關鍵重點

• 小米公布2026年第二季財務業績後，股價大漲5.6%至27.64港元。
• 第二季營收達人民幣1,089億元（約161.5億美元），雖較去年同期下滑6.1%，但仍優於分析師預期。
• 智慧型手機平均售價創歷史新高，該部門毛利率達8.5%，在記憶體成本高漲的情況下仍優於預期。
• 電動車部門第二季交付104,199輛，全球月活躍用戶攀升至創紀錄的7.665億。
• 管理層表示記憶體成本上漲速度正在放緩，而新推出的Pengcheng電動車預訂量也超出公司預期。

小米於週二公布2026年第二季財務業績，結果優於市場預測，緩解了投資人先前對零組件成本、智慧型手機需求，以及公司能否同步擴大新業務規模的疑慮，股價隨之大漲5.6%至27.64港元。小米集團（XIACY）當日在香港股市名列漲幅居前的個股之一，而恆生指數整體表現則相對持平。

營收雖年減、仍優於市場共識

第二季營收總計人民幣1,089億元，約合161.5億美元。此數字較去年同期下滑6.1%，但較2026年第一季成長9.9%，並高於分析師共識預估。

毛利較去年同期下滑17.2%至人民幣216億元，營業利益年減19.1%至人民幣109億元。這些年減幅度凸顯了記憶體零組件價格高漲以及競爭壓力加劇的影響，公司先前也曾點出這些因素。

該季經調整淨利為人民幣62億元，較2026年第一季成長2.4%。儘管年度比較數據顯示壓力，市場參與者仍將焦點放在季對季的改善，以及管理層對成本趨勢的前瞻性談話。

該公司在 X 上總結了此次業績：

Xiaomi's Q2 2026 results are in. Revenue reached RMB108.9 billion, surpassing RMB100 billion once again, while adjusted net profit came in at RMB6.2 billion. Global MAU climbed to a record high of 767 million, and connected devices on our AIoT platform reached 1.16 billion.… pic.twitter.com/VTTPcmtXmq

— Xiaomi (@Xiaomi), August 18, 2026

智慧型手機部門展現韌性

智慧型手機業務繳出令人振奮的表現。該季平均售價達到歷史新高，部門毛利率為8.5%，在記憶體零組件成本仍處於歷史高位的情況下，仍優於市場預測。

第二季全球智慧型手機出貨量為3,120萬支，較2025年同期減少6%。

用戶基礎創紀錄、網路服務表現強勁

全球月活躍用戶達到創紀錄的7.665億，年增4.8%。根據業績公告，網路服務部門毛利率達76.8%，公司AIoT平台上的連網裝置數達到11.6億。這些數據顯示，在手機出貨量趨緩、各硬體類別成本環境仍不均衡之際，小米正倚賴其更廣泛的生態系統。

電動車部門維持動能

小米電動車與智慧汽車部門整季共交付104,199輛，延續公司自開展電動車業務以來的上升軌跡。新推出的Pengcheng電動車車型預售需求超出公司內部預測，讓投資人對該部門的近期市場反應更具信心。

管理層指出記憶體成本漲勢趨緩

公司高層強調，記憶體成本上升的速度正轉趨溫和。鑑於記憶體價格先前是壓抑投資人情緒的主要疑慮之一，這番談話帶來重要的安定作用。

公司也坦言，地緣政治動盪、零組件成本上升以及激烈的競爭態勢，在整個季度持續構成挑戰。人工智慧的發展則被視為重塑競爭環境的重要因子。

來源：Blockonomi