Die Aktie von Argenx SE (ARGX) gab nach, obwohl das Biotechnologieunternehmen deutlich höhere Umsätze und Gewinne im dritten Quartal meldete, angetrieben von der anhaltenden Dynamik des Leitpräparats VYVGART. Die Aktie fiel um 1,00 % auf 881,15 US-Dollar und verlor im Handel 8,90 US-Dollar. Nach einer Erholung von den frühen Tiefstständen kam es in einem volatilen Handelstag in der Nähe der 890-US-Dollar-Marke zu erneuten Verkäufen.

VYVGART-Umsatz steigt um 54 % auf 1,72 Milliarden US-Dollar

Argenx meldete im dritten Quartal 2026 Produktumsätze von 1,72 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 54 % gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz stieg auch im Quartalsvergleich um 13 %, da die Nachfrage in den wichtigsten Therapiegebieten wuchs. Das Unternehmen vertreibt VYVGART zur Behandlung von Autoimmunerkrankungen, darunter generalisierte Myasthenia gravis und chronisch entzündliche demyelinisierende Polyneuropathie. VYVGART, ein neonataler Fc-Rezeptor(FcRn)-Blocker, wirkt durch die Reduktion der IgG-Antikörper, die beiden Erkrankungen zugrunde liegen, bei denen das Immunsystem die Verbindungen zwischen Nerven und Muskeln oder die peripheren Nerven selbst angreift.

Der gesamte Betriebsertrag erreichte 1,75 Milliarden US-Dollar nach 1,15 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der Quartalsbetriebsgewinn stieg von 346 Millionen US-Dollar auf 486 Millionen US-Dollar. Der Nettogewinn erhöhte sich von 344 Millionen auf 506 Millionen US-Dollar, während der Basisgewinn 8,07 US-Dollar je Aktie erreichte.

Der VYVGART-Umsatz in den ersten neun Monaten belief sich auf 4,53 Milliarden US-Dollar nach 2,87 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der Betriebsgewinn verdoppelte sich im Neunmonatszeitraum auf 1,37 Milliarden US-Dollar, was die stärkere kommerzielle Aktivität widerspiegelt. Das Unternehmen hat jedoch auch die Ausgaben für Entwicklung, Vertrieb und Betrieb erhöht.

Steigende Ausgaben trüben das Wachstum teilweise

Die Betriebsausgaben im dritten Quartal stiegen von 805 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 1,27 Milliarden US-Dollar. Die Forschungs- und Entwicklungskosten erhöhten auf 503 Millionen US-Dollar, da Argenx klinische Programme in mehreren Krankheitsbildern vorantreibt. Die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten erreichten 598 Millionen US-Dollar nach 336 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Zu den Verwaltungsausgaben gehörten etwa 150 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Übernahme von Forte Biosciences, für die Argenx rund 2,1 Milliarden US-Dollar abzüglich der übernommenen liquiden Mittel zahlte. Die kombinierten liquiden Mittel und aktuellen Finanzanlagen beliefen sich im September auf 3,7 Milliarden US-Dollar nach 4,4 Milliarden US-Dollar im Dezember.

Argenx erwartet nun kombinierte Forschungs-, Entwicklungs- und Verwaltungsausgaben von rund 4 Milliarden US-Dollar für 2026. Diese Schätzung umfasst die Kosten der Forte-Übernahme und die laufende kommerzielle Expansion und spiegelt die Ausgaben für die Pipeline neben dem weltweiten VYVGART-Umsatzwachstum wider.

Meilensteine in der Pipeline stehen bevor

Argenx hat bei der US-amerikanischen Arzneimittelbehörde (FDA) einen Antrag eingereicht, um die VYVGART-Behandlung auf okuläre Myasthenia gravis auszuweiten, eine Form der Erkrankung, die vor allem die Augen- und Lidmuskulatur betrifft. Die FDA gewährte zudem eine Prioritätsprüfung für die pädiatrische generalisierte Myasthenia gravis mit Zieltermin Februar 2027; eine Prioritätsprüfung sieht für die Behörde ein sechsmonatiges Prüfziel statt der üblichen zehn Monate vor. Darüber hinaus erwartet das Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte 2027 die Markteinführung des VYVGART-Hytrulo-Autoinjektors, der neben den bestehenden Formulierungen eine subkutane Verabreichungsoption bietet.

Positive Phase-3-Ergebnisse der ALKIVIA-Studie unterstützten die weitere Entwicklung bei immunvermittelten Muskelerkrankungen, und Argenx erwartet, noch vor Ende 2026 einen Antrag für immunvermittelte nekrotisierende Myopathie einzureichen. Zudem soll die Phase-3-Studie zu Empasiprubart bei multinfokaler Motorneuropathie im Dezember Ergebnisse liefern.

Argenx plant außerdem die Phase-3-Entwicklung von FB102, dem Leitprogramm aus der Forte-Biosciences-Übernahme, bei Zöliakie nach vielversprechenden früheren Ergebnissen. Im Rahmen seiner Vision-2030-Strategie zielt das Unternehmen auf 50.000 behandelte Patienten, 10 zugelassene Anwendungsgebiete und fünf Kandidaten in der Zulassungsentwicklung ab.

Trotz Umsatzwachstums und klinischer Fortschritte standen ARGX-Aktien weiterhin unter Verkaufsdruck.

Quelle: Blockonomi