2026年10月12日,華爾街週一交易呈觀望格局,美國三大股指收盤方向各異,投資人靜待美國最大型銀行揭開第三季財報季序幕。由於銀行是每個財報週期中率先公布業績的主要類股,其表現通常為整個財報季定調,並為貸款需求與家庭財務狀況提供早期線索。

道瓊工業指數上漲0.38%,收在51,850.55點。標普500指數下跌0.06%至7,807.24點,那斯達克綜合指數則下跌0.44%至27,245.90點。

交投清淡 輪動明顯

資金流向價值股與能源類股,抵銷了科技股與AI相關個股持續走弱的影響。這也解釋了為何偏重傳統產業藍籌股的道瓊指數得以收漲,而那斯達克指數則是三大指數中跌幅最深者。由於哥倫布日假期,股市交易量也較平常清淡,當日美國股市照常交易,但債券市場休市。

重頭戲將於10月13日展開,屆時季度財報將陸續出爐。摩根大通(JPMorgan Chase)、高盛(Goldman Sachs)、花旗集團(Citigroup)與富國銀行(Wells Fargo)均為排定發布財報的貸款機構。

市場對銀行財報的預期

市場預估銀行業第三季股票交易營收合計接近190億美元,其中高盛與摩根士丹利(Morgan Stanley)預計在股票交易營收方面領先業界。預測顯示貸款餘額將年增約11%,這項數據之所以重要,是因為放款量直接影響投資人將密切檢視的淨利息收入。

在升息之後,固定收益交易營收預計將低於第二季水準。選擇權市場為摩根大通與高盛財報後的股價波動定在2.5%至2.8%之間,反映交易員預期財報前後的股價波動幅度。

市場概況速覽:

• 道瓊指數:51,850.55點,上漲0.38%
• 標普500指數:7,807.24點,下跌0.06%
• 那斯達克指數:27,245.90點,下跌0.44%
• 預估Q3銀行股票交易營收:接近190億美元
• 預估貸款成長:年增約11%
• 10年期美債殖利率:接近5.24%

銀行股為何已承壓

追蹤美國大型貸款機構的KBW銀行指數自8月中旬以來已下跌超過10%。美債殖利率飆升,10年期殖利率接近5.24%,且聯準會完成三年來首次升息——這項政策轉變直接影響銀行獲利背後的利率計算。

市場預估標普500金融類股第三季盈餘年增約3.3%,增速落後於整體大盤的展望。

關注重點指標

淨利息收入指引將受到高度關注。該數據——即銀行放款收益與存款成本之間的差額——是傳統貸款機構的核心引擎,任何展望上的變化都可能影響市場在今年剩餘時間對這些股票的估值。管理層對存款成本與貸款需求的評論也將是其中一環。

投資銀行業務與消費貸款同樣是需要關注是否轉弱的領域。擁有強大股票交易業務的高盛與摩根士丹利,若相關部門表現亮眼,處境可能相對較佳;而更依賴消費者業務或債券交易的貸款機構,則可能面臨更嚴苛的檢視。隨著首批財報將於10月13日發布,銀行業消化高利率環境的情況將逐漸明朗。

來源:CryptoBriefing