投資於美國 XRP 現貨交易所買賣基金（ETF）的投資人——此類基金直接持有該代幣而非透過衍生品——自推出以來已累計向相關產品投入 18 億美元。由於 XRP 週五價格在 1.38 美元附近交易，這些持倉總值約為 15.6 億美元，根據 COINOTAG 於 2026 年 10 月 9 日公布的數據，整體買方因此產生約 2.4 億美元、約 13% 的帳面虧損。

數據顯示，即使代幣市價已低於基金投資人累積持倉的平均成本水準，買入仍持續進行。由於現貨 ETF 份額追蹤基金所持資產的價值，價格下跌會直接反映在投資人持倉的申報價值上。因此，累計申購總額受到密切關注，被視為代幣本身需求的持續性衡量指標：現貨 ETF 份額的創建是由標的資產的實際購入所支撐，而非衍生品曝險。

現貨加密貨幣 ETF 的設計是直接持有標的數位資產，這與透過衍生品合約取得曝險的期貨型基金有所不同。這種直接持有設計使產品表現與代幣現貨價格緊密連動，而非期貨合約價格掛鉤。此結構於 2024 年 1 月首次應用於在美國上市的比特幣基金，其後已擴展至其他數位資產，XRP 亦包括在內。這種形式讓投資人可透過標準證券帳戶取得代幣曝險，無需直接持有或保管 XRP。

XRP 是 XRP Ledger 的原生數位資產，該區塊鏈與支付公司 Ripple 關係密切，且長期位居市值最大的加密貨幣之列。該代幣的估值歷來對數位資產市場的整體發展以及美國的監管動態相當敏感。

ETF 投資人面臨的虧損屬於未實現（即「帳面」）虧損：它反映申購金額與持倉目前市值之間的差距。只有當投資人以當前市價賣出份額時，此類虧損才會真正確定。這一差距將如何演變，取決於兩個可觀察的變數——XRP 的市價與後續申購的速度——兩者皆反映在定期發布的基金資金流向數據中。

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