Anthropic, das für seinen Claude-Chatbot bekannte KI-Startup, ist eine über fünf Jahre laufende Ausgabenverpflichtung in Höhe von 200 Milliarden Dollar mit Google Cloud eingegangen – eines der größten Enterprise-Cloud-Abkommen, das bisher aufgezeichnet wurde.

Die Vereinbarung verpflichtet Anthropic, über den fünfjährigen Zeitraum Cloud-Computing-Dienstleistungen und Siliziumchips von Google zu erwerben. Bemerkenswerterweise fließt das Kapital von Anthropic an Google und nicht umgekehrt – es handelt sich nicht um eine Finanzierungsrunde, sondern um eine Kundenverpflichtung zur Ausgabe für die Infrastruktur von Google. Das Abkommen unterstreicht das Ausmaß, in dem fortschrittliche KI-Unternehmen auf enorme Rechenkapazitäten angewiesen sind, wobei Googles maßgeschneiderte Tensor Processing Units (TPUs) neben seinen Cloud-Rechenzentren ein wesentlicher Pfeiler dieser Infrastruktur sind.

Größenordnung und Konzentration

Die Verpflichtung über 200 Milliarden Dollar stellt mehr als 40 % des von Google gemeldeten Cloud-Umsatzrückstands dar und verdeutlicht, wie stark sich das KI-gesteuerte Cloud-Geschäft des Unternehmens um eine kleine Anzahl großer Kunden konzentriert hat.

Google vertieft gleichzeitig seine Eigenkapitalbeziehung zu Anthropic. Das Unternehmen plant eine zusätzliche Investition von bis zu 40 Milliarden Dollar, strukturiert als eine Vorabzahlung von 10 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 350 Milliarden Dollar zuzüglich bedingter Investitionen von bis zu 30 Milliarden Dollar. Dies baut auf einer vorherigen Investition in Höhe von 3 Milliarden Dollar auf, die Google bereits in Anthropic getätigt hatte.

Das Abkommen gestaltet auch die Cloud-Partnerschaften von Anthropic neu. Amazon hat bis zu 8 Milliarden Dollar in Anthropic investiert und war über AWS ein primärer Cloud-Anbieter, wodurch Googles vertiefte Infrastruktur- und Eigenkapitalrolle eine bedeutende wettbewerbliche Entwicklung unter den Hyperscalern darstellt, die darum konkurrieren, führende KI-Labore auszustatten.

Separat haben Apollo Global Management und Blackstone ein Privatkreditpaket in Höhe von 35 Milliarden Dollar finalisiert, das der KI-Chip-Infrastruktur von Anthropic gewidmet ist. Google stellt außerdem Garantien für Rechenzentrums-Mietzahlungen bereit und unterstützt damit effektiv die Rechenzentrums-Expansion von Anthropic in den gesamten Vereinigten Staaten.

Weiterer Kontext

Die bei Googles jüngster Eigenkapitalinvestition angesetzte Bewertung von 350 Milliarden Dollar setzt einen neuen Maßstab für Bewertungen von privaten KI-Unternehmen. Das Gesamtpaket – Cloud-Verpflichtung, Eigenkapital, Kreditfazilität und Mietgarantien – spiegelt ein Muster wider, bei dem dominante Cloud-Anbieter mehrjährige Beziehungen mit führenden KI-Modellentwicklern festigen, ähnlich der tiefen Partnerschaft zwischen Microsoft und OpenAI.

Keine der beschriebenen Transaktionen umfasst digitale Vermögenswerte, Token oder Blockchain-Infrastruktur. Der KI-Infrastruktur-Finanzierungsboom findet ausschließlich über konventionelle Finanzkanäle statt, darunter Privatkreditfazilitäten, Eigenkapitalinvestitionen und Enterprise-Cloud-Verträge.

Ein einzelner Kunde, der mehr als 40 % des Cloud-Umsatzrückstands von Google ausmacht, stellt sowohl einen erheblichen Umsatzstrom als auch ein Konzentrisiko dar, das Finanzanalysten voraussichtlich in den nachfolgenden Quartalsberichten von Google überwachen werden.

Quelle: CryptoBriefing