XRP Ledger 的原生數位資產 XRP 於 11 月 11 日在整體加密貨幣市場持續走跌之際於 1.06 美元附近交易。最新一波跌勢使該代幣更接近 1 美元支撐區，潛在的第三次宏觀底部正在此成形。長期預測仍指向更高的價格，不過交易者尚未確認反轉，而大量的清算與持續的賣壓仍是任何復甦的障礙。

11 月初以來 XRP 表現落後主要同類資產

自 11 月 4 日以來，XRP 的跌幅高於多個主要加密貨幣。市場分析師 EGRAG Crypto 在 X 上分享的數據顯示，XRP 下跌 23.4%，相較之下 Ethereum 下跌 18.2%、Solana 下跌 17%、Bitcoin 下跌 10.4%。過去七天 XRP 跌逾 15%，月度跌幅則接近 25%。

與 Bitcoin 及其他主要同類資產的比較，是區分市場整體疲弱與特定資產賣壓的標準衡量方式，而以此衡量，XRP 目前的表現明顯獨樹一幟。

這波賣壓將 XRP 推向 1.00 至 1.04 美元之間的支撐區間，該區域鄰近一條曾支撐過去多次價格反彈的上升趨勢線。1.00 美元關口作為整數門檻亦具有份量，通常是交易者關注的水位。該代幣如今面臨買方能否守住此結構的考驗。若持續跌破 1.00 美元，焦點將轉向 0.99 美元；若出現反彈，1.15 美元與 1.25 美元將成為關注目標。XRP 目前也交易於其 20 日、50 日與 200 日移動平均線之下。

三重底部與杯柄形態逐漸成形

長期技術預測將 XRP 置於上升支撐線上可能出現的第三個底部附近，此線先前曾在 2020 年、2022 年與 2024 年左右接受測試。最新一波回調已使該代幣回到同一個較大結構。在價格企穩並確認上行走勢之前，這個提議中的三重底部仍未完成。

EGRAG Crypto 亦發布於 X 的宏觀預測指出，在反彈獲得確認並隨後突破之後，13 美元、17 美元與 27 美元是可能的 Fibonacci 目標位。這些數字代表的是長期情境，而非短期價格預期，且該預測須以看漲反轉率先獲得確認為前提。

ChartNerd 的另一項分析則指出一個長達八年半的杯柄形態，並伴隨對高斯趨勢指標的反覆測試。該解讀將 0.89 美元與 0.74 美元附近的回撤位標記為下方參考區域。與三重底部一樣，這個預期的杯柄形態也需要突破之後，才能確認更大的上行走勢。

超賣動能等待看漲確認

根據 EGRAG Crypto 在 X 上分享的圖表分析，兩個月的隨機相對強弱指數已回到極度超賣區域。兩條振盪指標線目前都位於其區間底部附近，並開始走平。類似的情況曾在 2019 至 2020 年與 2022 至 2023 年出現，其後 XRP 曾經歷持續的價格上漲，不過這些歷史比較並不能確定當前跌勢何時結束。超賣讀數標示的是相對於近期價格走勢異常劇烈的賣壓，但在下跌趨勢仍在進行時，這種讀數可能持續很長一段時間。

該指標提供了幾個值得關注的水位。兩條線之間出現看漲交叉，將是情況改善的早期訊號；而回升至 20 之上，將進一步證明動能正在恢復；讀數若升破 50，則代表更強的轉變。目前該振盪指標仍位於低點附近，單憑超賣讀數本身並不足以確認底部已經成形。

清算與早期持有人賣出加劇壓力

衍生品活動在近期跌勢中增加了賣壓。CoinGlass 記錄到近 3,900 萬美元的 XRP 多頭清算，相較之下空頭清算約為 366,000 美元。交易所在價格下跌時強制平倉槓桿多頭部位，在本已疲弱的交易時期額外增添了賣單，且多頭部位佔當日清算的大部分。多空清算之間的不平衡顯示槓桿部位放大了賣壓，不過單憑這些數字無法解釋市場下跌的全部幅度。清算數據中的多空分布，是衡量跌勢中有多少來自強制槓桿而非主動賣出的一種方式。

早期 XRP 持有人的賣出則為該代幣相對疲弱提供了另一種可能的解釋。部分長期投資人仍持有先前買入所獲得的收益，可能已減少了其持倉。除了上述圖表水位之外，清算總額與長期持有人的賣出節奏，是能夠指示此處所述壓力正在緩解還是加劇的指標。

本文最初發表於 The Market Periodical。