Die Prognose der Wall Street für das Gewinnwachstum des S&P 500 im Jahr 2026 ist deutlich gestiegen, da die Ausgaben für künstliche Intelligenz die Gewinne in den Bereichen Technologie, Werbung, Cloud-Computing, Rechenzentren und verwandten Branchen stärken. Es wird nun mit einem Anstieg der Gewinne um 32% gegenüber dem Vorjahr gerechnet, nachdem vor Beginn der Berichterstattung zum zweiten Quartal noch rund 24% erwartet worden waren.

Die Anpassung folgte auf eine starke Berichtssaison. Laut von The Kobeissi Letter hervorgehobenen Daten von Bloomberg Intelligence übertrafen rund 86% der S&P-500-Unternehmen, die ihre Ergebnisse meldeten, die Erwartungen der Analysten. LSEG stellte ebenfalls fest, dass 86% von 492 berichtenden Unternehmen die Schätzungen übertrafen – deutlich mehr als die langfristige durchschnittliche Übertrefferquote von 67.5%.

The Kobeissi Letter veröffentlichte am 12. September 2026 auf X:

The AI boom is powering historic earnings growth:

Full-year S\u0026P 500 profit is now projected to grow +32% YoY in 2026, up from the +24% expected before the Q2 earnings season began.

This comes as 86% of S\u0026P 500 companies beat expectations this quarter, the highest beat rate… pic.twitter.com/MR7fPqsjch — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 12, 2026

Der Beitrag ist unter https://x.com/KobeissiLetter/status/2098818672043126891?ref_src=twsrc%5Etfw verfügbar.

Eine KI-Infrastruktur treibt die höhere Gewinnprognose

Der Bloomberg-Intelligence-Analyst Nathaniel Welnhofer bezeichnete den Ausbau der KI-Infrastruktur als wichtigsten Treiber für die stärkere Gewinnprognose für 2026. Die Zuwächse beschränken sich nicht mehr auf Chiphersteller, sondern erstrecken sich auch auf Cloud-Dienste, digitale Werbung, Rechenzentren und Kapitalerträge.

Der Sektor Kommunikationsdienstleistungen verzeichnete unter den großen Sektoren die stärkste Aufwärtsrevision. Sein prognostiziertes Gewinnwachstum für 2026 stieg von 26% zu Beginn des zweiten Quartals auf 51%. Alphabet trug mit stärkerer Werbung und einer besseren Monetarisierung von KI bei, während auch andere Unternehmen deutliche Gewinnüberraschungen meldeten.

Der zyklische Konsum folgte mit einem Anstieg des prognostizierten Wachstums von rund 12% auf 32%. Amazon spielte bei dieser Anhebung eine wichtige Rolle, nachdem das Unternehmen einen Gewinn von etwa dem Dreifachen der Markterwartungen gemeldet hatte. Auch Target, Walmart, TJX, Ross Stores und Estée Lauder übertrafen die Schätzungen und erhöhten ihre Prognosen.

Eine Bloomberg-Grafik zeigte, dass für die Gewinne des Energiesektors im Jahr 2026 ein Anstieg um etwa 83% erwartet wird, während für die Gewinne der Informationstechnologie ein Zuwachs von ungefähr 59% prognostiziert wurde. Die Zahlen verdeutlichen, wie breit der Revisionszyklus über die unmittelbar mit KI-Hardware verbundenen Unternehmen hinausgeht.

Das Quartal enthielt außerdem einen bedeutenden bilanziellen Effekt. Reuters berichtete, dass die aggregierten Gewinne des S&P 500 im zweiten Quartal etwa 52% über dem Vorjahresniveau lagen. Ohne die hohen Mark-to-Market-Gewinne bei Alphabet und Amazon hätte das Gewinnwachstum jedoch weiterhin rund 33% betragen – und damit das stärkste Tempo seit 2021 erreicht.

Amazon verbuchte im zweiten Quartal $53.4 Milliarden an nicht operativem Vorsteuerergebnis, das größtenteils mit Investitionen, unter anderem in Anthropic, zusammenhing. Auch Alphabet meldete beträchtliche unrealisierte Anlagegewinne. Goldman Sachs schätzte, dass KI-Infrastrukturunternehmen während des Quartals rund ein Drittel des Gewinnwachstums je Aktie des S&P 500 generierten. Dies verdeutlicht, wie stark die KI-Ausgaben bereits in den Unternehmensergebnissen zum Tragen kommen.

Barclays erhöht S&P-500-Prognose

Der stärkere Gewinnausblick hat auch zu höheren Marktzielen geführt. Barclays erhöhte seine Prognose für den Gewinn je Aktie des S&P 500 im Jahr 2026 von $337 auf $365 und hob sein Jahresendziel für den Index von 7,800 auf 7,950 an. Die Bank verwies auf anhaltende KI-Investitionen und eine robuste Wirtschaftstätigkeit als unterstützende Faktoren.

UBS, Goldman Sachs und Citigroup prognostizieren für das Jahresende Indexstände von 8,000 oder mehr. Diese Prognosen spiegeln die Erwartung höherer Gewinne wider, auch wenn das Gewinnwachstum weiterhin mit erkennbaren Risiken verbunden ist.

Steigende Speicherkosten setzen die Technologiemargen unter Druck, während höhere Zinsen und anhaltende Inflation den Spielraum für eine Ausweitung der Bewertungen begrenzen könnten. Barclays bezeichnete zudem die Nachhaltigkeit der KI-Ausgaben als zentrale Unsicherheit.

Die Breite der Revisionen bedeutet, dass die kommenden Ergebnisberichte und Unternehmensprognosen wichtig sein werden, um wiederkehrende operative Gewinne von anlagebezogenen Effekten zu unterscheiden. Zu den genannten Beobachtungsindikatoren zählen das Tempo der KI-Investitionen, die Technologiemargen angesichts höherer Speicherkosten sowie die Frage, ob Unternehmen weiterhin die Schätzungen übertreffen und ihre Prognosen anheben.

Die Daten zeigen, dass künstliche Intelligenz mehr als nur die Marktstimmung beeinflusst. Sie verändert Gewinnschätzungen, Sektorprognosen und die Erwartungen an die allgemeine Unternehmensprofitabilität. Die Entwicklung stellt eine messbare Verschiebung gegenüber dem Ausblick vor der Berichtssaison dar, da stärkere gemeldete Ergebnisse direkt zu höheren Gewinnerwartungen für 2026 führten.

Quelle: Blockonomi