Kernpunkte

• Die AMD-Aktie hat sich von ihrem 2026er-Hoch zurückgezogen, während Halbleiteraktien an Dynamik verlieren.
• Nvidias Zahlen vom 26. August könnten AMD beeinflussen, da sie einen weiteren Aufschluss über die Ausgaben für KI-Infrastruktur liefern.
• Das Tageschart der AMD-Aktie zeigt eine mögliche bullische Flagge, doch der Kurs muss die wichtige Unterstützung halten, bevor das 550-Dollar-Ziel ins Spiel kommt.

Die AMD-Aktie hat sich von ihrem 2026er-Hoch zurückgezogen, da Anleger die Bewertungen im gesamten Halbleitersektor neu einschätzen. Die Papiere notierten zuletzt nahe 469 US-Dollar, nachdem sie im Jahresverlauf ein Hoch von rund 584 US-Dollar erreicht hatten – rund 20 Prozent unter diesem Höchststand. Der Rücksetzer erfolgt trotz starker Ergebnisse für das zweite Quartal von Advanced Micro Devices (AMD). Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf Nvidias Zahlen vom 26. August, die das Sentiment gegenüber AMD und anderen KI-nahen Chipherstellern beeinflussen könnten.

AMD-Aktie wird auf Nvidias Zahlen reagieren

Die Aktie von Advanced Micro Devices ist in den vergangenen Wochen deutlich zurückgegangen, da Anleger auf die anhaltende Volatilität an den Aktienmärkten reagiert haben. Ein genauerer Blick zeigt, dass viele Halbleiterunternehmen im selben Zeitraum nachgegeben haben.

Der nächste wichtige Katalysator wird Nvidias Bericht sein, der für die kommende Woche angesetzt ist. Die Ergebnisse sind für AMD aus zwei Hauptgründen bedeutsam. Erstens liefern sie weitere Hinweise darauf, ob es der Halbleiterbranche gut geht. Nvidia ist der dominante Lieferant der KI-Beschleuniger, die in großen KI-Rechenzentren eingesetzt werden, sodass seine Quartalszahlen und Prognosen zu einem faktischen Gradmesser dafür geworden sind, wie viel Cloud-Anbieter und andere große Betreiber für KI-Infrastruktur ausgeben. Analysten erwarten, dass die kommenden Zahlen zeigen werden, dass der Umsatz im zweiten Quartal um 96 Prozent auf mehr als 92 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Starke Zahlen wären ein gutes Zeichen für AMD, ein Unternehmen, das in der Branche Marktanteile gewonnen hat.

Zweitens werden die Ergebnisse mehr Aufschluss über Nvidias Vera-CPUs geben, die die Dominanz von AMD und Intel herausfordern sollen. Vera ist eine auf Arm basierende Server-CPU, die dafür konzipiert ist, in Rack-Systemen mit Nvidias GPUs zusammenzuarbeiten. Jede Traktion, die sie gewinnt, würde daher bis in den Server-CPU-Markt hineinreichen, in dem AMDs EPYC-Prozessoren in den vergangenen Jahren die Marktanteilsgewinne des Unternehmens vorangetrieben haben. Dieses Geschäft könnte langfristig letztlich Auswirkungen auf AMDs Geschäftstätigkeit haben.

AMDs Geschäft floriert

Nvidias Ergebnisse erscheinen wenige Wochen, nachdem AMD starke Finanzergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht hat, die zeigten, dass das Unternehmen auf Hochtouren lief. Das Wachstum wurde überwiegend vom Rechenzentrumsgeschäft getragen, das in diesem Jahr weiterhin Marktanteile hinzugewonnen hat. In diesem Segment sind AMDs KI-Beschleuniger der Instinct-Reihe und EPYC-Serverprozessoren vereint – die Produktlinien, die am direktesten mit dem Ausbau der KI-Infrastruktur verbunden sind.

Der Bericht zeigte, dass AMDs Umsatz im zweiten Quartal um 50 Prozent auf mehr als 11,56 Milliarden US-Dollar stieg, nach 10,2 Milliarden US-Dollar im Vorquartal. Die Bruttomarge kletterte auf 54 Prozent gegenüber zuvor 40 Prozent.

