Alphabet bereitet seine erste Anleiheemission in australischen Dollar vor und strebt ein Volumen von rund 5 Milliarden A$ (3,6 Milliarden US-Dollar) an.

Bei einem Abschluss wäre die Transaktion die größte jemals in Australien platzierte Unternehmensanleihe und würde die Bestmarke von Apple in Höhe von 2,25 Milliarden US-Dollar aus mehr als einem Jahrzehnt übertreffen. Die Aktie von Alphabet Inc. (GOOGL) lag im Prämarkt-Handel am Montag 0,70 % im Plus, nachdem sie am Freitag bei 345,90 US-Dollar geschlossen hatte.

Chamath De Silva, Leiter Fixed Income bei Betashares, bezeichnete das Geschäft als „einen historischen Moment für den australischen Unternehmensanleihenmarkt“. Er sagte, es wäre das erste Mal seit fast einem Jahrzehnt, dass ein großer US-Technologiekonzern eine Kangaroo-Anleihe begeben würde.

Die geplante Anleiheemission umfasst Laufzeiten von 3, 5, 10 und 20 Jahren. Die kürzer laufenden Papiere könnten mit festen oder variablen Zinssätzen ausgegeben werden, während die 10- und 20-jährigen Tranchen ausschließlich festverzinst wären.

ANZ, Deutsche Bank, RBC Capital Markets und TD Securities betreuen das Geschäft. Erste Preisindikationen könnten bereits am Dienstag vorliegen.

Mark Bayley, Portfolio Manager bei Kapstream, sagte: „Wir sind absolut interessiert. Es ist wahrscheinlich das Äquivalent des SpaceX-Börsengangs für den Unternehmensanleihenmarkt.“

Für Investoren am australischen Anleihenmarkt würde das Geschäft einen weiteren großen Investment-Grade-Benchmark eines globalen Technologieemittenten hinzufügen, zu einem Zeitpunkt, an dem der Finanzierungsbedarf in der Branche steigt. Für Alphabet erweitert die Emission in australischen Dollar die Finanzierungsmöglichkeiten über die kürzliche US-Dollar-Emission hinaus und verschafft dem Unternehmen Zugang zu einem anderen Pool institutioneller Nachfrage.

KI im großen Maßstab finanzieren

Das australische Angebot folgt auf eine ereignisreiche Phase für Alphabet am Anleihenmarkt. Anfang dieses Monats nahm das Unternehmen 25 Milliarden US-Dollar über eine Dollar-Anleihe auf und erhielt rund 115 Milliarden US-Dollar an Investorenaufträgen – ein Zeichen für starke Nachfrage. Im Juni schloss Alphabet zudem eine Kapitalerhöhung über 8,48 Milliarden US-Dollar ab.

Alphabet gibt in raschem Tempo Kapital aus, während es seine Infrastruktur für künstliche Intelligenz ausbaut. Im zweiten Quartal 2026 erhöhte das Unternehmen seinen Kapitalausgabenplan für das Gesamtjahr um 15 Milliarden US-Dollar; die Ausgaben werden nun für das Jahr zwischen 195 und 205 Milliarden US-Dollar erwartet.

Das Unternehmen wies im Quartal zudem einen negativen freien Cashflow von 5,9 Milliarden US-Dollar aus – den ersten negativen quartalsweisen freien Cashflow als börsennotiertes Unternehmen.

Trotz der höheren Ausgaben übertrafen Alphabets Q2-Zahlen die Erwartungen der Wall Street. Der Gewinn je Aktie lag bei 9,11 US-Dollar, deutlich über der Konsensschätzung von 2,89 US-Dollar, während der Umsatz 119,80 Milliarden US-Dollar erreichte, gegenüber Analystenerwartungen von 117,07 Milliarden US-Dollar.

Institutionelle Aktivität

Berkshire Hathaway erhöhte seine Alphabet-Position im zweiten Quartal um 83 % auf rund 106 Millionen Aktien im Wert von 37,9 Milliarden US-Dollar. Damit ist GOOGL die drittgrößte in den USA notierte Aktienbeteiligung von Berkshire.

Vanguard und Capital World Investors bauten ihre Alphabet-Beteiligungen ebenfalls aus. Rund 40 % der Aktie befinden sich im Besitz von Hedgefonds und institutionellen Anlegern.

Agate Pass Investment Management reduzierte seine Beteiligung im zweiten Quartal um 10,9 % und verkaufte 5.336 Aktien. Das Unternehmen hält weiterhin 43.706 Aktien im Wert von rund 15,6 Millionen US-Dollar; Alphabet bleibt dessen größte Einzelposition.

Zacks Research stufte GOOGL im Berichtszeitraum von „Strong Buy“ auf „Hold“ zurück und verwies auf Bewertungs- und Ausgabenbedenken.

Der durchschnittliche Preisziel-Konsens der Wall Street für die Aktie liegt bei 422,59 US-Dollar, basierend auf 25 Kauf- und 5 Halten-Ratings von 30 Analysten.