Waymo 是 Alphabet（GOOGL）旗下的自動駕駛部門，目前正在進行最後階段談判，計劃募集超過 30 億美元債務，這是該公司首次採用債務融資。據彭博報導，參與此交易的貸款方包括太平洋投資管理公司（Pimco）、Blackstone 與 Sixth Street Partners。根據彭博報導。

高盛正與 Waymo 合作處理此交易，有望在數日內定案。相關條款仍在討論中，可能有所變動。

這筆貸款預計不會獲得評級，且定價可能高於基準利率 500 個基點（即 5 個百分點）以上，使其成為相對昂貴的融資方式。Blackstone 與 Sixth Street 等大型另類資產管理公司參與其中，反映出私人信貸市場日益重要的角色——對於希望在傳統銀行借貸與公開債券市場之外募集大額資金的公司而言，私人信貸已成為主要資金來源。對 Waymo 而言，債務融資也提供了在重大股權融資後、避免進一步稀釋現有股東權益的擴張資金來源。

截至報導時，Alphabet 股票（GOOGL）上漲 0.63%。華爾街對該股維持「強力買進」共識，過去三個月共有 24 個買進評級與 4 個持有評級，平均目標價為 422.96 美元，意味著較目前水準約有 25.4% 的上漲空間。

160 億美元股權融資之後

此次債務募資距離 Waymo 於 2026 年 2 月完成 160 億美元股權融資、估值達 1,260 億美元僅數月之久——該估值在不到兩年內幾乎成長三倍。

轉向債務融資反映出公司的規模成長。Waymo 正快速擴充其無人駕駛車隊，同時 AI 相關營運成本依然高企。該公司目前在美國 14 座城市每週提供超過 50 萬次付費搭乘，其既定目標是在年底前達到全球 20 座城市、每週 100 萬次付費搭乘。

擴展新市場

在美國之外，Waymo 正準備在十多個額外地點測試其服務，計劃市場包括倫敦與東京——這項國際化布局伴隨著龐大的資金需求。進入英國與日本等市場，還需因應自動駕駛車輛的新監管架構，為海外部署車隊的資金成本之外增添更多複雜性。

Robotaxi 市場的競爭也日趨激烈。Waymo 直接與 Amazon 的 Zoox 以及 Tesla 的自動駕駛車輛競爭，規模化競賽正在升溫。

自製晶片開發

在技術方面，Waymo 上個月表示已為其 robotaxi 開發出自製晶片，目的在於降低成本並提升效能。打造自有硬體是另一項資本密集投資，進一步增加了公司的資金需求。此策略與其他重度投入 AI 的公司（包括 Waymo 母公司 Alphabet）的做法相似，這些公司皆投資自研晶片，以降低對第三方晶片供應商的依賴。

Waymo 與高盛並未回應路透社的置評請求。Blackstone、Pimco 與 Sixth Street Partners 皆拒絕置評。

Waymo 歷來依賴來自 Alphabet 與外部投資人的股權融資。其轉向債務市場，反映出業務的成長幅度，以及為追上擴張計畫所需的額外資金規模。

來源：CoinCentral