在 Winklevoss Asset Services 週二向美國證券交易委員會（SEC）提交 S-1 註冊聲明後，Zcash 正式加入美國加密 ETF 競賽。擬議的 Winklevoss Zcash ETF 將直接持有 ZEC，並尋求以代碼 WINK 在那斯達克上市。

儘管提出申請，鏈上分析公司 Santiment 報告指出，提交當日的社群活躍度與交易量依然低迷。

申請提交後市場關注度有限

根據 Santiment 在一則 X 貼文中分享的調查結果，申請當日 ZEC 獲得 122 次社群媒體提及，僅略高於此前五個工作日每日 113 次的平均水平，且遠低於 9 月 18 日高峰的五分之一。

交易活動也呈現類似情況。ZEC 交易量達到 8.35 億美元，為一個月來工作日最低水平，儘管當日代幣價格上漲約 2%，但仍較 9 月 26 日收盤價低約 17%。這些於申請當日記錄的數據，可作為註冊階段市場關注度的基準讀數，為追蹤監管程序推進過程中討論熱度與交易量的變化提供參考。

Santiment 指出，此次申請雖登上新聞標題，卻未帶動相應的討論熱度。

Winklevoss ETF 以直接持有 ZEC 為目標

S-1——即贊助機構用於向 SEC 及潛在投資者描述擬議證券的標準註冊表格——規劃了一檔透過信託直接持有 ZEC 的基金，讓投資人無需直接購買或持有代幣，即可透過證券帳戶獲得 Zcash 敞口。這種標的資產架構與現貨比特幣及以太幣 ETF 相同。若註冊生效，該基金將以 WINK 為代碼在那斯達克交易。

申請本身並不代表 SEC 的核准。根據初步招股說明書，該基金將收取 0.25% 的年度贊助費，其目標是追蹤 ZEC 的價格（扣除費用與負債）。

值得注意的是，Winklevoss Capital Fund 已表明有意（非約束性）購買最多 1 億美元的股份。此意向並不保證任何購買一定會發生。

更廣泛的山寨幣 ETF 版圖

擬議的 Zcash 基金加入了已擴展至比特幣與以太幣產品之外的美國 ETF 市場。發行機構推出與個別山寨幣及具質押功能資產掛鉤的基金，而 Zcash——一個將隱私置於資產核心的網路，採用零知識密碼學以 shielding 交易明細不被公開檢視——為這一群體增添了以隱私為核心的加密貨幣。

註冊聲明在生效前仍可能變更，且在 SEC 宣布註冊生效之前，相關證券不得出售。Santiment 的數據顯示，ZEC 的活躍度在申請前後依然低迷，擬議的 WINK 上市仍取決於監管程序，目前尚無確定的交易日期。