隨著市場對XRP近期價格復甦的上行曝險需求增加，XRP選擇權交易者正為買權（Call）支付越來越高的溢價。

Coinbase Markets公佈的數據顯示，XRP一週期25-delta Call-Put偏度已達9.3個波動率點，該公司特別指出此讀數屬於第95百分位數，顯示買權需求異常強勁。此一轉變發生在XRP過去七天上漲約18%之後，這波反彈重新點燃了衍生性商品市場的看多布局意願。此類偏度讀數受到密切關注，因為短期合約常被用來表達近期觀點，使該指標成為選擇權交易者需求集中方向的即時指標。

$XRP options are leaning toward upside convexity. At the 1w 25Δ point, calls trade 9.3 vol points above comparable puts, a 95th percentile reading. Sensible positioning, or crowded demand? pic.twitter.com/lLq1cbBfKy

— Coinbase Markets (@CoinbaseMarkets) September 23, 2026 (X貼文)

偏度明確轉入正值區間

Coinbase Markets形容市場傾向於上行曝險。+9.3的讀數意味著特定買權的隱含波動率比同類賣權（Put）高出9.3個點。這並不表示交易者預期XRP價格將上漲9.3%，也不構成直接的價格預測。

目前的讀數與過去一年大部分時間的狀況形成鮮明對比。2025年末至2026年初的大部分時間，一週期偏度維持負值，有時甚至跌破-10點，顯示短期選擇權定價偏向下行保護。近期，XRP在接近1.39美元低點後回升至約1.55美元，選擇權需求也轉向買權。因此，指標重返零軸上方，標誌著對過一年主導定價模式的突破。

反彈後買權溢價升高

這輪轉換發展迅速。XRP的一週期偏度在8月下旬一度突破15個波動率點後回落，隨後又重返兩位數區間——顯示交易者願意為短期上行曝險支付更高價格。該指標目前已維持在兩位數正水準或其附近，凸顯定價向上行曝險傾斜的速度之快。

25-delta風險逆轉指標比較對價格變動敏感度相近的買權與賣權之隱含波動率。正值表示買權溢價較高，負值則表示同類賣權成本較高，反映下行保護需求較強。這類指標是加密貨幣與傳統選擇權交易台上比較多空曝險相對成本的標準工具。

網路發展提供背景

近期市場活動還包括衍生性商品領域以外的變化。XRP Ledger Batch V1.1在獲得35個追蹤驗證節點中30個的支持後，距離啟用更進一步。該更新將關聯交易分組，使多個操作可作為單一單元一同結算或一同失敗，避免分組交易中部分環節結算而其他環節失敗的情況。其餘驗證節點是否加入支持，是市場參與者可在選擇權數據之外一同關注的帳本面發展。

看買權需求升高不代表必然上漲

選擇權偏度可以顯示交易者在何處為曝險或保護支付更高價格，但無法確認XRP下一步的走勢。強勁的買權需求可能反映看多布局、對沖活動，或交易者在價格快速變動後尋求曝險。溢價最終由選擇權交易者之間的供需決定，其轉變速度可能與轉為正值時一樣快。

在最新這波反彈中，隨著大戶活動與新錢包創建增加，XRP升破1.60美元。此一走勢為買權需求回升提供了背景，但當波動率、持倉或現貨價格變動時，選擇權定價可能迅速改變。

目前而言，9.3點的偏度顯示交易者明顯偏好買權而非賣權。市場將關注隨著XRP現貨市場對漲幅與需求變化作出反應，此讀數是否維持高位。