Der Großteil von AMDs Umsatz stammte aus dem Rechenzentrumsgeschäft, das mehr als 6,7 Milliarden US-Dollar erwirtschaftete, während das Client-und-Gaming-Segment 3,8 Milliarden US-Dollar beisteuerte. Das kleinere Embedded-Segment legte um 19 Prozent auf 977 Millionen US-Dollar zu.

Analysten, die das Unternehmen begleiten, erwarten, dass das Geschäft in diesem Jahr weiter wächst. Der Umsatz im dritten Quartal wird auf 13 Milliarden US-Dollar geschätzt, was einem Anstieg von 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Insgesamt wird erwartet, dass der Jahresumsatz in diesem Jahr um 46 Prozent auf 50,8 Milliarden US-Dollar steigt, gefolgt von 87 Milliarden US-Dollar im kommenden Jahr.

AMD blickt auf eine lange Erfolgsbilanz zurück, Erwartungen zu übertreffen, und die jüngsten Zahlen seiner wichtigsten Kunden – darunter Microsoft, Meta Platforms und Apple – zeigten, dass diese ihre Ausgaben nicht drosseln. Diese Ausgaben sind die eigentliche Quelle der Nachfrage nach den Chips, die AMD verkauft, und sie stützen die oben genannten mehrjährigen Umsatzschätzungen.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass AMD mit einem erheblichen Aufschlag gegenüber Nvidia gehandelt wird, obwohl Nvidia schneller wächst. AMD weist ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 62 auf, verglichen mit Nvidias 64. Seine erwartete EV-to-EBITDA-Multiple ist auf 56 gestiegen, ebenfalls über Nvidias 22. Solche Forward-Kennzahlen bewerten eine Aktie anhand erwarteter künftiger Gewinne statt anhand vergangener Ergebnisse. Infolgedessen wird das Unternehmen seine Bewertung wahrscheinlich durch eine präzise Umsetzung rechtfertigen müssen.

AMD-Aktie muss Unterstützung halten, bevor sie 550 US-Dollar anpeilt

Das 550-Dollar-Ziel bleibt an Bedingungen geknüpft und ist kein garantiertes Ergebnis. Eine bullische Flagge ist ein Fortsetzungsmuster, bei dem auf einen steilen Anstieg eine enge, leicht abwärts gerichtete Konsolidierung folgt; sie gilt nur solange als valide, wie der Kurs die darunterliegende Unterstützungszone hält. Zunächst muss sich AMD oberhalb der aktuellen Unterstützungszone stabilisieren und die fallende Widerstandslinie durchbrechen. Ein Anstieg über 500 US-Dollar wäre ein stärkerer Beleg dafür, dass die Käufer die Dynamik zurückerobert haben, und ein anhaltender Ausbruch könnte dann den Weg in Richtung 550 US-Dollar und schließlich zum bisherigen Hoch ebnen.

Auch das Abwärtsszenario bleibt nach dem jüngsten Rücksetzer wichtig. Ein Bruch unter den 100-Tage-EMA – eine weit beobachtete mittelfristige Trendreferenz, die die Kurse der vergangenen 100 Handelstage mittelt – würde die These der bullischen Flagge schwächen und darauf hindeuten, dass sich die Korrektur verlängert.

Vorerst befindet sich AMD zwischen starkem fundamentalen Wachstum und erhöhten Markterwartungen. Nvidias Zahlen vom 26. August könnten der nächste sektorweite Katalysator sein, doch AMD benötigt weiterhin einen bestätigten technischen Ausbruch, bevor das 550-Dollar-Ziel an Überzeugungskraft gewinnt. Über diese Veröffentlichung hinaus gilt es zu beobachten, ob die KI-Ausgabenpläne der Kunden unverändert bleiben und ob AMD die Umsatzschätzung von rund 13 Milliarden US-Dollar für das dritte Quartal erfüllt.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Finanzberatung dar. An Aktienmärkten können starke Kursbewegungen auftreten.

Quelle: The Market Periodical