdatei) weist eine Gewichtung von 3,78 Prozent in Coinbase mit insgesamt 1.622.945 Aktien aus. Circle weist eine höhere Gewichtung auf, mit 3.813.256 Aktien im Wert von 276,6 Millionen US-Dollar bzw. 4,48 Prozent des Fonds. Robinhood macht 2,82 Prozent mit 2.047.447 Aktien aus, während Bullish nach dem Verkauf bei 1,47 Prozent liegt. Zusammen bringen diese drei Lang-Positionen gut 11 Prozent des ARKK in kryptorelevante Aktien ein – weshalb die täglichen Offenlegungen des Fonds zugleich ein laufender Gradmesser für sein Digital-Asset-Engagement sind.
Die Transaktionen erfolgten wenige Tage nach den Quartalsergebnissen von Coinbase. Der Nettogewinn stieg im Jahresvergleich um 66 Prozent auf 719 Millionen US-Dollar, während die Einnahmen um 35 Prozent auf 1,22 Milliarden US-Dollar sanken, wie Cryptopolitan berichtet. Coinbases Prognosemärkte übertrafen mit annualisierten Einnahmen die Marke von 200 Millionen US-Dollar – rund das Doppelte des Vorquartals. Robinhood wiederum teilte mit, dass seine Krypto-Einnahmen gegenüber dem Vorquartal um 20 Prozent auf 120 Millionen US-Dollar stiegen.
Brachte Ark seinen ARK Venture Fund im September über Securitize on-chain.
Circle wird seine Quartalsergebnisse für das dritte Quartal am Mittwoch, den 4. November, veröffentlichen; Analysten erwarten Einnahmen von 788,17 Millionen US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 0,37 USD. Bullish legt am 18. November vor. In der Zwischenzeit werden Arks tägliche Transaktionsoffenlegungen zeigen, ob die jüngeren Käufe – und die Bullish-Reduzierung – fortgesetzt wurden.
