主要加密貨幣做市商 Wintermute 已將其美國業務註冊為經紀交易商，標誌著其向傳統金融領域的重大擴張，並為新興的代幣化股票市場做好準備。

此項註冊使 Wintermute USA 能夠在美國證券監管機構的監督下營運，並爭取在主要證券交易所擔任指定做市商等角色。經紀交易商牌照也使該公司能夠擴大其機構服務，同時為未來參與代幣化證券奠定基礎，但須經監管批准。

初期專注於加密貨幣相鄰的傳統市場

執行長 Evgeny Gaevoy 表示，Wintermute 初期將集中於與加密貨幣相關的傳統市場，包括大宗商品和數位資產交易所交易基金（ETF）。該公司的長期目標是支持代幣化股票——前提是美國監管機構允許更廣泛地交易基於區塊鏈的股權產品。

這一做法反映了 Wintermute 為多種市場情境做好準備的策略，因為數位資產與傳統金融正日益融合。該公司已在中心和去中心化加密貨幣市場中提供流動性，新牌照則在受監管的金融市場中創造了更多途徑。

Wintermute 成立於 2017 年，總部位於倫敦，已發展成為最大的數位資產交易公司之一。該公司去年處理了約 3.5 兆美元的交易量，目前在超過 60 個交易場所平均每日交易活動約 100 億美元。

進軍華爾街

Wintermute 計劃利用其新的監管地位，在未來幾年內與美國老牌做市商競爭。該公司已與 ETF 發行商建立合作關係，並自 2025 年開設紐約總部以來持續擴大其美國業務。

此舉使 Wintermute 成為越來越多尋求經紀交易商資格的加密原生公司之一，將其視為連接數位資產市場與受監管證券基礎設施的橋樑。例如，Coinbase 透過 2018 年收購一家持牌公司的部分資產獲得了經紀交易商資格，反映出數位資產公司如何尋求擴展至傳統證券服務。

這一更廣泛的趨勢不僅限於加密貨幣公司。主要金融機構也表示對基於區塊鏈的資產代幣化感興趣。BlackRock 於 2024 年在以太坊區塊鏈上推出了一檔代幣化基金，其他資產管理公司也探索了類似舉措，旨在簡化結算流程並擴大對傳統金融產品的取得管道。

對 Wintermute 而言，經紀交易商註冊提供了一條在數位資產交易量可能呈現週期性波動之際，將收入來源多元化至加密貨幣做市之外的途徑。代幣化股票仍然是一個備受關注的領域，因為它們可以實現基於區塊鏈的股權交易，具有更快的結算速度和全天候交易的優勢。然而，美國對此類產品的監管框架仍在演進中，像 Wintermute 這樣的公司正在提早布局，等待 SEC 對代幣化證券提供更明確的指引。

值得關注的後續發展包括：任何涉及代幣化股票的 SEC 規則制定或不行動函，以及潛在的交易所申請上市基於區塊鏈的股票產品。