華爾街週四收盤大幅下跌,終結短暫的反彈行情,因美國公債殖利率再度走高,且油價上揚為本已不安的市場增添壓力。

標普500指數下跌64.33點,跌幅0.83%,收於7,643.65點。那斯達克綜合指數下挫272.67點,跌幅1.04%,收在26,058.42點。道瓊工業平均指數下跌693.04點,跌幅1.30%,以52,770.01點作收。

本交易日逆轉了週三市場的大部分樂觀情緒。美國財政部週三宣布,將把涵蓋10年期、20年期與30年期債券的購回操作規模擴大至原先的兩倍以上。這類操作由財政部買回自身流通在外的證券,通常旨在支援較舊、較難交易債券的交易流動性。交易人士認為,在美元流動性已然充裕的情況下,擴大買進長天期證券可能助長通膨,殖利率因而再度全面走高。

10年期美國公債殖利率本週稍早曾觸及4.75%的20個月高點,之後回落;30年期殖利率則在觸及接近5.34%的19年高點後,跌回5.2%以下。長天期殖利率走揚,同時伴隨期限溢價上升;期限溢價是指投資人持有長天期債券、而非持續展期短期債券時,所要求的額外補償。長期殖利率升高也會推升房貸與企業債的借貸成本,並拉高債券相對於股票所能提供的無風險報酬,這種動態可能不受聯準會政策利率影響,獨立使金融情勢趨於緊縮。

能源市場加重了這股壓力。布蘭特原油向每桶93美元靠攏,單日上漲1.52%,本週漲幅超過4%,因中東局勢的不確定性持續為油價提供支撐。華盛頓與德黑蘭圍繞荷莫茲海峽的對峙未見緩和跡象。該海峽最窄處約21英里寬,全球約五分之一的貿易石油經此運輸,因此即使是中斷的威脅,長期以來也是全球能源市場關注的焦點。川普總統並表示,美國已對伊朗發動經濟戰,將延長對行經波斯灣油輪的封鎖。

個股表現放大了這波由總體經濟因素驅動的跌勢。沃爾瑪第二季銷售額不如預期,股價大跌約8%,創四年來最大單日跌幅。身為美國最大零售商,沃爾瑪的表現普遍被視為美國消費者景氣的風向球,而家庭支出約占美國經濟產出的三分之二,因此其財報受到的關注遠超過單一個股。摩根大通與富國銀行等銀行股也隨著短天期美國公債遭拋售而走弱。在OpenAI的業績被認為相較競爭對手Anthropic的成長步伐顯得平淡後,AI超大規模雲端業者普遍收低。

這些走勢為美股動盪的一週畫下句點,中東緊張局勢、政府債券期限溢價攀升以及企業財報好壞參半,反覆牽動市場情緒。在華盛頓與德黑蘭圍繞荷莫茲海峽的對峙仍未解、債券市場持續消化財政部干預規模之際,交易員在進入週五與下週之際,料將保持謹慎。