Dick's Sporting Goods wird am Dienstagmorgen vor Börsenöffnung seine Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlichen. Der Bericht bietet den ersten vollständigen Quartalsblick darauf, wie sich die 2,4 Milliarden US-Dollar teure Foot-Locker-Übernahme des Unternehmens entwickelt.

Die Aktie notiert derzeit bei 183,23 US-Dollar, rund 0,50 Prozent im Minus. In den vergangenen zwölf Monaten notierte DKS zeitweise so hoch wie 244,38 US-Dollar und so tief wie 176,07 US-Dollar.

Die Wall Street erwartet für Dick's einen Gewinn von 3,78 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 5,65 Milliarden US-Dollar. Das wäre eine Steigerung gegenüber dem ersten Quartal, als das Unternehmen ein Ergebnis von 2,90 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 5,17 Milliarden US-Dollar meldete.

Der erwartete Umsatzsprung von fast 55 Prozent im Jahresvergleich ist weitgehend darauf zurückzuführen, dass Foot Locker nach Abschluss der Transaktion im September 2025 in die Ergebnisse von Dick's einbezogen wird. Die im Mai 2025 angekündigte Übernahme zum Preis von 24 US-Dollar je Aktie in bar ist die bislang größte Akquisition in der Geschichte von Dick's und verschaffte dem in Pittsburgh ansässigen Händler seine ersten Geschäfte außerhalb der Vereinigten Staaten: Die auf Sneaker spezialisierte und stark in Einkaufszentren vertretene Foot-Locker-Marke kommt damit in ein Geschäft, das zuvor ausschließlich im Inland tätig war. Foot Locker befand sich in einer mehrjährigen Umstrukturierung, da große Sneaker-Marken mehr Verkäufe über ihre eigenen Kanäle abwickelten und die Frequenz in den Einkaufszentren nachließ – weshalb die Integration ebenso genau beobachtet wird wie die Kernzahlen. Im ersten Quartal übertraf Dick's die Umsatzerwartungen mit 5,17 Milliarden US-Dollar gegenüber einer Prognose von 5,06 Milliarden US-Dollar, während das Ergebnis von 2,90 US-Dollar je Aktie den Konsens von 2,91 US-Dollar um einen Cent verfehlte.

Back-to-School-Saison als frühe Bewährungsprobe

Dick's hat erklärt, dass die Back-to-School-Saison als früher Indikator dafür dienen wird, wie gut die Wende bei Foot Locker vorankommt. Das Timing ist dabei entscheidend: Die Rück-zur-Schule-Phase gehört für Sportartikelhändler außerhalb der Weihnachtssaison üblicherweise zu den umsatzstärksten Zeiträumen des Jahres, weshalb sie ein aussagekräftiger Gradmesser und keine bloße monatliche Momentaufnahme ist. Michael Baker, Analyst bei DA Davidson, verfolgt dies genau.

Mithilfe eines eigenen Foot-Locker-SKU-Trackers stellte DA Davidson fest, dass die Produktanzahl in der Herren- und Damenkollektion seit Mai um 13 Prozent gestiegen ist. Die Damenkategorien verzeichneten die stärksten Zuwächse – ein Schwerpunktbereich für Dick's.

Die Investoren werden außerdem die vergleichbaren Umsätze beider Marken im Blick behalten. Im ersten Quartal stiegen die konsolidierten Vergleichsumsätze um 4,1 Prozent, wobei die Geschäfte von Dick's um 6,0 Prozent zulegten und Foot Locker um 0,6 Prozent. Die Marktteilnehmer werden darauf achten, dass sich die Leistung von Foot Locker verbessert.

Auch die Bruttomarge steht im Blickpunkt. Dick's wies im ersten Quartal eine Bruttomarge von 33,56 Prozent aus, und die Analysten werden nach frühen Anzeichen für Kostensynergien aus der Integration suchen.

GameChanger bleibt im Fokus

Ein weiteres Geschäft, das Aufmerksamkeit auf sich zieht, ist GameChanger, die Jugendsport-Plattform von Dick's. Sie bietet Jugendteams Tools für Live-Streaming, Punkterfassung und Terminplanung und erwirtschaftet ihre Erlöse überwiegend über Abonnements. Die Plattform zählt inzwischen rund 10 Millionen aktive Nutzer und generiert etwa 150 Millionen US-Dollar Jahresumsatz – mit einer jährlichen Wachstumsrate von 40 Prozent.

Baird hält GameChanger für unterbewertet. Das Unternehmen schätzt, dass die Plattform in den nächsten fünf Jahren jährlich 30 bis 50 Basispunkte zu den vergleichbaren Umsätzen und 10 bis 15 Basispunkte zur Bruttomarge beitragen könnte.

Analystenmeinungen bleiben positiv

Die Stimmung unter den Analysten vor dem Bericht ist insgesamt konstruktiv. Morgan Stanley erhöhte sein Kursziel auf 270 US-Dollar und hielt die Einstufung „Übergewichtung“ aufrecht. JPMorgan stufte die Aktie mit einem Kursziel von 270 US-Dollar auf „Übergewichtung“ hoch, während Barclays sein Kursziel auf 280 US-Dollar anhob und ebenfalls die Einstufung „Übergewichtung“ vergab.

Wells Fargo stufte DKS am 10. August von „Halten“ auf „Kaufen“ hoch. Goldman Sachs bekräftigte am 3. August seine Kaufempfehlung.

Über alle Analysten hinweg liegt das Konsenskursziel bei 258,44 US-Dollar, gestützt auf 12 Kaufempfehlungen, 3 Halten-Einstufungen und 1 Verkaufsempfehlung. Eine weitere genannte Konsenszahl lautet 251,05 US-Dollar, was ein Kurspotenzial von 37 Prozent gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 183,23 US-Dollar bedeuten würde.

Die Prognose von Dick's für das Geschäftsjahr 2026 liegt bei 13,50 bis 14,50 US-Dollar je Aktie, verglichen mit dem Analystenkonsens von 14,24 US-Dollar. Der Bericht vom Dienstag ist der natürliche Prüfpunkt für diese Aussicht: Die Investoren beobachten, ob das Management die Spanne aufrechterhält, nachdem nun zwei Quartale mit kombinierten Ergebnissen vorliegen, und achten zugleich auf erste Kommentare zur Planung des Weihnachtsquartals. Institutionelle Anleger halten 89,83 Prozent der Aktien.