Die Aktie von American Airlines Group Inc. (AAL) eröffnete am Montag bei 13,82 USD, nachdem das Unternehmen Kürzungen seiner Kapazitätswachstumspläne für das vierte Quartal 2026 bestätigt hatte – laut einem Bericht der Bank of America, der wöchentliche Veränderungen der Flugzeugkapazitäten verfolgt. Die Aktie notierte in den vergangenen zwölf Monaten in einer Spanne von 10,09 bis 18,79 USD, und das durchschnittliche Kursziel der Analysten an der Wall Street liegt bei 19,03 USD.

Die Anpassungen, die im wöchentlichen Kapazitätstracker der Bank enthalten sind, betreffen in den letzten drei Monaten des Jahres sowohl das Inlands- als auch das internationale Streckennetz. Kapazität – das Volumen der von einer Airline eingeplanten Sitzplätze – ist einer der wichtigsten Hebel, über die Fluggesellschaften verfügen. Wöchentliche Plandaten werden genau beobachtet, da das branchenweite Gesamtangebot eine zentrale Einflussgröße für Flugpreise und Auslastung ist.

Kapazitätskürzungen betreffen Inlands- und Auslandsnetz

Die Airline senkte ihre Prognose für das Inlandswachstum im vierten Quartal um 110 Basispunkte – 1,1 Prozentpunkte – auf 10,1 %. Am stärksten betroffen ist der November, ein Monat, der die Reisewelle um Thanksgiving umfasst: Das geplante Wachstum für diesen Monat wurde um 300 Basispunkte gekürzt.

American reduzierte zudem seine Wachstumsprognose für den Atlantik um 140 Basispunkte auf 1,8 % und senkte die Prognose für den Pazifik um 240 Basispunkte auf minus 2,9 %.

In der Summe senken diese Änderungen das systemweite Wachstum von American im vierten Quartal auf 6,5 %, gegenüber 7,6 % im Bericht der Vorwoche. Damit liegt die Airline im selben Zeitraum weiterhin vor Delta Air Lines mit 3,2 % und United Airlines mit 5,7 %.

Branchenweite Kürzungen

Der Rückgang beschränkte sich nicht auf American. Branchenweit sank das gesamte Inlandswachstum im vierten Quartal um 30 Basispunkte auf 3,7 %. United kürzte das Inlandswachstum um 20 Basispunkte auf 9,6 %, und Alaska Air Group passte ihre Prognose um 20 Basispunkte auf 3,6 % an. Frontier senkte ihren Ausblick um 150 Basispunkte auf 11,3 %.

Southwest bewegte sich gegen den Trend und erhöhte den Wert im Zeitraum von September bis Dezember um 20 Basispunkte, womit das Q4-Wachstum bei 3,5 % liegt.

TSA-Passagierzahlen schwächen sich weiter ab

Die TSA-Passagierzahlen bis zum 23. August lagen auf rollierender Sieben-Tage-Basis 3,7 % unter dem Vorjahreswert – eine leichte Verschlechterung gegenüber dem Rückgang von 3,0 % in der Vorwoche. Die wöchentlichen Zahlen von den Sicherheitskontrollen dienen als breiter Indikator für das Passagieraufkommen an US-Flughäfen.

Airlines erstellen ihre Flugpläne Monate im Voraus; die Zahlen von den Kontrollstellen bieten daher eine nahezu zeitgleiche Kontrolle, wie sich das Passagieraufkommen im Vergleich zu diesen Plänen entwickelt. Künftige wöchentliche Tracker-Updates und TSA-Veröffentlichungen werden zeigen, ob die Angebotskürzungen mit Beginn des Dezember-Quartals anhalten.

Institutionelles Kapital fließt weiter zu

Trotz des Kapazitätsrückzugs waren institutionelle Investoren in der Aktie aktiv. Connor Clark & Lunn Investment Management erwarb im zweiten Quartal eine neue Beteiligung im Wert von rund 119,6 Millionen USD und damit mehr als 6,6 Millionen AAL-Aktien – eine Position, die etwa 1 % des Unternehmens entspricht.

Auch mehrere kleinere Firmen erhöhten ihr Engagement. Keating Financial Advisory Services, Pinnacle Holdings und Clearstead Advisors haben in den vergangenen Quartalen jeweils Positionen auf- oder ausgebaut. Institutionelle Anleger und Hedgefonds halten derzeit 52,44 % der AAL-Aktien.

Insider bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung. SVP Angela Owens verkaufte am 31. Juli 40.077 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 15,26 USD, während COO David Seymour am 25. Juni 56.456 Aktien zu je 18,00 USD abgab. Insgesamt verkauften Insider im letzten Quartal mehr als 205.000 Aktien im Wert von rund 3,4 Millionen USD.

Analysten bleiben zurückhaltend

Die Analystenstimmung bei AAL liegt bei einem Konsens von „Hold“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 19,03 USD. Morgan Stanley ist am bullishsten und erhöhte sein Ziel auf 24,00 USD mit einem Rating „Overweight“. Deutsche Bank stuft die Aktien mit „Buy“ und einem Ziel von 18,00 USD ein, während Barclays und Bank of America die Aktien mit „Neutral“ bzw. „Equal Weight“ und jeweils einem Kursziel von 19,00 USD bewerten.

Der 50-Tage-Durchschnitt der AAL-Aktie liegt bei 15,85 USD, der 200-Tage-Durchschnitt bei 13,72 USD. Bei der Eröffnung am Montag notierte die Aktie unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt und knapp über ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Das Konsensziel von 19,03 USD liegt über dem oberen Ende der Zwölfmonatsspanne von 18,79 USD. Die Marktkapitalisierung beträgt 9,15 Milliarden USD.

Letzte Quartalszahlen übertrafen die Erwartungen

In seinem jüngsten Geschäftsbericht vom 23. Juli wies American ein quartales Ergebnis von 0,15 USD je Aktie aus – deutlich über den von Analysten erwarteten 0,03 USD. Der Umsatz lag bei 16,73 Milliarden USD, ein Plus von 16,3 % gegenüber dem Vorjahr. Die EPS-Prognose des Unternehmens für das Gesamtjahr 2026 liegt in einer Spanne von minus 0,65 bis plus 0,65 USD.